Bowman, Fed: Pembalikan Chevron akan ‘secara positif’ mengubah aturan

Pemimpin Dewan Federal Reserve suara perbedaan pendapat dalam hati percaya bahwa keputusan Mahkamah Agung baru-baru ini dapat membantu memperbaiki praktik pembuatan peraturan di The Fed dan di negara lain.

Dalam pidato rinci mengenai pembuatan kebijakan, Gubernur Fed Michelle Bowman mengkritik hal tersebut upaya regulasi terbaru lembaga tersebutmencatat bahwa mereka gagal membidik tentang masalah-masalah utama dalam sistem perbankan dan tidak memiliki analisis manfaat biaya yang memadai.

Ia juga mengungkapkan harapannya agar putusan pengadilan tinggi tahun ini tentang Loper Bright Enterprises vs. Raimondo — yang mengakhiri preseden hukum pengadilan yang menunda interpretasi undang-undang yang dikenal sebagai penghormatan Chevron kepada lembaga-lembaga — akan membantu memperbaiki keadaan.

“Penghapusan rasa hormat terhadap Chevron mempunyai potensi untuk mengubah pembuatan peraturan lembaga secara positif – dengan cara yang mendorong pendekatan pragmatis yang saya uraikan dalam diskusi ini,” kata Bowman. “Pertimbangan yang sama yang kami ikuti dalam mencapai tujuan undang-undang kami dapat membantu mendukung pembuatan peraturan yang dibangun di atas dasar faktual dan analitis yang lebih kuat, dengan penjelasan yang menyeluruh dan komprehensif mengenai pendekatan kebijakan suatu lembaga.”

Pernyataan tersebut, yang disampaikan di depan Forum Club of the Palm Beaches, sebuah kelompok urusan masyarakat yang bermarkas di Florida, merupakan pernyataan pertama Bowman sejak Donald Trump menang dalam pemilihan presiden bulan ini.

Bowman adalah salah satu dari dua orang yang masih ditunjuk oleh Trump di Dewan Gubernur Fed dan telah ditunjuk sebagai calon pengganti Michael Barr sebagai wakil ketua pengawasan, yang merupakan kepala pejabat regulator di lembaga tersebut. Saat ini, ia memegang kursi dewan yang diperuntukkan bagi seseorang yang memiliki pengalaman perbankan komunitas atau pengawasan bank, dan ia memiliki keduanya.

Dalam pidatonya, Bowman berargumen bahwa regulasi perbankan tidak harus bertujuan untuk menghilangkan seluruh risiko dari sistem perbankan, namun lebih untuk memastikan risiko-risiko tersebut dikelola dengan tepat.

Dia menambahkan bahwa The Fed harus mendorong pertumbuhan ekonomi melalui bank dan menghindari kebijakan yang mendorong aktivitas ke bank-bank non-bank yang kurang diatur.

“Sistem perbankan yang aman dan sehat namun tidak relevan tidak akan memenuhi tujuan peraturan kami, namun akan menjadi hasil yang tak terhindarkan dari upaya untuk menghilangkan risiko daripada mendorong manajemen risiko yang efektif,” katanya. “Bank adalah bisnis individu yang unik, bukan utilitas publik.”

Bowman mengatakan upaya regulasi yang dilakukan The Fed baru-baru ini telah meleset karena mereka berupaya mengatasi permasalahan yang salah. Secara khusus, ia menyoroti tanggapan lembaga tersebut terhadap kegagalan Silicon Valley Bank tahun lalu, yang menurutnya berfokus pada peningkatan kebutuhan modal, memperluas cakupan kerangka peraturan untuk bank-bank terbesar di AS, dan potensi “perubahan luas” terhadap persyaratan dan ekspektasi likuiditas. untuk semua bank.

Bowman juga mencatat bahwa peristiwa ini telah menyebabkan para pemeriksa “menemukan kekurangan pengawasan dalam manajemen perusahaan-perusahaan yang bermodal besar dan sehat secara finansial,” yang menurutnya sama dengan para regulator yang memilih “yang menang dan yang kalah.” Dia mengatakan tindakan seperti itu menciptakan kesan bahwa badan tersebut mengejar “tujuan kebijakan yang tidak terkait.”

“Krisis bukanlah sebuah peraturan yang kosong,” katanya.

Bowman juga mengkritik bagian-bagian yang ada dalam kerangka peraturan, seperti rasio leverage tambahan, biaya tambahan bank yang penting secara sistemik, dan rasio cakupan likuiditas, yang menurutnya “menimbulkan kendala yang diketahui dan teridentifikasi di pasar Treasury yang dapat berkontribusi terhadap tekanan dan tekanan di masa depan. gangguan pasar jika tidak diatasi.”

Dia mengatakan The Fed harus meninjau kembali semua peraturan yang tidak sesuai dengan analisis biaya-manfaat.

“Ada sejumlah bidang di mana penyesuaian ukuran regulasi dan pendekatan pengawasan kami akan tepat dan dapat dilakukan dengan cara yang tidak mengorbankan keselamatan dan kesehatan atau mengancam stabilitas keuangan,” katanya.