Pejabat Fed menyerukan kerangka moneter yang lebih sederhana dan berwawasan ke depan

Arus Federal Reserve kerangka kebijakan moneter terlalu melihat ke belakang dan terlalu sulit bagi orang Amerika untuk memahaminya, menurut seorang pejabat bank sentral.

Gubernur Fed Christopher Waller membahas kekurangan yang terkait dengan kerangka kerja Penargetan Inflasi Rata-Rata Fleksibel, atau FAIT, bank sentral selama suatu acara diselenggarakan oleh American Institute for Economic Research pada Senin sore.

Dirancang pada tahun 2020 setelah kampanye penjangkauan publik yang ekstensif, kerangka FAIT berupaya memfasilitasi pertumbuhan ekonomi dengan lebih baik dengan membiarkan inflasi sedikit di atas 2% untuk mengimbangi periode ketika pertumbuhan harga gagal mencapai target tersebut. Secara efektif, tujuannya adalah untuk mencapai tingkat inflasi rata-rata sebesar 2% dari waktu ke waktu, daripada mempertahankan target ketat sebesar 2% pada saat tertentu.

“Strategi ini merupakan strategi yang sangat terbelakang dalam arti bahwa kita mempunyai masalah selama 10 tahun yang lalu,” kata Waller, mengakui fakta bahwa kerangka kerja tersebut dibuat setelah periode pertumbuhan yang di bawah target setelah krisis keuangan global. . “Kami pikir hal ini akan menimbulkan masalah. Kami merancang (kerangka kerja) dengan pemikiran bahwa masalah akan terus berlanjut, dan kemudian dalam waktu satu tahun, semuanya meledak.”

Beberapa ekonom, pelaku pasar keuangan, dan pengamat The Fed menyalahkan kerangka FAIT atas keputusan The Fed untuk menunda kenaikan suku bunga ketika inflasi awalnya melonjak setelah pandemi COVID-19.

Ketua Fed Jerome Powell dan pejabat lainnya membantah hal ini, dengan alasan bahwa Komite Pasar Terbuka Federal hanya membuat penilaian bahwa lonjakan pertumbuhan harga adalah akibat dari krisis sementara dalam rantai pasokan global yang pada akhirnya akan berlalu – sebuah penilaian yang muncul dikenal sebagai panggilan “sementara”.

Namun, The Fed telah berkomitmen untuk meninjau kerangka kebijakan moneternya setiap lima tahun, yang berarti kebijakan tersebut akan diubah pada tahun 2025. Bulan lalu, Powell membenarkan bahwa bank sentral memang akan melakukan tinjauan kebijakan tahun depan, dengan fokus pada strategi dan praktik komunikasinya.

Waller tidak berkomentar mengenai bagaimana kerangka kerja tersebut mempengaruhi pemikiran The Fed pada tahun 2020, namun mengatakan bahwa kebijakan yang lebih berwawasan ke depan akan menguntungkan institusi tersebut dalam jangka panjang.

“Strategi kebijakan moneter kita harus kuat terhadap kondisi perekonomian apa pun,” katanya. “Hal ini mungkin mengarah pada cara berpikir yang sangat berbeda mengenai strategi ke depan, dibandingkan dengan apa yang kita miliki saat ini.”

Komentar Waller muncul saat sesi tanya jawab langsung. Pandangan yang diungkapkannya adalah pendapatnya sendiri, bukan komitmen terhadap pendekatan kebijakan The Fed. Namun sebagai ekonom moneter dengan masa jabatan terlama di Dewan Gubernur Federal Reserve, pandangannya kemungkinan besar akan berpengaruh besar dalam proses peninjauan.

Dalam acara tersebut, Waller juga mengatakan kerangka yang lebih sederhana akan lebih mudah dijelaskan kepada masyarakat luas.

“Anda ingin memperjelas apa strateginya. Maksud saya, ‘Penargetan Inflasi Rata-Rata Fleksibel’ memiliki kata-kata yang masih coba dipahami oleh masyarakat,” katanya. “Dalam hal mengomunikasikan strategi kami, saya pikir ini mungkin sebuah kasus di mana, Anda tahu, strategi yang lebih sederhana lebih baik daripada strategi yang lebih rumit seperti yang kami lakukan.”