Perusahaan Blue Chip Menghapus Persyaratan ESG dari Pinjaman Mereka

Beberapa perusahaan yang dulunya melihat adanya keuntungan dengan menambahkan klaim ESG ke dalam pinjaman mereka, kini mulai mundur.

Mercedes-Benz Group AG, Equinor ASA dan ArcelorMittal SA semuanya telah menghapus label ESG (lingkungan, sosial, tata kelola) dari fasilitas kredit bergulir tahun ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg yang telah dikonfirmasi oleh perusahaan-perusahaan tersebut.

Perusahaan minyak dan gas terbesar di Norwegia menyalurkan pinjaman terkait keberlanjutan senilai $5 miliar ke a RCF biasa pada bulan November, seorang juru bicara mengatakan kepada Bloomberg. Mercedes melakukan hal yang sama untuk pinjaman €11 miliar ($11,5 miliar) pada bulan Juni, kata juru bicara perusahaan. Kedua perusahaan mengatakan mereka tetap berkomitmen terhadap tujuan keberlanjutan mereka tanpa memberikan penjelasan rinci atas keputusan mereka untuk beralih dari SLL.

ArcelorMittal juga membatalkan target ESG ketika mereka membiayai kembali RCF senilai $5,5 miliar pada bulan Mei, karena target sebelumnya sudah ketinggalan jaman, kata juru bicara perusahaan. Namun, perusahaan dan bank memasukkan “klausul pertemuan” dalam waktu satu tahun untuk kemungkinan memasukkan target baru, meskipun mereka tidak diwajibkan untuk melakukannya.

Pinjaman yang terkait dengan keberlanjutan seharusnya menciptakan insentif bagi peminjam korporasi untuk mencapai tujuan LST, seperti mengurangi emisi gas rumah kaca. Biasanya, peminjam diberi imbalan dengan biaya bunga yang lebih rendah jika mencapai target yang ditentukan. Namun ketika pasar SLL senilai $1,8 triliun memasuki tahun kedelapan, para bankir yang memberikan pinjaman tersebut semakin menelitinya, berupaya menetapkan target yang lebih sulit untuk dipenuhi oleh peminjam.

“Industri perbankan lebih terdidik dan lebih menantang mengenai tingkat ekspektasi terhadap indikator kinerja utama dan target korporasi,” katanya Stephane Lavoixkepala originasi korporat global di unit perbankan korporasi dan investasi Credit Agricole SA. “Hal ini menciptakan hambatan bagi perusahaan yang ingin mengintegrasikan instrumen tersebut.”

Terlebih lagi, ada “kekhawatiran seputar green-washing,” katanya. “Jadi korporasi menyeimbangkan antara manfaat penerapan pembiayaan tersebut dan potensi risiko reputasi di sana.”

Perusahaan yang mempertimbangkan SLL juga menghadapi lingkungan peraturan yang lebih ketat. Petunjuk Pelaporan Keberlanjutan Perusahaan Uni Eropa, yang merupakan kumpulan laporan pertama yang akan diterbitkan awal tahun depan, akan mempermudah pemberi pinjaman dan investor untuk mengetahui apakah klaim ESG perusahaan sebelumnya didukung oleh data nyata.

Para bankir yang menyusun SLL dan tidak ingin disebutkan identitasnya saat mendiskusikan transaksi rahasia mengatakan bahwa korporasi, yang beberapa tahun lalu terburu-buru menambahkan KPI keberlanjutan pada pinjaman mereka, sedang menilai kembali manfaat menghubungkan utang mereka dengan tujuan lingkungan hidup ketika pinjaman tersebut jatuh tempo. Keuntungan reputasi yang pernah mereka rasakan menjadi kurang jelas dalam lingkungan yang lebih bermusuhan terhadap strategi ESG, dan harga yang lebih baik yang pernah mereka nikmati untuk SLL kini telah hilang, kata para bankir.

komitmen LST

Mercedes mengatakan pihaknya berkomitmen terhadap strategi keberlanjutan dan kerangka keuangan hijaudan menawarkan “pengungkapan keberlanjutan komprehensif yang memungkinkan para pemangku kepentingan untuk lebih memahami agenda keberlanjutan kami” melalui laporan keberlanjutan dan konferensi ESG. Di antara KPI-nya SLL sebelumnya adalah tujuan untuk meningkatkan pangsa kendaraan listrik di antara armadanya, sebuah target yang mungkin akan lebih sulit dipenuhi seiring dengan upaya pembuat mobil mewah tersebut. dikupas kembali rencana elektrifikasi dalam beberapa bulan terakhir karena permintaan kendaraan listrik melambat.

Dalam kasus Equinor, juru bicaranya mengatakan perusahaan tetap berkomitmen terhadap ambisi strategis yang dijabarkan di dalamnya rencana transisi energitermasuk tujuan untuk mengurangi intensitas karbon dari produksi hulu minyak dan gas, yang telah menjadi target utama SLL-nya. Perusahaan memutuskan “untuk tidak memasukkan keterkaitan ESG ketika melakukan pembiayaan kembali RCF karena kami sangat yakin transisi ini dapat dicapai melalui tindakan” dan komitmennya untuk bertindak dijelaskan dengan jelas dalam strategi transisinya, kata juru bicara tersebut.

ArcelorMittal dijadwalkan merilis laporan perubahan iklim pada akhir tahun ini yang akan menetapkan target baru bagi perusahaan tersebut, kata juru bicara perusahaan tersebut. Meskipun produsen baja tersebut menganggap penting untuk menyelaraskan KPI pinjaman dengan ambisi iklim barunya, mereka tidak ingin menunggu laporan dipublikasikan sebelum melakukan pembiayaan kembali pada RCF.

Peminjam telah mengumpulkan lebih dari €73 miliar pinjaman terkait keberlanjutan pada tahun 2024 yang merupakan bagian dari pasar pinjaman tingkat investasi EMEA, menyumbang sekitar 20% dari penerbitan pada tahun 2024, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Data menunjukkan angka ini dibandingkan dengan rekor 30% pada tahun 2022.

JPMorgan Chase salah satu pengatur SLL terbesar di dunia, mengatakan pada bulan Oktober bahwa pasar sekarang sedang melihat “struktur yang lebih masuk akal,” yang membantu memulihkan kredibilitas pasar.

Raksasa perbankan AS adalah salah satu yang paling dekat dengan hal ini 20 bank yang berpartisipasi dalam fasilitas pinjaman Equinor senilai $5 miliar, yang ditandatangani 1 November, bersama Barclays dan Goldman Sachs . Sedangkan konsorsium pemberi pinjaman 32 bank terkoordinasi oleh Bank Amerika BNP Paribas, Deutsche Bank dan Mitsubishi UFJ Financial Group menyediakan fasilitas kredit bergulir untuk Mercedes.