Goldman menggandakan keuntungan, menaruh harapan besar pada era baru Trump

MEMPERBARUI: Artikel ini berisi komentar dari CEO David Solomon dan CFO Denis Coleman, serta detail baru tentang masa depan Apple Card.

Setelah membukukan pertumbuhan pendapatan pada kuartal keempat, Goldman Sachs optimistis menghadapi tahun 2025 – terutama dengan kembalinya Donald Trump ke Gedung Putih.

manusia emas CEO David Solomon dan CFO Denis Coleman menyatakan harapan bahwa bisnis mereka akan berkembang di bawah pemerintahan Trump yang kedua, khususnya dalam hal peraturan, pajak dan kebijakan moneter.

Dan terlebih lagi, kata Solomon, para pemimpin bisnis kini merasa lebih baik mengenai masa depan.

“Ada pergeseran sentimen secara luas ketika saya berbicara dengan para CEO sejak pemilu,” kata Solomon dalam konferensi telepon dengan para analis pada hari Rabu, menambahkan bahwa manusia emas masih mewaspadai risiko. “Saya pikir saat ini, untuk bisnis dan bauran bisnis kami… rasanya seperti ada penarik menuju tahun 2025.”

Dalam pengumuman pendapatannya, megabank yang berbasis di New York ini tidak memberikan panduan khusus untuk tahun baru. Namun secara umum, manusia emas menyatakan keyakinannya terhadap masa depan, terutama mengingat kinerjanya saat ini. Dalam tiga bulan terakhir tahun 2024, milik Goldman laba bersih mencapai $4,11 miliar, naik dari $2,01 miliar pada periode yang sama tahun 2023.

Namun ada juga kondisi eksternal yang manusia emas mengharapkan perubahan yang menguntungkannya – dan dengan alasan yang bagus. Sepanjang pemilihan presiden, Trump berjanji untuk memangkas pajak dan peraturan bagi bisnis Amerika.

“Meskipun masih ada ketidakpastian kebijakan, ada harapan bahwa beban peraturan akan berkurang, yang seharusnya menjadi penarik terhadap aset-aset berisiko dan penyebaran modal,” kata Coleman. “Kami optimis terhadap prospek tahun 2025 dan memperkirakan peningkatan lebih lanjut dalam aktivitas M&A dan IPO.”

Solomon menggemakan poin ini, menekankan potensi keuntungan dari merger dan akuisisi.

“Ada simpanan dana yang signifikan dari para sponsor dan peningkatan minat secara keseluruhan untuk membuat kesepakatan, didukung oleh latar belakang peraturan yang membaik,” kata CEO tersebut. “Kombinasi dari kondisi-kondisi ini akan memacu aktivitas lebih lanjut pada tahun 2025.”

Perusahaan juga merasa optimis mengenai pajak. Pada tahun 2024, milik Goldman tarif pajak efektif adalah 22,4%. Namun pada tahun 2025, Coleman berkata, manusia emas mengharapkan tarif pajak sekitar 20%. Dia tidak menyebutkan pemerintahan baru sebagai alasannya, namun Trump telah berulang kali berjanji untuk memperpanjang Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Ketenagakerjaan tahun 2017 dan menerapkan pemotongan pajak lainnya.

Lalu ada Federal Reserve. Bulan lalu, manusia emas bergabung dengan bank-bank besar lainnya menuntut The Fed atas penggunaan stress test yang mereka katakan tidak konsisten dan kurang transparan. Dalam percakapan teleponnya pada hari Rabu, Solomon mengulangi keluhannya namun juga menyatakan beberapa harapan bahwa The Fed dapat segera menjadi lebih akomodatif terhadap kekhawatiran bank-bank tersebut.

“Mengingat perubahan dalam pemerintahan dan perubahan kepemimpinan di dalam The Fed, ekspektasi kami adalah akan ada pendekatan yang berbeda dari apa yang telah diajukan,” kata Solomon. “Tetapi sekali lagi, kita harus mengawasi, dan kita harus menunggu.”

Kemunduran dari perbankan konsumen

Optimisme baru ini muncul di akhir tahun yang dalam beberapa hal merupakan tahun yang sulit manusia emas. Perusahaan ini menghabiskan sebagian besar tahun 2024 untuk melepaskan upayanya yang gagal dalam perbankan konsumen di bawah departemen baru yang disebut Solusi Platform, yang mencakup platform pinjaman baru dan serangkaian kartu kredit.

Pada bulan Oktober 2024, Biro Perlindungan Keuangan Konsumen didenda Goldman atas berbagai pelanggaran terkait Apple Card, yang diluncurkan bersama oleh perusahaan tersebut dan Apple pada tahun 2019. CFPB memerintahkan perusahaan tersebut untuk membayar setidaknya $19,8 juta kepada pengguna Apple Card yang terkena dampak, bersama dengan denda uang perdata sebesar $45 juta.

Selama panggilan konferensi hari Rabu, Solomon mengakui bahwa Apple Card adalah sebuah “menyeret”. milik Goldman kinerja — tapi mungkin tidak lama.

“Jelas, hal utama yang ada dalam Platform Solutions adalah kemitraan dengan Apple. Seperti yang Anda ketahui, kami memiliki kontrak dengan Apple untuk menjalankan kemitraan tersebut hingga tahun 2030, meskipun ada kemungkinan bahwa kemitraan tersebut tidak akan berlanjut hingga jangka waktu tersebut.”

Juga pada bulan Oktober, manusia emas mencapai kesepakatan untuk menjual kartu kredit General Motors ke Barclays, hanya dua tahun setelah perusahaan tersebut meluncurkan kartu tersebut bersama GM. Kartu itu terbukti merupakan kesalahan langkah yang mahal manusia emas — pada akhir kuartal ketiga tahun 2024, perusahaan tersebut melaporkan biaya $415 juta sehubungan dengan portofolio kartu kredit GM.

Di awal tahun, manusia emas mengabaikan sisa-sisa eksperimen perbankan konsumennya. Pada bulan Maret, perusahaan menyelesaikan penjualan GreenSkysebuah platform fintech yang memfasilitasi pinjaman untuk proyek perbaikan rumah. manusia emas telah membeli platform tersebut pada awal tahun 2022. Pada tahun itu, GreenSky, dan program kartu kredit baru merugikan perusahaan sebesar $1,7 miliar.

Selama panggilan telepon, analis Wells Fargo Mike Mayo bertanya kepada Solomon tentang inisiatif ini.

“Mengapa Solusi Platform masih ada?” Mayo bertanya. “Maksudku, kamu nomor satu dalam membuat kesepakatan, dan kamu belum mampu menyelesaikannya.”

Salomo menolak menjawab pertanyaan itu.

Baru-baru ini, manusia emas tampaknya telah kembali ke hal terbaiknya: melayani klien korporat dan klien dengan kekayaan bersih tinggi. Awal pekan ini, mereka mengumumkan pembentukan Capital Solutions Group, sebuah departemen baru yang akan fokus pada kredit swasta, ekuitas swasta, dan pembiayaan.

Solomon mengatakan unit baru ini “akan memanfaatkan kekuatan Yang Esa Goldman Sachs untuk memberikan kepada klien kami serangkaian penawaran pembiayaan, originasi, penataan dan manajemen risiko kami yang komprehensif di pasar publik dan swasta.”

Akhir tahun yang kuat

Goldman Sachs menikmati kuartal terakhir tahun 2024 yang kuat, didorong oleh unit Perbankan dan Pasar Global. Laba per saham adalah $11,95, mengalahkan perkiraan analis sebesar $8,35 menurut S&P.

Pendapatan bersih mencapai $13,87 miliar, naik 23% dari tahun lalu.

manusia emas mengaitkan pertumbuhan kuartal ini dengan pendapatan bersih yang lebih tinggi dari semua bisnisnya, terutama dari unit Perbankan dan Pasar Global. Pada kuartal keempat, departemen tersebut menghasilkan pendapatan bersih sebesar $8,48 miliar, meningkat 33% dari kuartal yang sama pada tahun 2023.

Biaya perbankan investasi naik 24% menjadi $2,05 miliar, mencerminkan kenaikan dalam penjaminan ekuitas dan utang. Keuntungan tersebut didorong oleh penawaran umum sekunder dan perdana serta penempatan swasta serta aktivitas keuangan yang diungkit, manusia emas dikatakan.

Penyisihan kerugian kredit turun menjadi $351 juta dari $577 juta pada tahun lalu, dengan pembebanan biaya bersih pada portofolio kartu kredit memperhitungkan penyisihan tersebut.

“Kami sangat senang dengan hasil kuat kami pada kuartal dan tahun ini,” kata Solomon dalam sebuah pernyataan. “Dengan latar belakang operasional yang membaik dan kepercayaan diri CEO yang semakin meningkat, kami memanfaatkan kekuatan One Goldman Sachs untuk terus melayani klien kami dengan keunggulan dan menciptakan nilai lebih lanjut bagi pemegang saham kami.”