JPMorgan membukukan rekor keuntungan; rencana suksesi belum ditentukan

MEMPERBARUI: Artikel ini memuat komentar analis, bersama dengan informasi dari panggilan pendapatan kuartal keempat JPMorgan Chase.

JPMorgan Chase menutup tahun 2024 dengan rekor keuntungan dan kinerja keuangan yang melampaui ekspektasi analis, karena kualitas kredit tetap solid dan biaya perbankan investasi melonjak.

Chairman dan CEO Jamie Dimon mengabaikan pertanyaan yang ada di benak banyak investor – siapa yang akan menggantikannya ketika ia memilih untuk pensiun – dengan bank besar tersebut berfokus pada panduan pendapatan bunga bersih dan strategi permodalannya.

Chief Financial Officer Jeremy Barnum mengatakan pada percakapan telepon hari Rabu dengan para jurnalis bahwa ia mengharapkan a lingkungan peraturan dengan sentuhan yang lebih ringan di bawah pemerintahan Trump dan a lanskap ekonomi yang lebih stabil peningkatan aktivitas di pasar dan unit perbankan investasi pada kuartal terakhir tahun 2024.

“Tidak diragukan lagi bahwa terdapat peningkatan signifikan dalam optimisme di seluruh lingkungan,” kata Barnum. “Jelas, pasar sangat aktif, dan hal ini tampaknya telah menciptakan sebuah penarik di seluruh industri. Sulit untuk membangun hubungan sebab dan akibat di sana, namun tidak diragukan lagi bahwa kita sedang berada dalam momen yang penuh semangat saat ini.”

Pada kuarter keempat, JPMorgan membukukan laba per saham terdilusi sebesar $4,81, di atas perkiraan analis sebesar $4,10, per data S&P. Saham perusahaan dengan aset $4 triliun itu diperdagangkan naik 1,8% pada sore hari, pada $251,92.

Analis ekuitas mengatakan dalam catatannya bahwa JPMorgan pendapatan yang kuat telah melampaui perkiraan di seluruh lini bisnis dan mempertahankan peringkat mereka, yang bervariasi antara “tahan” dan “beli”.

JPMorgan memperoleh laba bersih sebesar $14 miliar untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Desember, dengan pendapatan meningkat sekali lagi dengan kenaikan biaya perbankan investasi sebesar 49% dari tahun ke tahun. Pendapatan naik 11% dari tahun lalu menjadi $42,8 miliar, sesuai dengan ekspektasi.

Meskipun kualitas kredit memburuk pada JPMorgan telah ditandai sebagai kekhawatiran pada tahun 2024 setelah penyisihan kerugian kredit bank meningkat dua kali lipat pada kuartal kedua, penyisihan sebesar $2,6 miliar pada kuartal keempat menandai angka terendah sejak awal tahun 2024 dan penurunan sebesar 5% dari tahun sebelumnya.

Ke depan, Dimon mencatat bahwa meskipun perekonomian memiliki ketahanan, industri ini belum sepenuhnya pulih.

“Masih ada dua risiko signifikan,” kata Dimon dalam siaran persnya. “Kebutuhan belanja saat ini dan di masa depan kemungkinan besar akan bersifat inflasi, dan oleh karena itu, inflasi mungkin akan bertahan untuk beberapa waktu. Selain itu, kondisi geopolitik tetap menjadi kondisi yang paling berbahaya dan rumit sejak Perang Dunia II.”

Tetap, JPMorgan meningkatkan prospek pendapatan bunga bersih tahun 2025 dari $89 miliar menjadi $90 miliar, setelah menghasilkan $92,4 miliar pada tahun 2024. John McDonald, seorang analis di Truist Securities, menulis “Kami yakin pasar mengharapkan peningkatan di sini, dan JPM terkirim.”

Pendapatan bunga bersih di bank – dan di seluruh industri – telah tertekan karena penurunan suku bunga membatasi kemungkinan imbal hasil aset, biaya simpanan tetap tinggi dan saldo simpanan menyusut. Bank tersebut mempertahankan panduan pengeluaran tahun 2025 sebesar $95 miliar, dibandingkan dengan $91,1 miliar pada tahun 2024.

Perencanaan suksesi

Tapi bahkan sebagai JPMorgan mencatat rekor tahun, pertanyaan abadi “Siapa yang akan menjadi penerus Dimon?” memicu listrik baru pada hari Rabu, setelah bank mengumumkan perombakan kepemimpinan sehari sebelumnya.

Dimon mengatakan kepada para analis bahwa ada beberapa orang yang ikut serta – menambahkan bahwa “satu atau dua” di antaranya mungkin tidak terduga – tetapi belum ada rencana pasti. Dia menambahkan bahwa dia masih berharap untuk mengundurkan diri sebagai CEO dalam lima tahun ke depan, yang dia sebut sebagai “hal yang rasional untuk dilakukan.” Bergantung pada keputusan dewan, Dimon mengatakan dia juga mungkin meninggalkan kursi ketua ketika saatnya tiba.

JPMorgan mengatakan pada hari Selasa bahwa Presiden dan Chief Operating Officer Daniel Pinto, yang telah ditunjuk sebagai calon pewaris sejak ia menjabat tiga tahun lalu, akan pensiun. Dia akan tetap memegang peran tersebut hingga 30 Juni dan akan tetap menjabat JPMorgan sebagai wakil ketua hingga tahun 2026. Tapi Jennifer Piepszak, siapa yang akan menjadi JPMorgan COO baru, “tidak ingin dipertimbangkan untuk posisi CEO saat ini,” kata seorang juru bicara pada hari Selasa.

“Ini lebih merupakan kemajuan alami,” kata Dimon, Rabu. “Kami sangat senang (Piepszak) ingin tetap tinggal. Hal ini akan berkontribusi terhadap keberlanjutan seiring berjalannya waktu, karena dia akan berada di sini setelah saya pergi. Dan dia juga memikirkan dunia orang-orang lain yang mungkin menjadi tempat dia bekerja. “

Strategi permodalan

Fokus strategis lain yang menjadi perhatian utama adalah JPMorgan rencana modal, seperti kekhawatiran sebelumnya tentang a perombakan peraturan kebutuhan modal telah mendidih. Tingkat modal di bank tumbuh pada kuartal keempat, dengan rasio modal Common Equity Tier 1 sebesar 15,7%, meskipun bank membeli kembali saham biasa sekitar $4 miliar.

“Kami merasa sangat nyaman dengan gagasan bahwa masuk akal bagi kami untuk memiliki simpanan modal tambahan, mengingat kondisi saat ini,” kata Barnum. “Kami percaya ada peluang bagus bahwa akan ada momen di mana kita bisa menerapkannya pada tingkat yang lebih baik dengan cara apa pun yang disarankan oleh peluang saat ini.”

Namun setelah membangun batasan selama hampir tiga tahun, sebagian untuk mempersiapkan peraturan baru yang tampaknya tidak mungkin terwujud, kata Barnum, JPMorgan tidak ingin simpanannya terus bertambah. Artinya, kecuali ada peluang lain yang muncul, bank kemungkinan akan meningkatkan pembelian kembali, katanya.

Namun, dividen khusus tidak akan diberikan, kata Dimon. Dia menambahkan bank akan bersabar dalam menggunakan kelebihan modalnya.

“Saya tidak pernah mengira memiliki uang tunai di saku adalah hal yang buruk,” kata Dimon.

Dimon mengkritik proposal regulator untuk menaikkan persyaratan modal bagi bank-bank terbesar pada bulan Oktober apa dia menyebut gencarnya regulasi yang memberi tekanan pada bank. Dia mengatakan pada hari Rabu bahwa bank tersebut berpendapat bahwa regulasi harus mendukung pertumbuhan ekonomi dan melindungi sistem perbankan.

“Kedua tujuan tersebut dapat dicapai,” kata Dimon. “Ini bukan tentang memperlemah regulasi…melainkan tentang menetapkan peraturan yang transparan, adil, holistik dalam pendekatannya dan berdasarkan analisis data yang cermat, sehingga bank dapat memainkan peran penting mereka dalam perekonomian dan pasar.”

Bank-bank besar lainnya, termasuk sumur fargo, Goldman Sachs dan Grup Citijuga melaporkan pendapatan kuartal keempat yang kuat pada hari Rabu dan meningkatkan pedoman yang menjadi pertanda baik untuk tahun 2025, kata analis Bank of America dalam sebuah catatan.

“Hasil tersebut menegaskan kembali pandangan konstruktif kami terhadap bank-bank berkapitalisasi besar mengingat kenaikan (pendapatan bunga bersih), biaya kredit yang baik, dan ekspektasi kami terhadap latar belakang peraturan yang lebih baik,” kata catatan itu.