Ukuran kesepakatan merger dan akuisisi bank diperkirakan akan melonjak pada tahun 2025

Momentum merger dan akuisisi bank meningkat pada paruh kedua tahun 2024, dan penasihat kesepakatan memperkirakan aktivitas akan meningkat lebih jauh lagi pada tahun ini. Dengan semakin banyaknya penjual yang tampil kedepan dan pembeli yang lebih besar memasuki persainganmeningkatnya persaingan diperkirakan akan membuat nilai kesepakatan lebih tinggi tahun ini.

Penurunan suku bunga memulai rebound M&A tahun lalu. Kini, kejelasan mengenai kebijakan federal setelah pemilihan presiden pada bulan November diperkirakan akan menarik lebih banyak bank ke dalam arena M&A tahun ini, termasuk pemberi pinjaman regional yang sebagian besar tidak melakukan merger dalam beberapa tahun terakhir karena meningkatnya pengawasan terhadap peraturan.

Pemerintahan Biden menekankan tinjauan peraturan yang intensif terhadap kesepakatan bank – dengan alasan kekhawatiran antimonopoli – dan hal ini membatasi aktivitas selama sebagian besar masa jabatan presiden yang akan keluar. Presiden terpilih Trump berkampanye mengenai janji-janji deregulasi, termasuk pengawasan yang lebih ketat terhadap tinjauan M&A. Partai Republik yang mendukung Trump juga mendapatkan mayoritas di Senat dan DPR AS, sehingga memungkinkan agenda legislatif yang lebih terpadu.

“Kami memperkirakan pemulihan merger dan akuisisi akan terus berlanjut pada tahun 2025 dan kami secara aktif terlibat dalam diskusi dengan klien mengenai jalur pipa dan strategi kesepakatan mereka,” kata Dan Goerlich, pemimpin transaksi perbankan dan pasar modal PwC.

Ada 125 penjualan bank diumumkan tahun laludata S&P Global Market Intelligence menunjukkan. Kesepakatan tersebut memiliki nilai agregat sebesar $16,3 miliar. Jumlah tersebut melampaui 98 pengumuman senilai $4,2 miliar sepanjang tahun 2023, meskipun masih jauh lebih rendah dibandingkan 201 penandatanganan kesepakatan pada tahun 2021 – level tertinggi dalam dekade ini – dan 156 kesepakatan pada tahun 2022.

Dua kesepakatan terbesar tahun 2024, keduanya bernilai sekitar $2 miliar, tutup awal bulan ini. Kombinasi tersebut termasuk akuisisi UMB Financial yang berbasis di Kansas City, Missouri atas Heartland Financial USA di Denver dan akuisisi SouthState Corp. yang berbasis di Winter Haven, Florida atas McKinney, yang berbasis di Texas. Grup Bank Independen.

Goerlich mengatakan kebijakan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga setelah mengekang inflasi tahun lalu dan kemenangan Partai Republik dalam pemilu mendorong para pembuat kesepakatan. Biaya pinjaman yang lebih rendah akan mendukung aktivitas ekonomi dan permintaan pinjaman, katanya, sehingga meningkatkan keuntungan bank yang dapat digunakan untuk akuisisi. Sikap Trump yang pro-bisnis meningkatkan ekspektasi akan keringanan biaya kepatuhan dan juga meningkatkan harapan bahwa para pemimpin badan regulasi baru akan berupaya membuat proses peninjauan merger lebih efisien dan transparan, tambahnya.

Permintaan pembuatan kesepakatan yang terpendam di sektor perbankan bisa dilepaskan, kata Goerlich, sehingga mengakibatkan “persaingan sengit” ketika aset atau seluruh bisnis dijual.

Mitch Berlin dari Ernst & Young, wakil ketua strategi dan transaksi Amerika, setuju. “Para pembuat kesepakatan akhirnya memiliki kejelasan yang mereka perlukan untuk melanjutkan dengan optimisme yang hati-hati dan mengejar pertumbuhan yang ambisius pada tahun 2025,” katanya.

Analis Fitch Ratings mencatat dalam prospek Bank AS tahun 2025 bahwa anggota Komite Jasa Keuangan DPR baru-baru ini mengusulkan langkah-langkah untuk mengurangi hambatan M&A di sektor perbankan. Langkah-langkah utama termasuk persetujuan otomatis atas permohonan kesepakatan bank kecuali ditolak oleh regulator federal dalam waktu 120 hari dan memungkinkan bank-bank regional Federal Reserve untuk segera menyetujui merger bank-bank kecil dan menengah jika mereka memenuhi kriteria peraturan tertentu.

Analis Fitch mencatat berlanjutnya kebutuhan akan skala untuk meningkatkan efisiensi dan kemampuan bank untuk menyerap biaya teknologi yang lebih tinggi. Hal ini memotivasi bank-bank kecil untuk menjual dan pemberi pinjaman yang lebih besar untuk membeli bank sejenis guna mendapatkan keuntungan, memperluas jangkauan geografis dan mendiversifikasi lini bisnis.

Di luar bank

Survei Citizens Bank terhadap 400 pemimpin bisnis di perusahaan-perusahaan pasar menengah dan perusahaan ekuitas swasta AS menemukan ekspektasi luas akan meningkatnya kesepakatan di industri perbankan dan sebagian besar sektor.

Survei tersebut menemukan tingkat optimisme tertinggi untuk pasar M&A dalam lima tahun terakhir. Perusahaan PE sangat optimis, dengan 68% mengatakan kondisi kesepakatannya kuat dan 64% mengatakan mereka memperkirakan aktivitas akan meningkat pada tahun 2025.

Secara keseluruhan, lebih dari separuh pengambil keputusan – 54% – mengatakan kepada Citizens bahwa mereka yakin lingkungan M&A saat ini kuat dan hampir 90% memperkirakan valuasi akan stabil atau lebih tinggi pada tahun depan, didorong oleh beberapa faktor, termasuk pertumbuhan ekonomi, berkurangnya inflasi. kekhawatiran dan kesediaan pembeli untuk membayar lebih untuk penjual yang menarik.

Faktor penting lainnya dalam prospek M&A yang lebih baik adalah jumlah penjual potensial yang lebih besar jika dibandingkan dengan tahun lalu: 73% perusahaan pasar menengah mengidentifikasi diri sebagai penjual potensial pada tahun 2025, naik dari 65% pada tahun lalu.

‘Antusiasme terlihat jelas’

“Hambatan yang ada dalam beberapa tahun terakhir sudah benar-benar mereda,” kata Jason Wallace, kepala penasihat M&A Citizens. “Kami melihat perusahaan dan sponsor memasuki tahun 2025 dengan rencana besar dan survei tahun ini menunjukkan betapa fokusnya mereka pada lingkungan pertumbuhan.

“Antusiasmenya terlihat jelas,” tambahnya, “dan kami melihat tingginya minat M&A di kalangan korporasi dan sponsor.”

Meskipun nilai kesepakatan agregat industri perbankan membengkak tahun lalu, nilai tersebut masih jauh di bawah puncak dekade ini pada tahun 2021 sebesar $76,73 miliar, menurut S&P.

Namun, tahun ini memberikan peluang untuk kembali ke tingkat yang tinggi, kata Anton Sahazizian, kepala M&A global di Moelis & Co. webinar terbaru yang diselenggarakan oleh S&P. “Kami dengan cepat mempersiapkan sejumlah besar kesepakatan.”

Jay Hoffman, salah satu kepala M&A Amerika Utara, menyampaikan pandangan optimis terhadap aktivitas kesepakatan di seluruh bank dan semua sektor.

“Pemerintahan Biden sangat menantang,” kata Hoffman dalam webinar S&P, sambil menekankan pendirian Trump mengenai deregulasi. “Prediktabilitas adalah bagian yang paling penting. … Lingkungan sedang bersiap menghadapi tahun 2025 yang sangat kuat.”