US Bancorp ‘yakin’ dengan strateginya setelah tahun 2024 yang penuh tantangan

Bancorp AS bersandar pada pendapatan fee untuk meningkatkan pendapatan namun masih berupaya untuk mengejar ketinggalan pada kinerja pada tahun 2025.

Bank yang berbasis di Minneapolis, Minnesota mengatakan pada hari Kamis bahwa pertumbuhan kepercayaan dan manajemen investasi serta biaya layanan pembayaran meningkatkan pendapatan pada kuartal keempat. Bancorp AS membukukan laba bersih sebesar $1,66 miliar pada periode tiga bulan yang berakhir pada 31 Desember, namun pengeluaran sebesar $109 juta dari “hal-hal penting”, termasuk penurunan nilai sewa dan tindakan efisiensi operasional, menyebabkan hilangnya perkiraan analis mengenai pendapatan.

Ketua dan CEO Andy Cecere mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa peningkatan stabil dalam pendapatan non-bunga, yang baru-baru ini menyumbang hampir 40% dari total pendapatan bank sebesar $3 miliar, dihasilkan dari “hubungan yang lebih dalam, rangkaian produk yang ditingkatkan, dan distribusi yang lebih luas.”

“2024 adalah tahun yang penting bagi perusahaan dalam banyak hal, dan menandai titik perubahan yang sangat penting dalam kisah kami,” kata Cecere melalui telepon dengan para analis. “Memasuki tahun ini, terdapat banyak ketidakpastian sehubungan dengan lingkungan makroekonomi yang lebih luas, inflasi yang terus-menerus, volatilitas suku bunga yang signifikan, hambatan politik dan peraturan.”

Laba per saham terdilusi sebesar $1,01, meleset dari perkiraan konsensus sebesar $1,05. Tanpa dampak dari hal-hal penting tersebut, laba per saham mencapai $1,07.

Laba bersih bank, juga berdasarkan penyesuaian, meningkat 1,8% dari kuartal sebelumnya dan 7,3% dari tahun ke tahun. (Laba bersih pada kuartal keempat tahun 2023 juga terhambat oleh penilaian khusus senilai $734 juta dari Federal Deposit Insurance Corp. di seluruh industri perbankan untuk menutupi biaya kegagalan bank pada musim semi itu.)

Bank telah ingin memperbaiki kapalnya menyusul kinerja buruk dalam beberapa tahun terakhir, karena biaya tumbuh lebih cepat dibandingkan pendapatan. Pada bulan September, Bancorp AS menjadi tuan rumah hari investor pertamanya dalam lima tahun, di mana ia menawarkan tujuan tertentu untuk kinerja jangka panjangnya.

Dalam dua hingga tiga tahun ke depan, perusahaan dengan aset senilai $678 miliar ini menargetkan laba atas aset sebesar 1,15% hingga 1,35%, laba atas ekuitas biasa yang berwujud pada usia remaja, dan rasio efisiensi pada usia rendah 50-an. Meskipun bank tidak jauh dari laba atas ekuitas biasa yang berwujud pada kuartal keempat, yaitu sebesar 17,4%, laba atas asetnya sebesar 0,98% dan rasio efisiensinya sebesar 61,5%.

Namun, analis Piper Sandler, Scott Siefers, menaikkan peringkatnya Bancorp AS dari netral menjadi kelebihan berat badan awal pekan ini, mencatat bahwa sahamnya diperdagangkan dengan harga diskon dibandingkan bank sejenis karena kinerja buruk baru-baru ini. Harga saham bank turun 4,15% pada Kamis pagi, menjadi $48,79.

Siefers mengatakan itu Bancorp AS sebagai “salah satu kawasan besar yang paling sulit dijangkau”, manajemen telah mendefinisikan posisinya saat ini sebagai “titik perubahan”, siap untuk menghasilkan leverage operasi positif yang konsisten dan mengatasi kekhawatiran sebelumnya mengenai tingkat permodalan.

“Bagi kami, USB merupakan kisah ‘tunjukkan kepada saya’ dengan nilai yang menarik dan standar yang rendah,” tulis Siefers. “Kami melihat sedikit penurunan mengingat karakteristik defensif perusahaan dan penilaian yang sudah didiskon. Namun jika perusahaan benar-benar meningkatkan leverage operasi, kami melihat peluang untuk mendapatkan beberapa peningkatan penilaian sepanjang tahun ini.”

Ke depan, bank memperkirakan pengeluaran dan pendapatan bunga bersih akan tetap relatif datar pada kuartal pertama tahun 2025 tetapi memproyeksikan pendapatan bersih untuk tahun ini akan meningkat 3% hingga 5%. Total pendapatan pada tahun 2024 mengalami penurunan 2,4% dari tahun 2023.

“Saat kita memasuki tahun 2025, kami berada pada posisi yang baik untuk memberikan imbal hasil terdepan di industri atas ekuitas umum yang nyata dan tetap yakin dengan strategi kami untuk pertumbuhan di masa depan dan kemampuan kami untuk memberikan leverage operasi positif yang berarti,” kata Cecere.