Morgan Stanley menarik aset bahkan dengan pengawasan AML

Morgan Stanley menghadapi pengawasan ketat mengenai seberapa teliti bank tersebut memeriksa calon klien dan sumber kekayaan mereka, namun sejauh ini hal tersebut tidak berdampak pada kemampuan bank investasi tersebut untuk menarik dan mempertahankan pelanggan, kata para eksekutifnya pada hari Kamis.

Sembilan bulan setelah Wall Street Journal melaporkan hal tersebut adanya beberapa investigasi tentang bagaimana bank investasi memeriksa calon klien dan memantau aktivitas keuangan mereka, “hasilnya… membuktikannya sendiri,” kata Chief Financial Officer Sharon Yeshaya kepada para analis saat laporan pendapatan kuartal keempat perusahaan tersebut.

Aset klien meningkat menjadi $7,9 triliun pada 31 Desember, dari $6,6 triliun pada periode tahun lalu dan mendekati target perusahaan yaitu lebih dari $10 triliun.

Salah satu poin utama yang menjadi perhatian, menurut laporan media, adalah pengendalian anti pencucian uang yang dilakukan Morgan Stanley, termasuk pengendalian yang digunakan untuk memeriksa klien internasional yang ingin terlibat dengan bisnis pengelolaan kekayaan perusahaan tersebut. Investasi untuk meningkatkan proses dan sistem sedang dilakukan di seluruh perusahaan, tidak hanya dalam pengelolaan kekayaan, dan telah dilakukan selama bertahun-tahun seiring dengan upaya perusahaan untuk meningkatkan teknologinya agar lebih memahami data klien, kata Yeshaya.

“Apa yang secara aktif kami upayakan adalah memastikan bahwa di seluruh perusahaan, tidak hanya spesifik pada kekayaan, kami dapat melayani dan memperhatikan… semua klien kami,” kata Yeshaya. “Anda dapat melihatnya dengan jelas dalam hal kemampuan kami untuk terus menarik aset. Kami akan melakukan semua investasi yang diperlukan untuk terus menjadi yang berkelas dunia, baik dalam hal sumber daya manusia maupun teknologi kami.”

Komentar Yeshaya serupa dengan komentar yang dibuat sebelumnya oleh Ted Pick, yang menyelesaikan tahun pertamanya sebagai CEO pada 1 Januari. Pick juga kini menjabat sebagai ketua Morgan Stanley, menggantikan James Gorman, mantan CEO perusahaan yang meninggalkan dewan direksi seperti yang diharapkan pada saat itu. akhir tahun 2024.

Bisnis pengelolaan kekayaan, yang menjadi inti model bisnis Morgan Stanley sejak krisis keuangan tahun 2008, mencatat pendapatan bersih sebesar $28,4 miliar sepanjang tahun 2024. Jumlah tersebut mewakili sekitar 46% dari pendapatan bersih setahun penuh perusahaan sebesar $61,8 miliar.

Akuisisi telah membantu mengembangkan unit ini. Pada tahun 2020, Morgan Stanley membeli broker diskon Keuangan E-Trade. Bertahun-tahun sebelumnya, mereka membeli broker ritel Smith Barney dari Grup Citi.

Saat ini, segmen manajemen kekayaan memiliki lebih dari 19 juta hubungan, dan menambah aset bersih baru lebih dari $250 miliar dalam dua tahun terakhir, kata Pick melalui telepon.

Secara keseluruhan, Morgan Stanley melaporkan kuartal keempat yang solid. Pendapatan bersih mencapai $16,2 miliar untuk periode tiga bulan yang berakhir pada 31 Desember, mencerminkan peningkatan sebesar 26% dari tahun ke tahun. Laba bersih meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan kuartal tahun lalu, sebesar $3,7 miliar, dan laba per saham sebesar $2,22.

Analis yang disurvei oleh S&P Capital IQ memperkirakan EPS sebesar $1,69.

Pengeluaran sebesar $11,2 miliar naik 4% dari tahun ke tahun. Biaya hunian dan peralatan tidak berubah dibandingkan dengan kuartal yang sama pada tahun 2023, sebagian karena konsolidasi kantor pada tahun sebelumnya.

Target keuangan yang dipilih ditata setahun yang lalu tetap tidak berubah. Selain aset klien lebih dari $10 triliun, perusahaan masih menargetkan rasio efisiensi sebesar 70% dan rasio laba atas ekuitas umum berwujud sebesar 20%. Ketiga gol tersebut diturunkan saat Pick mengambil alih.

Pada tahun 2024, rasio efisiensi sebesar 71%, membaik dibandingkan tahun 2023 yang sebesar 77%. Sementara itu, ROTCE perusahaan, yang merupakan metrik profitabilitas utama, mencapai 18,8% pada tahun 2024, naik dari 12,8% pada tahun sebelumnya.

Sebagian besar analis optimis terhadap hasil ini. Saul Martinez, seorang analis di HSBC, menulis pada hari Kamis dalam sebuah catatan penelitian bahwa ia “terus melihat momentum pendapatan yang positif, aliran bersih berbasis biaya yang baik dalam pengelolaan kekayaan dan pengaruh terhadap siklus pemulihan (perbankan investasi).”

Namun, Morgan Stanley melihat ada tekanan untuk berbuat lebih baik lagi.

“Mengingat kekuatan saham dalam beberapa bulan terakhir, kami yakin ekspektasi telah meningkat dan saham menawarkan profil risk-to-reward yang seimbang,” kata Martinez.

Saham Morgan Stanley telah meningkat hampir 60% pada tahun lalu, melampaui kinerja Indeks KBW Nasdaq Bank, yang telah naik 45,6% dalam jangka waktu yang sama. Pada Kamis sore, saham Morgan Stanley naik sekitar 2,5%.