Synchrony Pukul dari Investor setelah kenaikan biaya

Penerbit Kartu Kredit Synchrony Financial mengambil hit pendapatan Selasa setelah melaporkan pendapatan bunga bersih yang lebih lemah dari perkiraan dan lonjakan biaya bersih.

Synchrony, yang bermitra dengan pengecer di kartu kredit toko, melihat sahamnya turun 7% meskipun pendapatan bersihnya melonjak menjadi $ 774 juta pada kuartal keempat, naik 76% dari tahun sebelumnya.

Brian Wenzel, wakil presiden eksekutif Synchrony dan chief financial officer, mengatakan ada peningkatan yang signifikan dalam jumlah peminjam yang melakukan pembayaran bulanan minimum di semua tingkatan kredit. Tapi dia juga mengatakan bahwa sinkronisasi tidak melihat retakan pada konsumen.

“Kami tidak melihat hal -hal yang mengganggu kami,” kata Wenzel. “Kami terus percaya bahwa banyak tekanan di seluruh industri adalah terlalu banyak kredit dikeluarkan untuk kohort tertentu, dan kemampuan mereka untuk benar -benar menangani kredit itu.”

Selama lebih dari setahun, Synchrony telah menarik kembali peminjam yang lebih berisiko, mengambil pendekatan yang hati -hati yang dikatakannya Tutup jumlah pelanggan tertinggal dari pembayaran mereka.

Metrik berkualitas kredit kuartal keempat pada sinkronisasi adalah tas campuran. Bank yang berbasis di Stamford, Connecticut melaporkan sedikit penurunan dalam tingkat kenakalan 30 hari lebih. Tingkat itu turun menjadi 4,7% dari 4,74% setahun sebelumnya. Tetapi tingkat pengisian daya bersihnya naik menjadi 6,45% dari 5,58% tahun sebelumnya, dan lebih tinggi dari rata-rata dari 2017 hingga 2019.

Eksekutif bank mengatakan mereka yakin dengan prospek kredit dan kemampuan mereka untuk memperoleh kembali pertumbuhan yang menguntungkan.

Pendapatan Synchrony untuk kuartal naik 4% menjadi $ 3,8 miliar, tetapi masih sedikit di bawah perkiraan konsensus. Perusahaan ini memperkirakan pendapatan bersih 2025 di kisaran $ 15,2 miliar menjadi $ 15,7 miliar. Dilaporkan pendapatan bersih $ 16,1 miliar untuk 2024. Synchrony melaporkan laba per saham $ 1,91, dibandingkan dengan $ 1,03 per saham setahun sebelumnya, perkiraan konsensus analis yang hilang dengan dua uang per saham per saham.

Pendapatan Bunga Bersih Synchrony – Perbedaan antara bunga yang diperoleh pinjaman dan dibayarkan pada setoran – naik 3% menjadi $ 4,6 miliar pada kuartal keempat, naik dari $ 4,5 miliar setahun sebelumnya, karena bunga yang lebih tinggi dan biaya pinjaman. Wenzel mengatakan “masih ada ruang untuk tumbuh,” dari biaya promosi, biaya bunga dan biaya pernyataan kertas.

Perusahaan mengharapkan lingkungan operasi yang lebih baik ke depan.

“Kami mengawasi stabilitas berkelanjutan di lingkungan makro, perilaku pengeluaran konsumen yang lebih percaya diri dan peningkatan berkelanjutan dalam kinerja kenakalan kami untuk mendukung pembalikan bertahap dari pembatasan kredit kami,” kata Wenzel.

Synchrony menghadapi angin sakal pendapatan potensial yang sangat besar dari aturan biro perlindungan keuangan konsumen untuk memotong kartu kredit hingga $ 8, turun dari lebih dari $ 30. Sebagai tanggapan, Synchrony “mengulangi bisnisnya lebih tinggi di beberapa bidang,” tulis Brian Forn, direktur pelaksana di Truist Securities, dalam sebuah catatan kepada klien.

“Pemotongan biaya yang terlambat masih belum terjadi, dan sepertinya mungkin tidak pernah terjadi pada saat ini,” tulis Farah.

Aturan akhir biaya adalah subjek pertempuran pengadilan setelah kelompok perdagangan bank menggugat CFPB agar tidak berlaku. Tidak seperti penerbit kartu lainnya, Synchrony memilih untuk maju dari aturan CFPB dengan menurunkan biaya keterlambatan menjadi $ 8. Sebagian besar pesaingnya terjebak dengan biaya sekitar $ 30 atau lebih.

Untuk mengimbangi hit pendapatan, sinkronisasi menaikkan suku bunga pada kartu kreditnya Tahun lalu dan menambahkan biaya bulanan untuk pelanggan yang memilih untuk menerima pernyataan kertas, untuk menumpulkan dampak aturan. Pada bulan Desember, seorang hakim Texas memutuskan bahwa aturan akhir dari biaya melanggar peraturan yang ada.

“Mengingat ketidakpastian sehubungan dengan proses litigasi dan lanskap politik di sekitar aturan, pandangan kami tidak mengasumsikan dampak dari potensi perubahan aturan keterlambatan,” kata Wenzel Selasa.

Volume pembelian turun 3% menjadi $ 48 miliar selama kuartal keempat, tetapi perusahaan masih menyetujui jutaan pemegang kartu baru. Pembukaan akun baru Synchrony turun 19% menjadi 5 juta pada kuartal tersebut, sementara akun aktif rata -rata turun 2% menjadi 70,3 juta. Piutang pinjaman naik 2% dari tahun lalu menjadi $ 104,7 miliar.

Tahun lalu, Synchrony menyelesaikan $ 2,2 miliar Akuisisi unit pinjaman point-of-sale Ally Financial, pinjaman sekutudan sedang dalam proses transisi 2.500 pedagang ke produk Synchrony Pay selanjutnya. Perusahaan juga selesai penjualan hewan peliharaannya terbaik Anak perusahaan, yang menghasilkan kenaikan $ 750 juta setelah pajak dijual.

Pada panggilan konferensi, analis Goldman Sachs Ryan Nash bertanya apakah Synchrony berencana untuk membeli kembali saham atau menggunakan modal dengan cara lain untuk memperoleh kembali pertumbuhan.

“Saya tahu banyak orang akan mencoba untuk membaca apa yang kami lakukan dan irama untuk kuartal ini,” jawab Wenzel. “Saya hanya ingin menjadi jelas. Ikat untuk kuartal lebih rendah daripada beberapa tempat sebelumnya lebih merupakan jenis pandangan kami tentang pasar dan apa yang akan berpotensi menjadi pasar yang lebih stabil mengingat pemilihan presiden dan akibatnya tentang mana saja Jenis administrasi datang dalam efek aliran-melalui.

Synchrony pindah ke sikap penjaminan yang lebih konservatif pada tahun 2023 hingga pertengahan 20124, tetapi itu bisa berubah ketika konsumen AS terus menunjukkan selera untuk mengambil lebih banyak kredit dan mengelola pengeluaran.

Presiden dan CEO Synchrony Brian Doubles mengatakan perusahaan itu menambahkan lebih dari 45 kemitraan baru dengan pedagang pada tahun 2024, termasuk pembuat gitar Gibson, dan memperbarui dan memperluas kemitraannya dengan Sam’s Club dan JCPenney. Ia juga memperkenalkan produk gaji kemudian, opsi pembiasan Beli Sekarang/Bayar nanti dengan pembayaran angsuran enam bulan, 12 bulan dan 24 bulan.

Doubles mengatakan lansekap Buy Now/Pay kemudian telah berubah secara dramatis.

“Saya pikir itu berbeda dari yang mungkin dua atau tiga tahun yang lalu di mana Anda memiliki mitra yang memanfaatkan fintech, mencari solusi pembelian-now-pay-later, mereka pada dasarnya melakukan apa pun yang mereka bisa untuk menghasilkan dan mendorong penjualan,” kata Doubles, “Doubles,” kata Doubles . “Sekarang mereka telah mengambil langkah mundur dan mereka berkata, ‘Hei, kami ingin produk yang bisa menjadi produk pemula, cara untuk membawa pelanggan baru dan kemudian seiring waktu, lulus mereka ke produk berputar, bersama kartu merek. ‘ Dan ketika Anda melihat model ekonomi yang terkait dengan itu, itu benar -benar menarik.