‘Aliran kesepakatan terpendam:’ Bagaimana Trump akan berdampak pada ekonomi

Pada 20 Januari, dua hal terjadi yang dapat memiliki pengaruh besar pada bank dan ekonomi tahun ini: pelantikan kedua Presiden Trump, dan pelepasan model bahasa baru yang baru di startup AI Deepseek.

“Ini adalah dua alasan besar mengapa, di bawah perkiraan stabil 2,7% (untuk pertumbuhan PDB), Anda memiliki ketidakpastian besar ini – geopolitik yang berasal dari kedatangan Trump di kantor, dan ketidakpastian tentang teknologi dan khususnya bagaimana AI bermain,” Kata Sebastian Mallaby, Senior Fellow for International Economics di Dewan Hubungan Luar Negeri, berbicara pada hari Rabu di markas CFR di New York City selama panel tentang apa yang mungkin mempengaruhi ekonomi pada tahun 2025.

Menjayangi harapan para bankir untuk tahun 2025 adalah pertanyaan tentang apa yang sebenarnya dilakukan oleh administrasi Trump di kantor, serta bagaimana tren yang sedang berlangsung seperti ledakan dalam pengeluaran AI akan dimainkan tahun ini.

Sinyal awal adalah penurunan pasar saham minggu ini karena investor mencerna macam apa ancaman model AI yang lebih murah dapat menimbulkan penilaian perusahaan AI yang berbasis di AS. (Pasar saham pulih dengan cepat.) “Freakout pasar pada hari Senin mungkin adalah freakout terbesar, atau salah satunya, karena freakouts pasca Covid,” kata Mallaby.

Salah satu pertanyaan yang dimiliki bankir adalah apakah ini adalah tahun yang bertujuan kembali, dari merger dan akuisisi hingga pendanaan transaksi dari semua jenis. Bankir ingin membeli bank lain (atau menjual bank mereka)serta memberi tahu klien tentang kesepakatan dan membiayai mereka.

“Ada banyak aliran kesepakatan terpendam, khususnya dalam jasa keuangan,” kata Adam Posen, presiden Institut Peterson untuk Ekonomi Internasional, lembaga think tank yang berbasis di Washington, DC. “Anda berpotensi memiliki ledakan multi-tahun, bahkan jika The Fed menaikkan suku bunga, di mana kesepakatan yang terpendam ini mengalir dan keinginan untuk berada di AS memicu itu.”

Tarif dan perubahan dalam standar lingkungan karena peraturan Trump Jettisons Biden era akan memacu perusahaan untuk menempatkan lebih banyak fasilitas manufaktur di AS, terutama karena aturan terkait iklim di tempat-tempat seperti Eropa mencegah “industri yang berat dan kotor,” kata Posen. Itu bisa memacu pendapatan penasihat M&A dan Juice Banks.

Meskipun keadaan ekonomi memainkan peran besar dalam pemilihan presiden, yang mengejutkan adalah bahwa metrik ekonomi kuat jika Anda berpura-pura tidak ada, kata Karen Karniol-Tambour, co-chief Investment Officer di Hedge Fund Bridgewater Associates, yang berbasis di Westport, Connecticut.

“Pertumbuhan itu cukup bagus,” kata Karniol-Tambour. “Inflasi telah turun dalam jumlah yang baik, dan Anda memiliki Federal Reserve yang benar -benar ingin percaya bahwa itu dapat terus sedikit memudahkan sedikit. Jadi jika hanya itu yang Anda tahu, Anda akan mengatakan ini adalah waktu yang tepat. “

Kebijakan Trump bisa memiliki efek positif dan negatif pada ekonomi, katanya. Kebijakan pajak adalah satu tuas: Trump mengatakan dia ingin memperpanjang dan meningkatkan pemotongan yang diberlakukan dalam pemerintahan pertamanya, yang dapat berdampak besar pada keuangan perusahaan dan individu serta pendapatan pemerintah.

Masalah yang penting bagi para bankir adalah deregulasi, di mana agen -agen federal di bawah Trump bisa keluar dari jalan bisnis dan menghilangkan ketidakpastian. Sebagian besar CEO menunggu dengan penuh semangat untuk melihat aturan mana yang terpotong, Karniol-Tambour mengatakan: “Kesan pribadi saya adalah bahwa luasnya CEO, sesuatu yang peraturan di bawah Biden bermakna bagi mereka, dan mereka lega sekarang.”

Tetapi ketika Gedung Putih melonggarkan cengkeramannya pada perusahaan, administrasi berharap untuk mengencangkan kendali atas bagian -bagian pemerintah yang secara tradisional beroperasi sendiri. Kemerdekaan The Fed dari Gedung Putih, misalnya, juga tidak lagi diberikan, kata para ekonom.

“Tidak akan mengejutkan saya jika Trump berkata, ‘Saya ingin The Fed melakukan apa yang saya ingin Fed lakukan,'” termasuk memecat Powell, apakah itu sah atau tidaknya dia melakukannya atau tidak, kata Douglas Rediker, mitra pengelola di penelitian Strategi modal internasional yang kuat dan rekan senior non-residen di Brookings Institution, think tank yang berbasis di DC.

(Pada konferensi pers bulanannya setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal Reserve, Powell mengatakan dia belum berbicara dengan Trump Sejak pelantikan dan tetap berkomitmen kuat untuk mengoperasikan Fed tanpa pengaruh politik. Ketua sebelumnya mengatakan dia tidak akan mundur sebelum masa jabatannya berakhir dan Trump tidak bisa memecatnya secara legal.)

Terlepas dari semua kekacauan dalam berita, investor tampaknya berpikir bahwa ekonomi akan terus berjalan dengan baik dan tidak akan melihat kenaikan harga yang lebih dramatis, kata Karliol-Tambour.

“Pasar memberikan kredibilitas luar biasa pada gagasan bahwa AS dapat mengendalikan inflasinya,” katanya.