Roti memperingatkan ketidakpastian politik dapat menghalangi pertumbuhannya

Penghasilan Bread Financial kurang dari harapan Wall Street, meskipun kepemimpinannya adalah kekuatan konsumen yang optimis akan meningkatkan kinerja keuangan. Salah satu komplikasi besar adalah politik dan kebijakan moneter yang tidak dapat diprediksi, yang dapat membalikkan prospek konservatif perusahaan pembayaran yang sudah hangat.

Untuk kuartal yang berakhir pada tanggal 31 Desember, Bread melewatkan ekspektasi analis pada sebagian besar metrik utama. Pendapatan mendarat di $ 926 juta, turun 8,9% yoy dan di bawah perkiraan analis $ 956,38 juta. Pendapatan bersih, sementara itu, mencatat penurunan 83,7% menjadi $ 7 juta, atau 14 sen per saham, jauh di bawah perkiraan analis $ 15,76 juta, atau 26 sen per saham.

Penghasilan yang disesuaikan per saham clock pada 40 sen per saham, mengalahkan perkiraan analis 32 sen per saham.

Penurunan laba bersih disebabkan oleh dampak pasca-pajak dari pembelian kembali “oportunistik” sebesar $ 44 juta dari catatan konversi yang beredar perusahaan selama kuartal tersebut, menurut perusahaan. Roti membeli kembali 97% dari utang konversi yang luar biasa tahun lalu.

Biaya non-bunga naik 3,9% karena pembelian kembali dan peningkatan kompensasi karyawan.

Penjualan kredit pada kuartal keempat beringsut naik 1% dari tahun ke tahun menjadi $ 7,9 miliar berkat peningkatan kecantikan, barang olahraga dan vertikal pakaian ritel serta pembeli milenial dan gen z. Pengeluaran terus menjadi lebih berat untuk pembelian non-diskresioner, kepala eksekutif Ralph Andretta selama panggilan pendapatan perusahaan.

“Kami sangat optimis bahwa peningkatan penjualan kredit akan berlanjut pada tahun 2025 didorong oleh pertumbuhan perusahaan yang baru dan yang sudah ada,” kata Andretta, tetapi juga menekankan perusahaan yang memantau “dampak dari kebijakan legislatif dan moneter utama.”

Kartu kredit periode-end dan pinjaman lainnya turun 2% menjadi $ 18,9 miliar pada kuartal tersebut.

Roti melihat buah dari tindakan pengetatan kredit 2024 -nya datang. Kenakalan meningkatkan 60 basis poin (BPS) dari tahun ke tahun menjadi 5,9% setelah peningkatan di akun-akun masa lalu pada kuartal ketiga. Peningkatan itu terjadi sekitar $ 10 juta dari potensi kerugian ditangguhkan pada kuartal kedua tahun 2025 karena bantuan badai Upaya di zona yang diidentifikasi FEMA. Pengisian daya bersih di Q4 datang di 8%.

“Peningkatan bertahap ini memberikan tanda awal optimisme potensial untuk peningkatan kinerja kredit pada paruh kedua tahun 2025,” kata chief financial officer Bread Perry Beberman selama panggilan pendapatan Kamis. “Kinerja kenakalan selama 90 hari ke depan akan membantu membentuk harapan kami untuk paruh kedua tahun ini, karena masih ada potensi volatilitas … didorong oleh administrasi yang berubah, musim pajak dan kondisi ekonomi makro yang lebih luas.”

Ketentuan kerugian kredit turun 14% menjadi $ 417 juta, sementara tunjangan perusahaan untuk rasio kerugian kredit, bagaimanapun, meningkat menjadi 11,9% dari portofolio, dibandingkan dengan 8,3% dari portofolionya di Q4 2023.

Pendapatan bunga bersih turun 8%menjadi $ 988 juta, sementara margin bunga bersih menyusut 1,8 poin persentase menjadi 17,8%, dan hasil pinjaman turun 2 poin persentase menjadi 25,7%, terutama karena biaya keuangan yang lebih rendah dan biaya keterlambatan. Waktu, dan suku bunga, pengurangan suku bunga yang diprakarsai oleh Fed akan membentuk sejauh mana pendapatan bunga bersih perusahaan ditekan tahun depan, kata Beberman.

Bimbingan Bread Financial 2025 tidak menyimpang terlalu jauh dari kinerjanya 2024, sejalan dengan prospek “optimis” dengan hati -hati untuk tahun mendatang.

Pinjaman rata-rata diperkirakan datar sekitar $ 18,1 miliar, dan pendapatan diperkirakan akan naik dalam digit low-single dari tahun 2024-an $ 3,8 miliar, dengan margin bunga bersih datang “moderat lebih tinggi” daripada tahun sebelumnya karena tindakan mitigasi yang diambil dalam respons terhadap Aturan Biaya Akhir CFPB.

Pandangan Bread mengasumsikan tidak ada pengurangan biaya yang terlambat “mengingat ketidakpastian seputar waktu dan hasil dari undang -undang yang sedang berlangsung,” kata Beberman.

Rugi bersih, sementara itu, diperkirakan akan melayang di kisaran 8% hingga 8,2%, menandai sedikit peningkatan lebih dari 8,2% pada akhir 2024.

“Kami juga menyadari bahwa dampak konsumen terkait dengan administrasi baru, kebijakan legislatif dan moneter tidak diketahui saat ini.” Kata Beberman.

Hasilnya datang pada tumit pengeluaran konsumen yang diredam dan kredit goyah pada kuartal ketiga. CEO Roti menepis pelunakan penjualan kredit Pada panggilan pendapatan perusahaan sebelumnya, dengan mengatakan ia berharap konsumen “mengatur diri sendiri.”

Peningkatan Bread dalam kinerja kredit menandai perpecahan dari salah satu pesaing utamanya Synchrony Financial, yang memposting a tas campuran dalam kualitas kredit Terlepas dari tindakan pengencangan kredit sebelumnya, dengan kenakalan 30-plus-plus-nya berdetak turun dan lompatan biaya.