Penjualan hipotek $ 9 miliar TD: satu kali atau perombakan industri?

TD Bank dilaporkan menjual miliaran dolar hipotek karena topi aset peraturan yang terkait dengan pelanggaran anti pencucian uang, menimbulkan pertanyaan tentang apakah keadaan tersebut unik atau mencerminkan tren yang lebih luas.

Apa yang akan menentukan apakah Laporan Bloomberg Dari penjualan pinjaman $ 9 miliar ke Bank of America mencerminkan tren yang lebih besar atau tidak adalah tingkat pengawasan AML berikutnya, apakah itu memaparkan masalah, apakah itu menghasilkan lebih banyak tutup aset, dan lembaga apa yang memilih untuk menjual jika itu terjadi.
Situasi ini menggarisbawahi bahwa sementara beberapa aturan bank yang tertunda – yang pernah diperkirakan akan mendorong penjualan hipotek, seperti endgame Basel III – terhenti di bawah kepemimpinan saat ini di Washington, tekanan peraturan lainnya tetap ada.

“Akan ada banyak deregulasi, banyak kemunduran peraturan yang ada, tetapi pencucian uang dan sanksi, kepatuhan tarif, dan keamanan siber tidak mengharapkan perbedaan,” kata Chris Wolfe, direktur pelaksana bank -bank Amerika Utara di Fitch Ratings.

Lanskap regulasi saat ini untuk AML

Baik regulator Kanada dan AS telah menindak dan berkoordinasi dengan penegakan masalah AML, sehingga insiden bank TD kemungkinan akan mengintensifkan pengawasan di kedua sisi perbatasan, dan khususnya bagi mereka yang melakukan bisnis di kedua negara, kata Wolfe.

Tindakan peraturan di TD melibatkan keuntungan dari penjualan zat perdagangan obat ilegal yang mematikan fentanyl dicuci melalui cabang AS. Administrasi Trump telah mengecam aliran fentanyl ke negara itu saat mengumumkan tarif dan dianggap cenderung tetap tertarik untuk menegakkan AML.

“Saya pikir regulator akan mengambil langkah mundur dan melihat ke seluruh entitas mereka yang diatur untuk memastikan bahwa tidak ada masalah di tempat lain,” kata Wolfe

Tidak jelas apakah pengawasan ini akan menyebabkan lebih banyak temuan AML di bank, dan bahkan jika itu terjadi, apakah regulator AS akan memilih untuk merespons dengan memaksakan tutup aset bervariasi.

Secara historis, ada banyak contoh ketika regulator telah memberlakukan batasan aset karena masalah AML tetapi dalam beberapa kasus mereka belum, yang mungkin ditentukan oleh keparahan kekhawatiran.

B dari A baru -baru ini dapat memperbaiki masalah kepatuhan dengan menyetujui untuk mengambil tindakan korektif saja, menurut Laporan dari publikasi NMN’s Sister, American Banker.

Sementara topi aset TD menyarankan bank Kanada yang melakukan bisnis di AS dapat menerima pengawasan paling banyak dengan dua regulator yang melihat mereka, yang lain yang ada mungkin tidak memiliki potensi untuk memiliki masalah atau menjual buku hipotek besar, kata Wolfe.

Prospek untuk Penjualan Hipotek Jika tutup aset diberlakukan

Jika lebih banyak bank menghadapi batasan aset karena tindakan AML, hipotek jumbo yang lebih tua kemungkinan kandidat untuk dijual mengingat mereka menawarkan pengembalian yang relatif kurang menarik daripada pinjaman yang berasal dari baru -baru ini dengan harga pasar yang lebih tinggi, perbedaan yang berkontribusi untuk krisis 2023.

Tetapi banyak yang tergantung pada apa yang dimiliki oleh seorang lembaga individu pada pembukuannya, memprioritaskan dan akan menemukan yang paling menguntungkan untuk dijual mengingat kondisi pasar apa pun yang ada pada saat itu menghadapi tekanan peraturan untuk tetap berada dalam batasan.

Institusi akan mempertimbangkan bagaimana harga yang menguntungkan untuk pinjaman yang dijual juga. Pinjaman semacam itu kemungkinan akan dijual dengan diskon tetapi dapat memiliki nilai bagi pembeli tertentu, kata Melissa Cohn, wakil presiden regional di William Raveis Mortgage.

Hipotek jumbo di atas batas untuk program pinjaman terkait pemerintah dan biasanya diambil oleh pelanggan dengan kekayaan bersih yang lebih tinggi bisa sangat menarik sebagai kendaraan untuk menjual produk keuangan lainnya. Pinjaman baru seperti itu sangat langka baru -baru ini.

Variabel potensial di pasar jumbo dengan tantangan

Hipotek umumnya telah menjadi tantangan untuk berasal mengingat kenaikan relatif dalam tingkat sejak ledakan perumahan era pandemi dan jumbo telah menyusut menjadi bagian kecil dari kue, menurut Archana Pradhan, seorang ekonom di Corelogic.

Ketika tarif di bawah 3% selama titik terendah boom, jumbo memiliki pangsa pasar setinggi 42%, menurut Analisis Pradhan tentang data Corelogic Truestandings.

Ketika tarif naik pada tahun -tahun berikutnya pada saat kombinasi biaya pembiayaan pasar yang lebih tinggi dan nilai -nilai rumah anggaran yang tegang dan banyak peminjam sudah memiliki pembiayaan yang murah dari era pandemi, jumbo berbagi menyusut secara signifikan hingga persentase satu digit.

“Ketika suku bunga rendah, orang lebih bersedia mengambil pinjaman besar karena mereka dapat mengelola pembayaran bulanan,” kata Pradhan.

Pemberi pinjaman terkadang merasa lebih menguntungkan untuk membeli pinjaman daripada berasal dari pasar yang sulit.

“Lebih murah untuk dibeli,” kata Cohn.

Sementara penjualan TD baru -baru ini relatif besar, Cohn mengatakan dalam sebuah wawancara awal pekan ini, selera untuk asal -usul jumbo di Banks adalah status quo.

Itu bisa sebagian karena beberapa pemberi pinjaman berasal berdasarkan kriteria yang diperluas seperti rasio cakupan layanan utang atau pernyataan laba-los dan profil pengembalian pinjaman mereka tidak membuat perdagangan yang sebanding dengan peringkat berpengalaman, tingkat rendah tingkat rendah jumbo.

“Membeli Dok penuh 30 tahun tetap, itu satu hal; tetapi jika Anda dapat berasal dari DSCR, Laporan Bank atau pinjaman berbasis P&L di mana Anda tahu tarifnya 50 atau 100 basis poin atau lebih tinggi dari tingkat konvensional, mereka suka Berasal dari mereka sepanjang hari, “kata Cohn.

Apa yang mungkin menjadi pengubah permainan akan menjadi tren yang jauh lebih besar di dalam negeri yang tidak selalu terbatas pada lembaga -lembaga Kanada dan melibatkan pemain yang sangat besar.

“Jika ada cukup banyak penjualan ini, itu bisa mengubah dinamika pasar,” kata Cohn.