Mengapa tarif, inflasi dapat menggagalkan pertumbuhan bank komunitas

Bank komunitas meningkatkan pinjaman pada kuartal keempat dan memperkuat margin bunga bersih mereka, dua pendorong utama profitabilitas. Tetapi kemajuan yang berkelanjutan mungkin tergantung pada inflasi yang jinak dan suku bunga yang stabil, dan kedua faktor tersebut berada di tanah yang goyah pada awal tahun 2025.

Peningkatan harga konsumen dan biaya pinjaman yang tinggi terus meminjamkan momentum di cek tahun lalu. Margin, dengan ekstensi, berjuang untuk mengumpulkan momentum untuk sebagian besar tahun 2024. Tetapi peningkatan NIM di akhir tahun – karena bank mendorong biaya deposito lebih rendah berkat tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve – mendorong optimisme.

NIM kuartal keempat median untuk bank di bawah $ 10 miliar aset adalah 3,31%, menurut S&P Global Market Intelligence Analysis. Itu naik 10 basis poin dari tahun sebelumnya. Namun, kenaikan kuartal keempat menandai satu-satunya peningkatan substansial tahun 2024 karena kemajuan pinjaman terbukti sederhana, termasuk pada bulan-bulan terakhir tahun ini. Bank yang menurunkan biaya pendanaan mereka sambil meningkatkan bunga yang mereka peroleh dengan pinjaman dapat mendorong ekspansi margin yang kuat.

Rata-rata tahun-ke-tahun pertumbuhan pinjaman Untuk bank di bawah $ 10 miliar aset adalah 3,7% pada kuartal keempat, data S&P menunjukkan. Itu turun dari pertumbuhan 7% untuk periode yang sebanding tahun sebelumnya.

Bankir mengatakan selama musim pendapatan yang dimulai pada pertengahan Januari bahwa mereka mengantisipasi kondisi yang lebih menguntungkan pada tahun 2025, dengan asumsi suku bunga setidaknya akan tetap stabil, atau merayap lebih rendah di akhir tahun itu. Tarif yang lebih rendah akan mengurangi biaya pinjaman untuk pelanggan bankMembuka pintu untuk permintaan pinjaman yang lebih kuat dan peningkatan pendapatan bunga.

Coral Gables, berbasis di Florida Amerant Bancorpuntuk satu, kata pihaknya memperkuat marginnya pada kuartal keempat sebagian dengan menurunkan biaya setorannya. NIM -nya memperluas tiga basis poin dari tahun sebelumnya menjadi 3,75%. Bank aset $ 9,9 miliar mengatakan pihaknya bertujuan untuk pertumbuhan pinjaman tahunan 15% tahun ini untuk mengimbangi hasil yang lebih rendah pada pinjaman tingkat yang dapat disesuaikan.

Banyak bank membutuhkan pertumbuhan pinjaman yang lebih kuat untuk terus mendorong keuntungan pendapatan bunga. Itu karena sementara penurunan suku bunga Fed menurunkan biaya deposit, mereka juga menurunkan pendapatan yang dihasilkan pada pinjaman tingkat variabel. Pertumbuhan pinjaman akan memungkinkan bank untuk mengimbangi penurunan tersebut melalui volume.

“Ini adalah fungsi dari repricing pinjaman,” kata Kepala Keuangan Amerant Sharymar Calderon Yepez.

Tetapi pengurangan laju lebih lanjut, atau setidaknya tarif tetap, tergantung pada inflasi yang lebih rendah. Itu bukan hal yang pasti. Ancaman ekonomi yang terlalu panas dapat membujuk The Fed untuk menjaga suku bunga tinggi lebih lama, berpotensi menghambat kemampuan kolektif bank untuk menumbuhkan portofolio pinjaman mereka.

Setelah inflasi turun dari tertinggi di atas 9% pada tahun 2022 menjadi di bawah 3% tahun lalu – memungkinkan Fed untuk melakukan pengurangan tarif baru -baru ini – harga naik awal tahun ini.

Biro Statistik Tenaga Kerja mengatakan Rabu bahwa harga naik 0,5% pada Januari secara musim yang disesuaikan, lompatan bulanan terbesar sejak Agustus 2023. Harga naik 3% selama 12 bulan hingga Januari, naik dari 2,9% pada bulan Desember. Pada tingkat itu, inflasi tetap jauh di atas target 2% Fed.

Sekarang, salah satu prioritas kebijakan utama Presiden Trump – memberlakukan tarif pada petak besar barang impor – dapat menyalakan kembali lonjakan harga. Ini menambah kemungkinan bahwa The Fed akan mendapatkan rem pada pengurangan tingkat tahun ini, beberapa ekonom dan analis memperingatkan.

Data terbaru “menunjukkan bahwa terus ada tekanan inflasi ke atas dalam perekonomian, dan ini tidak termasuk dampak tarif potensial,” kata Jeremy Swan, mengelola kepala sekolah di Cohnreznick. “Ketidakpastian kebijakan yang sedang berlangsung dikombinasikan dengan yang lebih panas dari yang diharapkan untuk pembacaan inflasi diharapkan untuk memperkuat jeda Fed dalam perubahan suku bunga, dengan banyak orang sekarang memperdebatkan tarif itu meningkat bisa datang jika tren berlanjut. “

Ancaman Trump untuk mengenakan tarif 25% pada impor dari Kanada dan Meksiko segera setelah March tampak besar dan dapat berdampak langsung pada pasokan dan biaya berbagai barang yang melintasi Amerika Utara. Presiden sudah memberlakukan kenaikan tarif 10% pada Cina. Dan itu di atas pungutan yang ada.

China bersumpah tindakan pembalasan yang dapat menelurkan perang dagang yang penuh. Pada hari Kamis, Presiden melayang gagasan tarif “timbal balik” sebagai tanggapan terhadap retribusi negara lain yang menempatkan produk AS.

Kepala Ekonom AS BNP Paribas James Egelhof mengatakan kasus dasar banknya meminta Fed untuk tetap stabil pada tarif hingga pertengahan 20126. Jika Bank Sentral memang bergerak, kenaikan suku bunga sama seperti penurunan, mengingat ketidakpastian tarif dan pembacaan inflasi yang diam-diam, katanya.

Kenaikan suku bunga dapat mengekang permintaan pinjaman dan memberi tekanan baru pada biaya setoran bank. Itu bisa mendorong kontraksi NIM untuk banyak pemberi pinjaman.

Origin Bancorp di Ruston, Louisiana, memasuki 2025 dengan harapan bahwa itu akan menumbuhkan pinjaman sebanyak 8% untuk setahun penuh.

Pada kuartal keempat, bank aset $ 9,7 miliar meningkatkan NIM-nya sebesar 14 basis poin dari tahun sebelumnya menjadi 3,33%, didukung oleh biaya setoran yang lebih rendah. Disiplin harga yang sedang berlangsung untuk pendanaan, dikombinasikan dengan pertumbuhan pinjaman, dapat membantu Origin untuk memperluas marginnya menjadi 3,40% tahun ini, kata para eksekutif bank selama panggilan pendapatan terbaru perusahaan.

“Kami mengasumsikan dua pemotongan tingkat fed 25-basis-poin dengan bentuk kurva hasil yang relatif stabil dan beta setoran sejalan dengan tren sejarah kami,” kata kepala keuangan William Wallace.

Analis, bagaimanapun, menasihati terhadap asumsi tingkat apa pun.

Sinyal inflasi “memberi tahu The Fed, ‘tidak ada lagi pemotongan,'” kata analis Moody, Chris Stanley. “Bankir harus menyusun strategi di luar langkah Fed berikutnya – mengantisipasi volatilitas di sepanjang kurva hasil penuh dan pengaruhnya terhadap strategi penetapan harga, perkiraan pendapatan bunga dan kegiatan manajemen neraca.”