Fed’s Barr mendesak regulator baru untuk menegakkan standar

Dengan beberapa hari tersisa dalam perannya, Wakil Ketua Fed untuk pengawasan Michael Barr merefleksikan masa jabatannya dan ketentuan kepergiannya sebagai regulator bank, sementara juga mendesak administrasi Trump untuk terus bekerja pada reformasi yang dimulai di bawah pemerintahan sebelumnya.

Barr – menyampaikan pidato kepada orang banyak di Pusat Hukum Universitas Georgetown di Washington, DC – juga membahas keputusannya untuk meninggalkan peran pengawasan bank, dengan mengatakan penting untuk menghindari politisasi kantor.

“Risiko perselisihan atas posisi saya adalah gangguan dari misi penting kami,” katanya. “Saya merasa kuat – seperti yang dikatakan Ketua Powell berkali -kali di depan umum – bahwa independensi Federal Reserve sangat penting bagi kemampuan kami untuk memenuhi mandat hukum kami dan melayani publik Amerika.”

Barr – Siapa mengumumkan pengunduran dirinya Sebagai wakil ketua pengawasan awal tahun ini tetapi akan tetap berada di Dewan Federal Reserve – mengatakan kegagalan 2023 Silicon Valley Bank, Signature Bank dan First Republic Bank mengungkapkan kerentanan kritis, banyak di antaranya belum sepenuhnya diatasi. Untuk alasan itu dia mengatakan penting bahwa daftar regulator berikutnya menyelesaikan reformasi endgame Basel III, mendukung likuiditas bank, dan mempertahankan kewaspadaan terhadap persaingan non-bank, perubahan iklim dan kemitraan pihak ketiga.

Barr menekankan urgensi menyelesaikan reformasi bank, banyak di antaranya melacak kembali ke krisis keuangan 2008. Dia menekankan bahwa menyelesaikan reformasi modal endgame Basel III sangat penting dan meminta regulator untuk mencapai kesepakatan tentang aturan yang akan meningkatkan modal di bank terbesar. Komentar Barr datang seperti yang dikatakan ketua Federal Reserve Jerome Powell dalam kesaksiannya di Komite Perbankan Senat pekan lalu bahwa ia yakin bank -bank dikapitalisasi dengan baik dan aturan Basel baru harus netral modal.

Barr Dipelopori Upaya untuk mengeluarkan banyak draf standar – secara longgar berdasarkan pedoman yang ditetapkan oleh Komite Basel tentang pengawasan bank – yang bertujuan baik untuk memastikan bank memiliki modal yang cukup untuk menyerap kerugian. Selain memperkuat ketahanan perusahaan, Barr mengatakan menyelesaikan Basel akan menyelaraskan AS dengan yurisdiksi besar lainnya, yang semuanya telah menerapkan standar serupa.

“Ketika kita tidak menindaklanjuti komitmen kita, untuk alasan apa pun, kekhawatiran tentang peningkatan lapangan bermain di yurisdiksi lain, dalam ‘perlombaan internasional ke bawah’ berdasarkan standar,” katanya. “Ini membahayakan kita semua dan membuat bank -bank kita kurang kompetitif. Dan kecuali AS menerapkan standar -standar ini, yurisdiksi lain akan memaksa bank -bank AS yang beroperasi di luar negeri untuk memenuhi standar mereka sebagai gantinya.”

Barr juga membahas reformasi ke bank likuiditas – kekhawatiran yang meningkat oleh kegagalan bank 2023 dan yang ia menganjurkan selama masa jabatannya. Dia menekankan bahwa aturan likuiditas sekarang lebih penting dari sebelumnya, mengingat kecepatan berjalan yang belum pernah terjadi sebelumnya Di SVBdi mana dana secara efektif mengalir keluar dalam satu hari. Sementara The Fed telah berkolaborasi dengan bank untuk meningkatkan kemampuan mereka meminjam dari jendela diskon, Barr menyatakan bahwa lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan.

“Bank, bahkan bank terbesar, saat ini tidak diharuskan untuk menetapkan tingkat kesiapan minimum di jendela, dan, sebagai hasilnya, ada perusahaan outlier yang tidak siap untuk stres,” katanya. “Ini perlu berubah. Tanpa persyaratan, ada juga risiko yang signifikan untuk mundur pada kemajuan substansial dalam kesiapan yang telah kami buat sejak Maret 2023.”

Pejabat itu mengatakan bahwa bank-bank besar dan regional, bersama dengan G-SIB, juga harus memastikan mereka dapat secara efektif mengubah sekuritas mereka menjadi uang tunai untuk menutupi arus keluar ketika deposan yang tidak diasuransikan atau kreditor jangka pendek menarik dana. Dia berpendapat bahwa peraturan mungkin perlu menilai kembali asumsi tentang seberapa mudah bank dapat memonetisasi aset mereka di saat stres, mengingat peningkatan kesadaran bisnis tentang – dan sensitivitas terhadap – stres neraca bank.

“Selama stres pada tahun 2023, kami melihat simpanan yang tidak diasuransikan dari individu bernilai tinggi dan entitas tertentu, seperti perusahaan modal ventura, berperilaku lebih seperti rekanan keuangan yang sangat canggih daripada perusahaan nonkinan atau deposan ritel biasa, yang secara umum diperlakukan di dalamnya secara umum diperlakukan di dalam Peraturan.

Konsep yang mewajibkan bank besar untuk mengeluarkan jenis hutang jangka panjang tertentu untuk meyakinkan para deposan pada saat stres juga disorot. Barr meminta regulator untuk melanjutkan pekerjaan yang diprakarsai oleh administrasi Biden, yang mengusulkan aturan tersebut. Selama pemerintahan Biden, Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang, Federal Deposit Insurance Corp dan The Fed mengeluarkan aturan yang diusulkan untuk komentar, tetapi ukurannya belum diselesaikan.

Wakil Ketua yang keluar menyoroti pentingnya mempertahankan kredibilitas tes stres tahunan Federal Reserve. Dia memperingatkan bahwa perubahan proses dapat memungkinkan bank untuk melakukan perlindungan yang tidak memadai terhadap kerugian, memperingatkan bahwa terlalu banyak transparansi tentang pengujian dapat memungkinkan bank untuk memainkan sistem.

Pengungkapan yang lebih besar dapat menghalangi bank dari berinvestasi dalam manajemen risiko dan menyebabkan konsentrasi aset dalam skenario uji stres yang menguntungkan. Selain itu, efektivitas tes stres dapat berkurang jika model tidak diperbarui untuk mencerminkan risiko yang berkembang. Barr menganjurkan untuk persyaratan modal individu, selaras dengan praktik global, untuk memastikan bank tetap tangguh pada saat ketidakpastian keuangan. Barr juga menyerukan persyaratan modal diskresioner.

“Sebagai backstop tambahan untuk membantu memastikan bank memiliki modal yang cukup untuk menahan kerugian, The Fed harus menjaga keleluasaannya untuk menetapkan persyaratan modal yang mengikat secara individual pada perusahaan berdasarkan penilaian pengawasan berdasarkan Undang -Undang Pengawasan Pinjaman Internasional,” katanya. “Yurisdiksi di seluruh dunia melakukan proses serupa di bawah apa yang disebut pendekatan Basel ‘Pillar 2’, dan Amerika Serikat akan mendapat manfaat dari menggunakan kerangka kerja seperti itu juga,” lanjut Barr. “Itu yang lebih penting mengingat perubahan yang dilakukan Fed untuk tes stres yang mengikat.”

Barr juga memperingatkan terhadap reformasi yang dapat melemahkan pengawasan atas nama mengurangi beban peraturan. Sementara ia mendukung fokus pengawasan yang mengasah untuk lebih fokus pada risiko mendesak sebagai disarankan Oleh Ketua FDIC Trump yang ditunjuk Travis Hill, ia mengingatkan bahwa pengawas harus mempertahankan kemampuan untuk bertindak dengan cepat dan tegas. Mengutip kegagalan Silicon Valley Bank, Barr menunjuk ke sumber daya dan keahlian pemeriksa yang tidak memadai sebagai kekurangan utama dan menggarisbawahi perlunya pengawas yang dilengkapi dengan baik dan didukung dengan baik yang dapat bertindak dengan kecepatan, kekuatan, dan kelincahan untuk mencegah krisis di masa depan.

Barr mengatakan sementara teknologi seperti blockchain dapat meningkatkan efisiensi dan aksesibilitas di perbankan, ia memperingatkan bahwa tanpa perlindungan yang tepat, teknologi blockchain juga dapat memperkenalkan kerentanan baru. Aset crypto, misalnya, tidak memiliki perlindungan struktural pasar keuangan tradisional, mengekspos investor terhadap risiko seperti penipuan, penyalahgunaan dana, dan kejahatan keuangan. Sementara solusi yang dipimpin industri muncul untuk mengatasi tantangan ini, Barr menekankan bahwa peraturan dan pengawasan tetap penting. Dia menyerukan agar menegakkan Program Pengawasan Kegiatan Baru Di The Fed, sebagai lembaga utama untuk memastikan bank dapat berinovasi dengan aman sambil mengelola risiko terkait.

Barr juga menyoroti risiko utama yang dihadapi sektor keuangan, termasuk ancaman keamanan siber, kerentanan pihak ketiga, dan risiko dari non-bank. Dia menekankan bahwa cyber berisiko – terutama dari aktor asing dan kecerdasan buatan – membutuhkan pertahanan yang lebih kuat, seperti yang ditunjukkan oleh pelanggaran keamanan baru -baru ini. Dia juga memperingatkan bahwa ketergantungan yang semakin besar pada penyedia TI pihak ketiga dapat menciptakan kerentanan sistemik.

Mengenai non -bank, Barr mencatat peningkatan risiko dari dana lindung nilai, kredit pribadi, dan perusahaan asuransi. Dia menunjuk leverage tinggi dalam perdagangan dana lindung nilai, opacity pasar kredit swasta, dan meningkatnya keterikatan antara ekuitas swasta dan perusahaan asuransi sebagai masalah potensial.

“Pertumbuhan yang cepat dan opacity sektor ini meningkatkan risiko bahwa pengaturan kredit swasta baru -baru ini mungkin mengasumsikan risiko baru,” katanya. “Investor ritel sekarang dapat memperoleh paparan ke kelas aset melalui dana yang diperdagangkan bersama atau pertukaran, yang dapat menghadirkan risiko stabilitas konsumen dan keuangan kuno yang kita lihat ketika aset tidak jelas dan tidak likuid dikonversi menjadi yang likuid.”

Barr juga menekankan kebutuhan kritis untuk kewaspadaan yang berkelanjutan, peringatan terhadap deregulasi cepat yang tidak hanya dapat membalikkan kemajuan yang dibuat di bawah administrasi sebelumnya tetapi mengarah pada ketidakstabilan yang lebih luas.

“Sistem perbankan yang kuat dan tangguh menguntungkan rakyat Amerika. Kita harus rendah hati tentang kemampuan kita untuk memprediksi guncangan pada sistem keuangan, dan bagaimana mereka akan menyebar melalui kerentanan dalam sistem,” katanya. “Itulah mengapa sangat penting untuk memiliki regulasi dan pengawasan yang kuat sebagai peredam kejut untuk melindungi rumah tangga dan bisnis dari risiko yang berasal dari sistem keuangan.”