Langkah modal terbaru sekutu akan berarti kerugian $ 250 juta di Q1

Ally Financial menandakan itu belum selesai bermain pelanggaran pada strategi modalnya. Langkah terbaru bank-restrukturisasi neraca multi-miliar dolar-menggunakan beberapa fleksibilitas yang dibangun baru-baru ini untuk mengurangi tekanan pada obligasi jangka panjang, tetapi akan datang pada kerugian satu kali, $ 250 juta hingga hasil kuartal pertama.

Pemberi pinjaman digital yang berbasis di Detroit menjual sepotong portofolio investasinya $ 2,5 miliar, dengan biaya sekitar $ 2,8 miliar, menurut pengajuan publik. Ini adalah bagian dari upaya berkelanjutan oleh perusahaan untuk meningkatkan fleksibilitas modal dan memperkuat neraca dan operasinya.

Permainan terbaru Ally – ia berencana untuk menggunakan hasil dari penjualan portofolio investasi untuk membeli “durasi lebih pendek sekuritas yang sangat likuid dengan harga pasar saat ini” – akan “sedikit” meningkatkan pendapatan bunga bersih dan margin bunga bersih ke depan, sesuai dokumen publik, dirilis Selasa sore. Rasio modal Tingkat 1 Tingkat 1 Perusahaan akan memakan waktu sekitar 12 basis poin.

Ally bergabung dengan yang kuat daftar bank, termasuk KeyCorp, PNC Financial Services Group, Synovus Financial dan Banyak bank komunitasyang mengambil kerugian satu kali untuk mendapatkan cengkeraman yang lebih baik pada kerugian yang belum direalisasi.

Kepala keuangan sekutu Russ Hutchinson mengatakan pada hari Rabu di sebuah konferensi industri bahwa perusahaan aset $ 192 miliar memprioritaskan restrukturisasi sekuritas, tidak hanya karena manfaatnya terhadap profitabilitas, tetapi juga untuk membantu mengelola risiko suku bunga.

Suku bunga mulai beringsut pada musim gugur-meskipun pada kecepatan yang lebih lambat dari yang diharapkan banyak bank-tetapi perusahaan masih bergulat dengan portofolio obligasi yang sekarang berada di bawah air dari efek kenaikan kenaikan suku bunga pada tahun 2022 dan 2023.

“Cara kita memikirkannya mungkin sedikit berbeda dari orang lain,” kata Hutchinson. “Ketika kita melihat reposisi sekuritas untuk perdagangan ini, dan berpotensi perdagangan di masa depan, kita melihatnya memikirkan manfaat ganda yang bertentangan dengan melihatnya tentu dan sekadar mekanisme tipe pembayaran payback (pendapatan bunga).”

Saham bank naik sekitar 1% Rabu, diperdagangkan pada $ 35,22 per saham.

Restrukturisasi neraca Ally tidak mengejutkan. Hutchinson mengatakan pada bulan Januari bahwa bank akan mempertimbangkan untuk memposisikan ulang portofolio investasinya sebagai bagian dari upaya baru-baru ini untuk menggunakan modal secara efisien, meskipun prioritas utama perusahaan berinvestasi dalam bisnis inti Ally-seperti layanan pinjaman mobil roti dan mentega.

Hutchinson menambahkan hari Rabu bahwa strategi modal sekutu sebagian besar tidak berubah, bahkan ketika ancaman proposal peraturan yang telah gelisah bank -bank besar dalam beberapa tahun terakhir tampaknya telah berkurang. Ally telah sengaja membangun bantalan modal yang lebih besar untuk mengelola melalui setiap perubahan dalam aturan dan volatilitas kerugian yang belum direalisasi, katanya. Perusahaan berakhir 2024 dengan rasio CET1 9,8%

Bank baru-baru ini setuju untuk menjual bisnis kartu kredit yang relatif pendek Dalam kesepakatan yang dijadwalkan akan ditutup tahun ini. Transaksi harus menambah 40 basis poin ke rasio CET1 dan $ 1 dari nilai buku berwujud yang disesuaikan per saham, kata Hutchinson pada panggilan pendapatan kuartal keempat Ally.

Hutchinson pada saat itu melayang kemungkinan remix portofolio sekuritas, menambahkan bahwa pada akhirnya, bank juga dapat menggunakan modal untuk pembelian kembali saham.

Bank juga telah menempatkan modalnya Melalui transfer risiko kredit – Transaksi yang melibatkan investor eksternal yang menanggung beban risiko pinjaman, membebaskan bank untuk memiliki lebih sedikit modal terhadap beberapa pinjaman mereka. Pada kuartal keempat, Ally mengeluarkan transaksi kedua. Kesepakatan, yang berfungsi seperti polis asuransi, memberi bank beberapa ruang gerak untuk menggunakan modal berlebih atau membuat lebih banyak pinjaman.

Penjualan bisnis kartu, transfer risiko kredit dan keluar sekutu dari beberapa vertikal lainnya, seperti bisnis pinjaman point-of-sale, memberikan opsi bank untuk bagaimana ia dapat menggunakan modal tambahan, kata Hutchinson pada bulan Januari.

“Saat kami mengevaluasi alternatif, kami akan sangat fokus pada nilai pemegang saham dan pada apa yang akan mendorong kami dalam hal pengembalian yang disesuaikan dengan risiko,” katanya. “Tapi kamu bisa mengharapkan kelanjutan dari disiplin modal yang telah kita bicarakan sepanjang tahun.”