Stablecoin: Bank apa, perusahaan pembayaran perlu diketahui

Popularitas cryptocurrency dan harapan peraturan baru mendorong stablecoin menjadi sorotan, berpotensi menciptakan pasar baru untuk aset digital.

Stablecoin dirancang agar kurang mudah menguap daripada bentuk cryptocurrency lainnya dan dengan demikian dipandang sebagai aset digital yang paling mungkin digunakan untuk pembayaran. Tetapi stablecoin kompleks dan mungkin tidak cocok untuk semua jenis pembayaran.

Yang memberi tekanan pada bank dan perusahaan pembayaran untuk mencocokkan stablecoin yang tepat dengan pengguna yang tepat, mengambil risiko ekonomi, kepatuhan dengan yang ada dan potensi peraturan barudan nafsu makan untuk opsi pembayaran tambahan menjadi pertimbangan. Tempat menawarkan stablecoin juga merupakan masalah yang perlu dipertimbangkan.

“Ketika kita berbicara tentang pembayaran konsumen standar di AS, maka Anda benar -benar tidak memerlukan stablecoin karena ada banyak mekanisme lain yang tersedia,” kata Martha Bennett, wakil presiden dan analis utama untuk Forrester. “Tapi di mana itu berbeda adalah untuk pembayaran lintas batas, atau jenis transaksi lainnya di mana Anda masih memiliki banyak gesekan, di mana pembayaran membutuhkan waktu lama untuk diproses.”

Apa itu Stablecoin?

Definisi Stablecoin bervariasi, tetapi sebagian besar mengacu pada cryptocurrency dengan nilai yang terkait dengan mata uang lain atau instrumen keuangan. Tautannya sering ke dolar AS, euro atau pound, yang tidak memiliki ayunan penilaian dramatis.

Idealnya, stablecoin memiliki dukungan 1: 1 antara nilai Stablecoin dan nilai cadangan pendukung. Untuk alasan ini, perusahaan pembayaran memiliki Diinvestasikan di Stablecoin atau teknologi Stablecoin; Dan Visa dan Mastercard telah menyatakan bunga dalam mendukung pembayaran Stablecoin.

Tapi jarang stablecoin didukung sepenuhnya oleh mata uang tradisional, menurut Bennett.

“Ketika Anda melihat istilah-istilah seperti ‘didukung fiat,’ orang-orang berpikir Stablecoin memiliki dolar di belakangnya tetapi bukan itu masalahnya,” katanya. Cadangan bahwa back stablecoin dapat berupa tagihan perbendaharaan atau aset lain yang idealnya likuid dan relatif aman meskipun telah menjadi subjek kontroversi di masa lalu dan masih merupakan bagian dari upaya untuk mengatur stablecoin, katanya.

Secara umum, mata uang yang lebih tradisional yang ada di cadangan Stablecoin, semakin sedikit risiko bagi pengguna. “Elemen kas aktual dalam stablecoin ini bisa sangat kecil,” kata Bennett. Itu berarti sangat penting untuk mengetahui campuran cadangan ini, yang memastikan bahwa pengguna bisa Tebus stablecoin Jika terjadi kebangkrutan terhadap penerbit, katanya.

Bagaimana cara kerja stablecoin?

Stablecoin seperti Tether, USDC dan Paypal’s PyusD dirancang untuk mengubah penilaian lebih atau kurang sejalan dengan aset dukungan yang lebih “stabil”, dengan demikian namanya.

Penilaian Bitcoinmisalnya, terlihat seperti seismograf selama gempa bumi, sering kali menggeser ratusan atau ribuan dolar dalam satu hari – menciptakan risiko yang dibayar seseorang dan jumlah yang diterima seseorang mungkin berbeda secara dramatis.

Itu Indeks Dolar ASsebagai perbandingan, jauh lebih membosankan. Tidak mungkin pembayaran berbasis dolar yang membutuhkan tiga hari kerja untuk menyelesaikan akan memiliki nilai yang sangat berbeda pada akhir periode itu.

Itu telah membuat Bitcoin dan cryptocurrency lainnya lebih bisa menerima pedagang yang menggunakan stablecoin sebagai cara yang kurang berisiko untuk menyeimbangkan portofolio yang lebih besar.

Ada berbagai jenis stablecoin.

Stablecoinisasi fiat-collateralized, yang paling stablecoin dan jenis yang paling mungkin digunakan untuk pembayaran, dikelola oleh konsultan independen.

Stablecoin yang didukung komoditas menggunakan emas, perak atau komoditas lainnya sebagai cadangan. Contoh stablecoin yang didukung komoditas adalah tether emas.

Stablecoin lainnya didukung oleh cryptocurrency lain tetapi terlalu overcollateralized untuk mengelola volatilitas crypto. Dan stablecoin algoritmik mungkin tidak memiliki aset cadangan tetapi menggunakan program komputer untuk mengelola nilai koin.

Bagaimana Anda mendapatkan stablecoin?

Perusahaan, seperti Circle Circle Cirtocurrency Circle, perusahaan pembayaran PayPal, dan lainnya, mengeluarkan stablecoin yang dapat dibeli melalui penerbit atau di pertukaran cryptocurrency.

Pengguna membuat akun, mirip dengan membeli cryptocurrency lainnya, dan menyimpan stablecoin di dompet digital yang terkait dengan akun itu.

Perusahaan pembayaran seperti paypal dan itu Aplikasi Transfer P2P Venmo Juga mendukung pembelian, penjualan, dan memegang cryptocurrency seperti Stablecoin, dan Block memiliki unit cryptocurrency yang disebut TBD yang menawarkan layanan terkait. Aplikasi tunai Block juga mendukung transaksi crypto.

Mengapa menggunakan stablecoin untuk pembayaran?

Stablecoin baik untuk pembayaran ritel karena beberapa alasan, menurut Enrico Camerinelli, penasihat strategis untuk wawasan Datos. Seperti aset digital lainnya, yang sering disebut sebagai “tokenized” (artinya mereka didigitalkan pada buku besar terdistribusi seperti blockchain) stablecoin memiliki waktu penyelesaian yang lebih cepat.

“Aset tokenisasi memungkinkan untuk kliring transaksi langsung, meminimalkan keterlambatan dan inefisiensi dalam pertukaran keuangan,” kata Camerinelli.

Stablecoin memiliki risiko counterparty yang lebih rendah, karena transaksi aset digital mengurangi ketergantungan pada perantara, memberikan perusahaan dengan peningkatan kontrol atas manajemen likuiditas mereka, menurut Camerinelli.

Manfaat lain adalah biaya operasional yang lebih rendah.

“Dengan meminimalkan kebutuhan akan pengawasan manusia, teknologi otomatisasi, dan kontrak pintar (sistem otomatis yang ‘memicu’ pembayaran ketika kondisi tertentu dipenuhi) menawarkan peningkatan substansial dalam efisiensi operasional,” kata Camerenelli.

Di mana stablecoin dapat digunakan untuk pembayaran

Itu Kapitalisasi Pasar dari Stablecoin, yang pertama kali muncul Sekitar satu dekade yang lalu, terus meningkat selama beberapa tahun terakhir, dan pada tahun 2025 berada di utara $ 200 miliar. Itu masih sebagian kecil dari keseluruhan Pasar Pembayaran Globalyang sesuai dengan kecepatan $ 3,1 triliun pada tahun 2025.

Karena mata uang utama ada di mana -mana, stablecoin lebih mungkin digunakan untuk pembayaran atau pengiriman uang internasional, di mana mata uang lokal mungkin kurang stabil.

“Mungkin tidak ada akses ke metode transfer biaya yang lebih rendah di beberapa bidang ini,” kata Bennett, mencatat ada kurva pembelajaran yang perlu ditangani oleh industri pembayaran untuk pembayaran untuk mendapatkan tanah. “Saat ini kamu perlu tahu bagaimana sistem keuangan bekerja untuk menggunakan stablecoin. Orang tidak harus tahu tentang apa yang terjadi di latar belakang.”

Penggunaan lain untuk stablecoin juga harus terus tumbuh, kata Camerinelli.

“Lembaga keuangan, bank sentral, dan pemain fintech dengan cepat mengembangkan kelas aset tokenisasi yang dapat mendefinisikan kembali pasar modal. Adopsi arus utama untuk pembayaran ritel membutuhkan interoperabilitas penuh sistem dan standar yang penting untuk mencegah fragmentasi dan memastikan bahwa pasar yang sedang berkembang dapat berhasil saling berhubungan satu sama lain,” katanya.

Aturannya

Penerbit Stablecoin mengandalkan peraturan baru Itu mengencangkan bagaimana stablecoin disusun, dan bagaimana masalah seperti risiko run ditangani.

Kongres adalah Mempertimbangkan membimbing dan membangun inovasi nasional untuk kami Stablecoinsatau The Genius Act, RUU bipartisan yang akan menciptakan kerangka peraturan untuk pembayaran stablecoin.

Undang -Undang Genius adalah bagian dari upaya legislatif yang lebih luas untuk membentuk kerangka kerja hukum AS untuk Stablecoin, mengikuti tren yang sama terhadap dukungan peraturan di Uni Eropa.

Di Eropa, pasar dalam peraturan aset crypto diluncurkan pada 30 Desember, meskipun bagian mika yang lebih awal yang mengharuskan penerbit stablecoin menampung setidaknya 60% dari aset cadangan mereka di bank-bank Eropa mulai berlaku 30 Juni. MICA, yang juga mencakup perlindungan konsumen dan memperketat aturan pengungkapan, memberikan dasar peraturan untuk pembayaran stablecoin.

Penerbit Stablecoin seperti Circle telah menyatakan harapan bahwa postur pro-crypto Administrasi Trump akan membuat AS mengadopsi undang-undang Stablecoin yang mirip dengan MICA.

Perusahaan swasta sebagian besar mengeluarkan stablecoin, dengan yang terbesar adalah USDC dan Tether. USDC berbasis di AS dan menerbitkan cadangan, sementara Tether berbasis di luar AS dan tidak membuat cadangannya tersedia untuk audit, kata Gallagher.

“Sebelumnya, bank belum dapat mengeluarkan stablecoin di AS. Kami memiliki entitas yang berbeda yang terlibat dengan regulator yang berbeda, dan OCC, regulator perbankan de facto di AS, membuat dorongan untuk memberikan lebih banyak kejelasan sehingga lembaga keuangan dapat bekerja dengan produk -produk inovatif ini tanpa kebingungan tentang siapa mereka melaporkan, dan bagaimana,” kata Gallagher.