Barr menyambut kembali peraturan tetapi Fed perlu mengawasi

Mantan regulator top Federal Reserve menyambut upaya administrasi Trump untuk mereformasi pengawasan bank – selama bank sentral dapat mempertahankan otoritas pengawasnya.

Gubernur Fed Michael Barr – Siapa sampai bulan lalu Berlangsung sebagai wakil ketua pengawasan di bank sentral – mengatakan pada Jumat sore bahwa “baik dan sehat” untuk menguji kembali struktur peraturan bank, mencatat bahwa ia melakukannya sebagai bagian dari pemerintahan Obama dan bahwa pemerintahan George W. Bush melakukan eksplorasi sendiri sebelum itu.

“Saya tidak berpikir ada orang yang akan menggambarkan sistem peraturan AS sebagai cita -cita platonis. Tentu saja ada ruang untuk perbaikan dalam arsitektur peraturan,” kata Barr, mencatat bahwa upayanya di Departemen Perbendaharaan Obama menghasilkan penghapusan Kantor Pengawasan barang bekas dan pembentukan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen. “Selalu ada ruang untuk diskusi tentang cara (mengatur) dengan cara yang lebih baik.”

Tapi, Barr menambahkan, upaya masa lalu untuk mengkonsolidasikan tiga regulator bank utama – The Fed, Federal Deposit Insurance Corp. dan Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang – telah terbukti secara politis tidak populer.

“Sektor keuangan dan publik, saya pikir, seperti pengaturan yang kami miliki dengan cukup baik,” katanya.

Barr juga menekankan pentingnya Fed mempertahankan kemampuannya untuk mengawasi bank. Selain memastikan keamanan dan kesehatan bank individu, ia mengatakan pengawasan The Fed membantu melindungi stabilitas keuangan – bagian penting dari perannya sebagai pemberi pinjaman terakhir bagi bank – dan memahami transmisi kebijakan moneter.

“Sangat penting bagi saya bahwa stabilitas keuangan dan keselamatan keuangan dan peran kesehatan Federal Reserve tidak dihapus dari koneksi yang kita miliki dengan kebijakan moneter,” kata Barr. “Hal -hal ini terkait erat.”

Komentar Barr datang selama sesi tanya jawab di atas panggung di konferensi kebijakan bank yang diselenggarakan oleh Fakultas Hukum Universitas North Carolina.

Barr adalah wakil ketua Fed untuk pengawasan dari Juli 2022 Sampai Februari ini, ketika dia keluar dari posisi karena takut pertarungan hukum potensial dengan administrasi atas pemindahannya. Sebelum bergabung dengan The Fed, ia memegang peran pengawasan keuangan utama di bawah presiden Bill Clinton dan Barack Obama.

Barr mengatakan bahwa upaya oleh bank sentral lain untuk memisahkan kebijakan moneter dan pengawasan stabilitas keuangan telah dimainkan dengan buruk. Dia menunjuk ke upaya Bank of England untuk melakukannya, yang katanya menyebabkan lembaga itu “membutakan” selama krisis keuangan global pada 2008.

Dia mengatakan informasi yang diberikan oleh Fed dari pekerjaan pengawasannya sangat penting untuk membangun fasilitas pinjaman darurat selama masa stres, seperti program pendanaan istilah bank diluncurkan pada Maret 2023setelah kegagalan Silicon Valley Bank – hasil yang, itu sendiri, sebagian didorong oleh upaya Fed untuk memperketat kebijakan moneter.

“Ini adalah fungsi yang mengharuskan kita memiliki pengetahuan dan wawasan tentang sektor perbankan,” katanya. “Jadi, saya akan khawatir jika ada proposal yang entah bagaimana sampai pada otoritas Fed. Saya pikir itu akan sangat merusak perekonomian kita.”

Gagasan mengkonsolidasikan fungsi peraturan dan pengawasan dari Fed, FDIC dan OCC – atau bahkan menggabungkan agensi secara langsung – telah terjadi Bandied About Dalam tim transisi Trump selama berbulan -bulan. Idenya cocok dengan dorongan administrasi untuk perampingan peraturan dan efisiensi pemerintah yang lebih besar.

Tetapi Menteri Keuangan Scott Bessent, yang telah muncul sebagai suara terkemuka administrasi Trump tentang kebijakan keuangan, telah menolak gagasan konsolidasi formal. Sebaliknya, dia mengatakan dia akan melakukannya memainkan peran yang lebih aktif daripada sekretaris masa lalu dalam mengoordinasikan kegiatan antara tiga regulator bank, untuk memastikan mereka “bernyanyi serempak dari lembar lagu yang sama.”

Namun, beberapa tindakan oleh presiden akan tampak memberikan kontrol yang lebih besar kepada administrasi atas pembuatan kebijakan agensi. Bulan lalu, Trump menandatangani Perintah Eksekutif Membutuhkan lembaga independen untuk menjalankan kebijakan peraturan mereka melalui Gedung Putih. Sementara Petunjuk ini mengukir fungsi kebijakan moneter The Fed, beberapa sarjana dan ahli hukum mempertanyakan apakah The Fed benar -benar dapat membuat firewall berbagai fungsinya dari satu sama lain.

Risiko reputasi ‘berlebihan’

Selama acara, Barr membahas topik hangat lain di dunia pengawasan perbankan: risiko reputasi.

Barr mengatakan konsep itu belum disebut sebagai faktor penting dalam tindakan penegakan hukum atau keputusan aplikasi sejak ia bergabung dengan Dewan Gubernur pada tahun 2022.

“Risiko reputasi mungkin terdaftar sebagai salah satu hal yang diperhatikan oleh pemeriksa, tetapi saya belum melihatnya dalam aplikasi atau masalah pengawasan atau masalah penegakan di mana risiko reputasi adalah hal yang mendorong keputusan,” katanya. “Saya tidak akan mengatakan itu tidak pernah terjadi, tetapi saya belum melihatnya dalam pengalaman pribadi saya di papan tulis, dan dalam arti itu, itu mungkin berlebihan.”

Anggota parlemen, pendukung crypto, dan pemodal ventura berpendapat bahwa regulator telah menggunakan istilah selimut risiko reputasi untuk membenarkan tindakan pengawasan terhadap industri yang diduga tidak diinginkan.

Wacana-yang muncul sebagai bagian dari diskusi yang lebih luas tentang apa yang disebut crypto “membanting” – telah memimpin pembuat kebijakan peraturan, termasuk Ketua Fed Jerome Powellke menghilangkan risiko reputasi. Senator Tim Scott, Rs.C., yang mengetuai Komite Perbankan Senat, memiliki genap memperkenalkan tagihan Itu akan melarang pemeriksa mempertimbangkan risiko reputasi.

Karena penggunaannya yang terbatas, Barr mengatakan dia tidak melihat kebijakan baru muncul di sekitar risiko reputasi berubah banyak di lanskap peraturan bank.

“Menyingkirkannya tidak masalah di kedua arah,” kata Barr. “Itu tidak harus, bagi Dewan, mengubah praktik pengawasan kita, membuka atau menutupnya, atau benar -benar penting sebanyak itu dengan satu atau lain cara dalam hal pekerjaan yang dilakukan pengawas dan regulator kita secara teratur.”