Kematian oleh Seribu Caps: Undang -undang negara bagian dapat membunuh imbalan kartu kredit

Bayangkan memesan liburan keluarga yang telah lama ditunggu-tunggu hanya untuk menyadari bahwa Anda sekaligus Hadiah Kartu Kredit telah menghilang. Bayangkan sebuah dunia di mana rekening giro hampir punah, dan biaya layanan perbankan sehari -hari terus meningkat. Dunia itu praktis di sini, tidak didorong oleh kekuatan pasar tetapi oleh dorongan yang tampaknya terkoordinasi dari legislatif negara bagian untuk memaksakan berbagai kontrol harga. Apa yang tampak seperti tweak kecil untuk biaya transaksi, pada kenyataannya, merupakan upaya besar mengatur sistem keuangan melalui kontrol harga backdoormembahayakan manfaat yang digunakan jutaan orang Amerika untuk menghemat uang dan mengelola keuangan mereka.

Creep mantap Kontrol Harga Pemerintah bukanlah hal baru, tetapi upaya terbaru untuk mengatur Biaya pertukaran pada transaksi kartu mengkhawatirkan. Di seluruh negeri, koalisi ad-hoc yang berkembang dari legislatif negara bagian mendorong undang-undang untuk menutup biaya pertukaran. Ini adalah biaya yang dibayar pedagang kepada bank dan jaringan kartu untuk memproses pembayaran elektronik. Peraturan tingkat negara bagian yang menjulang mengancam untuk membalikkan sistem keuangan, meningkatkan biaya konsumen dan merusak kohesi ekonomi nasional. Lebih buruk lagi, gerakan ini mungkin merupakan kompak antar negara, yang membutuhkan intervensi preemptive dari Kongres.

Setidaknya 19 negara bagian dan Washington, DC, telah memperkenalkan atau tagihan lanjutan yang menargetkan biaya pertukaran. Upaya ini jauh dari terisolasi, mulai dari HB 476 New Mexico Dan Arizona’s HB 2629 bahkan SB 5587 New York. Sementara secara teknis khusus negara, tagihan ini menggunakan kerangka kerja legislatif yang serupa yang menyiratkan koordinasi multistat. Tujuannya? Untuk memberlakukan pembatasan peraturan pada proses keuangan yang sama di berbagai yurisdiksi, menciptakan a tambal sulam kontrol harga Itu pada akhirnya akan berfungsi sebagai kebijakan nasional de facto.

Masalahnya di sini ada dua. Pertama, pasar keuangan, terutama sistem pemrosesan pembayaran, beroperasi secara nasional. Caps biaya selektif mengganggu keseragaman, meningkatkan biaya kepatuhan untuk bank, pemroses pembayaran dan pengecer sementara membahayakan konsumen dengan biaya tambahan dan berkurangnya akses ke kredit. Kedua, upaya negara yang terkoordinasi untuk memberlakukan peraturan seragam tentang kegiatan ekonomi yang secara tradisional diatur oleh hukum federal dapat merupakan kompak antar negara, yang secara hukum tidak dapat berlaku tanpa persetujuan kongres.

Compact antar negara adalah kesepakatan antara dua atau lebih negara bagian yang berupaya mengatur masalah di luar perbatasan negara. Itu Mahkamah Agung telah memutuskan bahwa compact membutuhkan persetujuan kongres ketika mereka mengganggu supremasi federal atau melanggar daya peraturan federal. Industri jasa keuangan, termasuk penerapan biaya pertukaran, jatuh tepat di bawah peraturan perbankan federal. Tutup biaya tingkat negara bagian ini dampak langsung Kebijakan Ekonomi Nasional dengan mendikte persyaratan ke lembaga keuangan yang memfasilitasi perdagangan antarnegara bagian dan intrastate.

Kompleksitas transaksi keuangan modern memaparkan cacat mendasar dalam upaya negara bagian mana pun untuk memaksakan kontrol harga. Pertimbangkan skenario di mana pelanggan di Arizona menggunakan kartu kredit yang dikeluarkan oleh lembaga keuangan yang berbasis di Texas, yang mengimpor tarif dari Delaware. Transaksi ini diproses oleh jaringan pembayaran yang berkantor pusat di Tennessee, sedangkan produk yang dibeli dijatuhkan dari gudang di Arkansas. Jaring rumit perdagangan antarnegara bagian ini menimbulkan pertanyaan penting: Bagaimana topi Arizona berlaku untuk transaksi yang melibatkan beberapa yurisdiksi?

Kenyataannya adalah bahwa tidak ada negara tunggal yang dapat mengatur biaya pertukaran tanpa gangguan yang lebih luas, karena transaksi ini tidak dimulai dan berakhir di dalam perbatasan Arizona. Arizona berisiko melanggar klausul perdagangan, melampaui yurisdiksinya, dan menciptakan ketidakpastian peraturan yang dapat mengakibatkan layanan keuangan yang terbatas dan peningkatan biaya bagi konsumen dan bisnis.

Akar gerakan pengendalian harga biaya pertukaran dapat ditelusuri kembali ke intervensi pemerintah federal dalam industri pembayaran melalui Amandemen Durbinketentuan Undang-Undang Dodd-Frank 2010. Amandemen ini mengamanatkan bahwa Federal Reserve Biaya pertukaran kartu debit untuk bank dengan lebih dari $ 10 miliar aset. Tutup secara dramatis mengurangi lembaga keuangan pendapatan yang dikumpulkan pada transaksi debit.

Sementara Amandemen Durbin melihat pengurangan yang signifikan dalam biaya pemrosesan pembayaran dengan pedagang dan pengecer, studi Oleh Federal Reserve Bank of Richmond menemukan bahwa 98% pengecer gagal meneruskan penghematan ini kepada pelanggan, dan beberapa bahkan menaikkan harga. Atlanta Federal Reserve Bank didukung temuan ini. Sementara itu, lembaga keuangan, terutama mereka yang bergantung pada pendapatan pertukaran, ditanggapi dengan menghilangkan rekening giro gratis, meningkatkan biaya pemeliharaan akun dan mengurangi program penghargaan debit.

Sekarang, legislatif negara bagian berusaha menerapkan pendekatan peraturan yang serupa, kali ini untuk biaya pertukaran kartu kredit. Dengan mengukir bagian -bagian transaksi tertentu – seperti pajak penjualan dan persen – dari perhitungan biaya pertukaran, negara -negara seperti Arizona dan New York memajukan bentuk sedikit pengendalian harga. Secara teknis, sementara batas biaya pertukaran hanya dapat berlaku untuk pajak penjualan, batasan praktis pemrosesan kartu kredit di terminal akan memaksa penerapan batas biaya untuk keseluruhan transaksi.

Jika langkah-langkah ini berlanjut, bank dan serikat kredit, khususnya kecil atau regional, dapat dipaksa untuk mengimbangi kehilangan pendapatan melalui biaya rekening bulanan yang lebih tinggi, mengurangi imbalan uang tunai dan ketersediaan kredit yang lebih ketat, terutama untuk konsumen berpenghasilan rendah.

Pada tahun 2022, Kantor Akuntabilitas Pemerintah ditemukan bahwa pembatasan peraturan pada layanan perbankan, seperti batasan biaya kartu debit, berkontribusi pada biaya pemeliharaan akun yang lebih tinggi dan berkurangnya akses ke layanan keuangan, secara tidak proporsional mempengaruhi rumah tangga berpenghasilan rendah dan minoritas. Skenario ini sudah terjadi dengan pengabaian semalam program hadiah kartu debit setelah Amandemen Durbin. Hal yang sama bisa terjadi dengan kartu kredit, yang dihasilkan lebih dari $ 35 miliar dalam hadiah dari bank terbesar AS pada tahun 2019.

Mimpi buruk logistik untuk mematuhi peraturan biaya pertukaran yang berbeda di berbagai negara akan menaikkan biaya operasional untuk lembaga keuangan dan pedagang. Apakah ini beban yang mampu ditanggung ekonomi? Jika biaya pertukaran memerlukan regulasi, bukankah seharusnya dilakukan di tingkat federal dengan transparansi, penalaran ekonomi dan otoritas hukum yang jelas daripada melalui pendekatan negara-demi-negara yang terfragmentasi?

Untuk jutaan orang Amerika mengharapkan Hadiah kartu kredit mereka untuk mendanai liburan musim panas keluarga mereka, taruhannya terlalu tinggi untuk diabaikan.