Revolusi kereta api abad ke-20 yang dibutuhkan perbankan abad ke-21

Michelle Bowman, seorang bankir komunitas generasi kelima, siap menjadi regulator perbankan top Federal Reserve. Janji temu ini, di samping shift di Biro Perlindungan Keuangan Konsumen, Sinyal Kesempatan untuk Bertransformasi Sistem keuangan kami dengan cara yang dapat mendemokratisasi akses dan menumbuhkan inovasi – seperti halnya deregulasi transportasi yang dilakukan empat puluh tahun yang lalu.

Paralelnya mencolok dan mendesak. Lanskap Keuangan Hari Ini beroperasi di bawah kerangka kerja peraturan Dirancang untuk lembaga besar dengan neraca miliaran dolar. Korban ada di mana -mana: bank -bank komunitas telah runtuh dari 18.000 pada 1980 -an menjadi kurang dari 5.000 saat ini, sementara hampir satu dari lima orang Amerika tetap underbanked, membayar biaya selangit untuk layanan dasar karena lembaga tradisional menemukan mereka tidak menguntungkan di bawah kalkulus peraturan kami saat ini.

Pemikiran biner kami tentang regulasi keuangan – bahwa lebih banyak pengawasan sama dengan lebih banyak perlindungan, dan lebih sedikit pengawasan sama dengan bahaya konsumen – meleset dari pelajaran sejarah yang paling kuat: reformasi peraturan yang paling efektif bukan hanya aditif atau subtraktif, tetapi transformatif. Mereka menata kembali kerangka kerja untuk memperluas akses, melepaskan kreativitas dan mendistribusikan kembali kekuatan dari kepentingan yang mengakar.

Lihat kembali ke tahun 1980. Presiden Carter, dengan dukungan kritis Senator Ted Kennedy, memperjuangkan deregulasi transportasi angkutan permukaan terhadap kebijaksanaan politik konvensional. Para reformasi demokratis ini tidak menyerah pada kepentingan industri – mereka mendemokratisasi layanan penting yang menyentuh kehidupan setiap orang Amerika.

Lansekap pra-reformasi adalah studi dalam penangkapan peraturan. Truk antar negara berfungsi sebagai kartel yang dilindungi yang mempertahankan harga yang meningkat secara artifisial. Aturan kereta api inovasi mati lemas, mengamanatkan rute yang tidak menguntungkan sambil mencegah model penetapan harga yang efisien. Sistem ini memperkaya petahana sambil memiskinkan konsumen dan pengusaha.

Hasil deregulasi bersifat revolusioner. Dalam lima tahun, konsumen menghemat $ 15,4 miliar per tahun untuk pengiriman yang lebih cepat dan lebih efisien. Biaya kereta api anjlok setengah. Waktu pengiriman dikompresi sebesar 30%. Manfaatnya mengalir di seluruh ekonomi, menyentuh hampir setiap produk dan layanan yang dikonsumsi orang Amerika.

Tetapi dampak yang paling mendalam adalah distribusi. Deregulasi menggandakan persentase pemilik-operator dalam truk, menciptakan peluang kewirausahaan bagi ribuan orang yang telah dikunci dari pasar. Pengemudi truk hitam meningkatkan representasi mereka lebih dari 50% di segmen antar negara bergaji tinggi. Konsumen secara nasional menikmati harga yang lebih rendah untuk hampir semua yang dipindahkan dengan truk atau kereta api. Apa yang telah digambarkan sebagai perlindungan konsumen ternyata menjadi penghalang bagi mobilitas ekonomi dan manfaat konsumen.

Struktur regulasi keuangan saat ini menciptakan distorsi yang sama. Bank dengan aset lebih dari $ 10 miliar beroperasi di alam semesta peraturan yang berbeda secara fundamental dari lembaga yang lebih kecil. Sistem yang bercabang dua ini tidak hanya membebani bank komunitas. Ini secara efektif mencegah pendatang baru dari menantang pemain mapan dengan model inovatif yang mungkin lebih baik melayani populasi underbanked.

Apa yang diperlukan deregulasi keuangan yang berfokus pada konsumen asli? Bukan api unggun yang mengatur, tetapi penataan kembali. Ini akan mengkalibrasi pengawasan terhadap profil risiko aktual daripada silsilah institusional. Ini akan skala persyaratan secara proporsional terhadap potensi bahaya konsumen, bukan perlindungan yang berkuasa. Di atas segalanya, itu akan menilai akses dan transparansi yang diperluas daripada melestarikan struktur industri yang keras.

Kami sudah melihat masa depan ini. Ketika Beli Sekarang/Bayar Layanan kemudian muncul di Regulatory White Space, mereka tidak mengeksploitasi konsumen – mereka merawatnya. Banyak penyedia secara sukarela menerapkan cek keterjangkauan yang ketat dan pengungkapan biaya transparan sebelum peraturan mengamanatkan mereka. Mereka menyadari apa yang kadang -kadang dilupakan oleh regulator: dalam usia kita yang terhubung, perlindungan konsumen bukan hanya kepatuhan peraturan – ini adalah strategi bisnis eksistensial.

Transformasi digital dari jasa keuangan menawarkan potensi yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk kustomisasi, akses, dan efisiensi. Tetapi menyadari potensi ini membutuhkan kerangka kerja regulasi yang mengenali perubahan mendasar dalam cara konsumen berinteraksi dengan produk keuangan. Smartphone yang sama yang memungkinkan konsumen secara instan menilai layanan mengemudi mereka juga memungkinkan mereka untuk mengevaluasi pengalaman perbankan mereka secara terbuka, menciptakan mekanisme akuntabilitas real-time yang sama sekali tidak ada ketika struktur peraturan kami dirancang.

Kritik akan bersikeras layanan keuangan terlalu vital untuk eksperimen peraturan. Ini pada dasarnya salah membaca sejarah. Ketika deregulasi transportasi menghadapi perlawanan yang sama, skeptis memperingatkan monopolisasi, memburuknya layanan dan bencana keselamatan. Realitas memberikan harga yang lebih rendah, persaingan yang semarak, dan catatan keselamatan yang lebih baik sebagai gantinya.

Janji Fintech-Jasa keuangan yang lebih personal, dapat diakses, dan ramah konsumen-menuntut kerendahan hati peraturan. Ini berarti mengakui bahwa inovasi secara konsisten melebihi kerangka kerja regulasi, dan adaptasi itu bukan pengabaian prinsip tetapi kepatuhan pada tujuan.

Tantangannya adalah apakah akan mengatur – itu cara mengatur dengan bijak. Kami membutuhkan pendekatan bedah yang menargetkan kerusakan konsumen asli tanpa mengamputasi inovasi yang akan melayani orang yang kami klaim untuk dilindungi. Ini berarti mengakui bahwa sifat risiko keuangan telah berkembang, dan bahwa kerangka kerja peraturan kita harus berkembang sesuai.

Ketika Presiden Carter menandatangani tagihan deregulasi tengara itu pada tahun 1980, ia mengikuti bukti empiris. Peraturan keuangan saat ini menuntut pragmatisme berbasis bukti yang serupa-mengakui bahwa kadang-kadang, perlindungan konsumen yang paling kuat bukanlah bentuk pengungkapan atau petugas kepatuhan lain, tetapi opsi yang diperluas, persaingan yang kuat dan inovasi tanpa henti.