‘A Port in the Storm’: Mengapa Citi Tidak Takut Tarif

Citigroup CEO Jane Fraser mengatakan bahwa kebijakan tarif yang sama yang telah membuat perekonomian dan membangkitkan ketidakpastian dapat memberikan peluang bagi bank.

Bank berpegang teguh pada target profitabilitas 2026 itu diuraikan pada bulan Januari, Tetapi di tengah lingkungan ekonomi “cair”, ada berbagai tuas yang mungkin ditarik untuk sampai ke sana, kata Fraser pada panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan Selasa. Tetapi Citi Akan terus membeli kembali modal, mengelola biaya dan berinvestasi dalam bisnis, tambahnya.

“Dalam periode stres, kami telah menunjukkan bahwa kami adalah pelabuhan selama badai untuk klien kami, pasar global dan ekonomi – dan kali ini tidak berbeda. Kami siap untuk bersandar,” kata Fraser. “Kami tidak akan membiarkan ketidakpastian mengalihkan perhatian kami dari melaksanakan strategi kami dan meningkatkan pengembalian kami.”

Citi eksekutif mengatakan bank juga tidak akan berkompromi Berinvestasi dalam transformasi -Upaya bank selama bertahun-tahun untuk memodernisasi infrastrukturnya dan meningkatkan data dan pelaporan peraturannya, yang oleh Chief Financial Officer Mark Mason menyebut prioritas nomor satu perusahaan.

Pendapatan dan pengeluaran kuartal pertama bank, sebesar $ 21,6 miliar dan $ 13,4 miliar, lebih kuat dari ekspektasi analis. Mason menambahkan itu, “berdasarkan apa yang kita ketahui hari ini,” Citi Mengharapkan pendapatan setahun penuh antara $ 83,1 miliar dan $ 84,1 miliar dan pengeluaran hanya di bawah $ 53,4 miliar.

Penghasilan bersih pada kuartal pertama mencapai $ 4,1 miliar, atau $ 1,96 per saham yang diencerkan, menandai peningkatan lebih dari 20% dari tahun sebelumnya, dan membanting perkiraan analis sebelumnya.

Citi Juga mempertahankan pengembalian yang ditargetkan pada ekuitas umum berwujud untuk tahun 2026, yang diturunkan menjadi antara 10% dan 11% pada Januari. Fraser mengatakan pada saat itu bahwa ramalan itu adalah ‘titik jalan,’ ‘bukan tujuan. ”

Tetapi Ebrahim Poonawala, seorang analis di Bank of America, mengatakan bahwa ada “kerapuhan” dengan tujuan profitabilitas yang membuat investor gugup. Mike Mayo, seorang analis di Wells Fargo, mengatakan investor membutuhkan kepastian itu Citi memiliki pengawasan yang tepat untuk menangani situasi ekonomi makro dan geopolitik, apa pun itu.

Sejak Presiden Donald Trump mengumumkan, dan kemudian mundur, kebijakan tarif awal bulan ini, perusahaan dan investor memiliki Menunda rencana strategis Dan para ekonom telah meningkatkan harapan mereka akan resesi.

“Anda adalah bank yang memfasilitasi perdagangan global di tengah perang perdagangan global,” kata Mayo. “Jadi saya pikir kekhawatirannya bukan hanya kemungkinan bahwa pendapatan akan menukik, tetapi kredit itu akan meledak, atau, seperti yang saya dengar berkali -kali, itu Citigroup akan menjatuhkan jari kakinya di negara dalam campuran itu semua. “

Fraser mengatakan perusahaan memiliki modal dan likuiditas yang kuat untuk digunakan, dan mencatat itu Citi adalah empat bertahun -tahun memasuki perubahan strategis besar Itu telah meletakkannya di “kaki depan” dan membiarkannya “gesit.” Dia menambahkan bahwa setelah goncangan pandemi Covid-19 dan invasi Rusia ke Ukraina, Citi adalah hub untuk klien.

Bank juga menyediakan layanan sehari-hari untuk bisnis lokal yang kurang sensitif terhadap tarif, kata Fraser.

Mason mengatakan rincian layanan dan produk bank yang dapat berkembang dengan pertumbuhan pendapatan bahan bakar saat lanskap ekonomi menjadi lebih jelas. Karena beberapa lini tekanan wajah bisnis, yang lain bisa berkompensasi lebih baik untuk mengimbangi, katanya. Mason menambahkan bahwa jika pendapatan menurun, pengeluaran untuk barang-barang seperti biaya transaksi terkait volume akan berkurang tandem.

“Kami adalah bank yang sangat berbeda dari yang kami lakukan beberapa tahun yang lalu, dalam hal campuran bisnis kami, profil risiko kami dan semua investasi yang kami lakukan ke dalam bisnis,” kata Fraser. “Dan saya pikir Anda dapat melihat kami mengelola bank, melakukan apa yang kami katakan kami akan lakukan dan tolong percaya pada hal itu.”

Citi Harga saham naik sekitar 3,5% di beberapa hari pada hari Selasa, sebelum meluncur kembali pada sore hari.

Perusahaan juga telah melakukan upaya untuk mengoptimalkan modal, kata Mason. Di kuartal pertama, Citi Membeli kembali $ 1,75 miliar saham, dan berharap untuk membeli kembali volume yang sama di kuartal kedua. Perusahaan mengesahkan rencana pembelian kembali $ 20 miliar awal tahun ini, yang menurut Mason bank mengharapkan untuk mengeksekusi dalam “jumlah waktu yang wajar.”

Namun, Mason menambahkan bahwa persyaratan modal peraturan, termasuk buffer modal stres, akan berperan dalam seberapa banyak bank dapat menarik dari bantal itu. Industri perbankan telah berharap bahwa regulator keuangan administrasi Trump akan melonggarkan persyaratan modal.

Fraser mengatakan dalam komentar pembukaannya bahwa meskipun “dunia sedang dalam mode menunggu dan melihat” di tengah pandangan makro yang lebih negatif dari yang diperkirakan sebelumnya, “perubahan yang sedang berlangsung” tidak semua tentang perdagangan dan tarif.

“Di AS, misalnya, peraturan dan kebijakan pajak semuanya cenderung terlihat berbeda dalam waktu satu tahun,” kata Fraser. “Kami menyambut perubahan yang sedang dibahas dalam industri kami sendiri untuk lebih fokus pada risiko keuangan material dan memudahkan bank untuk berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan layanan klien.”