Bagaimana Perang Perdagangan Trump mengancam pertumbuhan pembayaran global

Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal pertama sekarang, tetapi putaran hasil berikutnya diharapkan untuk mengungkapkan efek volatilitas yang digerakkan oleh tarif yang dimulai pada bulan Maret. Investor akan mencari petunjuk bahwa volume pembayaran mandek atau bahkan menurun.

“Ini adalah pengaturan musim pendapatan paling unik yang telah menjadi bagian dari kami,” kata Jeffries dalam catatan penelitian pada hari Selasa.

Penelitian awal tentang Dampak Perang Dagang Trump menyarankan setidaknya perlambatan pembayaran. Pasar Pembayaran Kartu AS kemungkinan akan tumbuh 2,4% pada tahun 2025, dengan total $ 10,8 triliun, menurut laporan Globaldata yang dikeluarkan Selasa. Itu akan lebih rendah dari tingkat pertumbuhan dua tahun sebelumnya, 5% pada 2024 dan 6% pada 2023.

GlobalData mengaitkan pertumbuhan yang lebih rendah dengan Ketidakpastian tarif dan perdagangan. Pertumbuhan pembayaran kartu yang terhalang akan memberi tekanan pada perusahaan pembayaran setidaknya selama delapan bulan ke depan.

“Kami belum menelepon resesi, tetapi kami melihat area yang terpapar,” Tien-Tsin Huang, seorang analis di JPMorgan Chase

mengatakan selama webinar minggu ini tentang dampak perang dagang terhadap pembayaran.

Paparan pembayaran

JPMorgan’s Webinar berfokus pada paparan pembayaran yang harus dimiliki perusahaan transaksi.

“Dalam isolasi dan dalam lingkungan pengeluaran yang mudah menguap, kami umumnya memberikan nilai lebih tinggi untuk nama di mana pengeluaran kurang penting untuk formula pertumbuhan,” Jpmorgan mengatakan dalam penelitian yang menyertai webinarnya, mencatat Menegaskan, PaypalWestern Union dan Roti adalah di antara perusahaan yang mengandalkan volume pembayaran, sementara sumber daya manusia dan penyedia manfaat seperti Trinet dan ADP memiliki volume transaksi yang stabil dan kurang terpapar tren ekonomi.

“Mengingat ketidakpastian di sekitar kebijakan AS, mungkin ada kekhawatiran dari bisnis non-AS yang ingin bekerja dengan penyedia pembayaran AS,” kata Huang. “Mereka mungkin mencari skema lokal.”

Analis lain lebih bullish di Affirm, yang menawarkan pembelian sekarang/membayar kemudian pinjaman di antara produk -produknya.

Dalam catatan penelitian, Evercore ISO mengatakan, “Platform manajemen risiko superior yang ditegaskan adalah bagian pertahanan dan sebagian pelanggaran: ini memungkinkan mereka untuk tumbuh lebih cepat karena mereka dapat menyetujui lebih banyak transaksi dan masuk ke dalam vertikal baru dan pasar lebih agresif tanpa mengangkat profil risiko kredit agregat portofolio untuk membuat daftar pemberi pinjaman tetap bahagia.”

Perusahaan pembayaran mengawasi Gedung Putih tetapi tampaknya belum khawatir.

Western Union saat ini tidak memiliki posisi pada tarif, kata kantor hubungan masyarakat perusahaan dalam email.

“Pada saat ini, orang -orang yang telah diberlakukan berada pada tahap awal seperti itu, sulit untuk mengkorelasikan dampak apa pun. Kedua, banyak tarif yang diumumkan telah diubah atau ditunda, sehingga membuatnya sama sulitnya untuk mengenali dampak apa pun,” kata kantor PR Western Union.

Kantor Hubungan Masyarakat Affirm meneruskan komentar dari kepala keuangannya, Robert O’Hare, tentang masalah tarif.

“Pada akhirnya, bagian dari pekerjaan Affirm adalah untuk mendorong konversi untuk para pedagang dan juga membantu keterjangkauan di pihak konsumen. Jika tarif menyebabkan harga yang lebih tinggi bagi konsumen, kami di sana untuk membantu. Dan saya berpikir bahwa jika keterjangkauan menjadi masalah bagi konsumen AS pada produk pembiayaan besar seperti Affirm dapat mengambil manfaat,” kata O’Hare.

PayPal tidak menanggapi permintaan komentar. Roti tidak berkomentar, mengutip periode yang tenang sebelum laporan pendapatannya.

Pembayaran Giants Visa dan MasterCard cenderung dapat mempertahankan target pertumbuhan mereka untuk tahun 2025, meskipun volume pembayaran yang lebih lambat mungkin mulai membuat angin sakal menjelang akhir tahun atau awal 2026, menurut Jpmorgan.

“Terlepas dari masalah makro, kami berharap tren terlihat oke hingga April, dan dolar AS yang lebih lemah dan volatilitas valat valuta asing adalah bantuan tambahan-mendorong keyakinan kami bahwa panduan setahun penuh tidak mungkin berubah. Dengan seberapa defensif jaringan telah bertindak YTD, semua-else-else, kata-tren yang stabil pada bulan April,” kata Jeffries dalam sebuah catatan terpisah.

Seret ekonomi

Kata Trump pada 2 April bahwa AS akan memaksakan setidaknya tarif 10% pada mitra dagangnya. Seminggu kemudian, Dia berhenti tarif tertentu Selama 90 hari sementara banyak negara mencari negosiasi perdagangan dengan AS pada saat yang sama, presiden meningkatkan tarif pada Cina, melanjutkan strategi yang ia kejar selama pemerintahan pertamanya. Perubahan dalam bagaimana ekonomi terbesar di dunia berinteraksi dengan mitra dagangnya telah berkontribusi pada ketidakpastian pasar.

Tarif cenderung menyebabkan perlambatan ekonomi, resesi atau lebih buruk, volume pembayaran yang menyedihkan dan dengan demikian melukai industri pembayaran, Eric Grover, kepala sekolah di Interepid Ventures, mengatakan kepada bankir Amerika.

Pembayaran bisnis lintas batas dan konsumen yang sangat menguntungkan akan turun, kata Grover. “Dan pembayaran proteksionisme akan melonjak, dengan banyak negara yang sampai sekarang tidak akan memberikan pemikiran kedua sekarang berusaha untuk mengendalikan infrastruktur pembayaran domestik yang kritis daripada mengandalkan sistem pembayaran domisil AS.”

Dalam laporannya, GlobalData mengatakan, “Prakiraan ekonomi untuk banyak pasar, termasuk AS, dipandang positif sampai awal tahun karena pemulihan ekonomi yang diharapkan dan berkurangnya inflasi. Namun, situasi saat ini sekarang dianggap tidak pasti lagi. Perang dagang telah mengganggu pasar keuangan dan menyebabkan bisnis menghadapi ketidakpastian, yang berpotensi menyebabkan pertumbuhan ekonomi yang melemah.”

Sementara tarif menimbulkan tantangan bagi semua pemain dalam perekonomian, dampak utama pada pembayaran kartu adalah melalui inflasi, dan menekan aktivitas ritel, kata perusahaan riset, menambahkan bahwa sebagai hasilnya, baik volume pembayaran dan nilai transaksi rata -rata diharapkan untuk melihat perlambatan, pada akhirnya merusak pendapatan.

Dalam resesi masa lalu, volume dolar menurun, sementara jumlah transaksi meningkat, karena konsumen mengelola arus kas lebih agresif, dan neraca volume agak bergeser ke debit, Aaron Press, direktur penelitian untuk strategi pembayaran di seluruh dunia mengatakan kepada American Banker. Hasilnya adalah pendapatan pertukaran yang lebih rendah untuk bank tetapi meningkatkan atau biaya klik yang stabil untuk pengakuisisi dan jaringan.

“Kali ini, dengan asumsi ketidakpastian tetap ada, saya pikir kita mungkin melihat jumlah transaksi juga menurun,” kata Press.

Setelah resesi 2008, Visa, MasterCard, dan perusahaan pembayaran besar lainnya seperti PayPal, Block dan American Express telah meningkatkan ketergantungan mereka pada pendapatan yang bukan dari biaya pembayaran, menggunakan layanan bernilai tambah seperti keamanan, produk bisnis, teknologi atau konsultasi untuk mengimbangi aliran pendapatan yang tegang karena tekanan peraturan atau ekonomi.

“Kami lebih suka nama dengan pendukung pendapatan yang lebih beragam di luar pengeluaran konsumen atau bisnis,” JPMorgan’s Catatan mengatakan.

Tren menuju diversifikasi mendahului pembicaraan tarif saat ini dalam waktu yang lama, kata Press.

“Nilai diversifikasi dalam penurunan akan tergantung pada sifat layanan,” kata Press. “Menambahkan pembiayaan pinjaman dan tertanam, misalnya, mungkin mendorong pendapatan, tetapi juga akan meningkatkan risiko, dan pemain saat ini di ruang angkasa cenderung bersiap untuk meningkatkan penghapusan.”

Fitur lain dan ekstensi fungsi dapat dilihat sebagai opsional. Bahkan dengan ROI yang diharapkan, perusahaan mungkin menunggu untuk mengimplementasikannya untuk menghindari biaya jangka pendek dan risiko terkait, menurut pers.

“Ini adalah angan-angan bahwa layanan bernilai tambah, banyak di antaranya adalah kebijaksanaan, akan benar-benar mengisolasi perusahaan pembayaran dari efek resesi,” kata Grover. “Menyediakan pembayaran domestik yang tidak diselesaikan akan menjadi tempat teraman untuk berada dalam badai ekonomi yang didatangkan sendiri.”

Selama penurunan 2008, ada penurunan mutlak dalam volume pembayaran, yang melukai perusahaan yang menghasilkan uang dari biaya transaksi, Aaron McPherson, kepala sekolah di AFM Consulting, mengatakan kepada bankir Amerika.

“Tarif memperbesar efeknya dengan membuat barang konsumen lebih mahal, mengurangi aktivitas pembelian,” kata McPherson. “Jadi saya pikir akan lebih baik untuk memiliki campuran pendapatan yang beragam.”