State Street menyimpan bimbingan setahun penuh meskipun ada gejolak tarif

State Street menepis ketidakpastian seputar perang perdagangan global potensial yang didorong oleh Presiden Donald Trump dan menegaskan pedoman setahun penuhnya.

State Street mempertahankan tujuannya sebesar $ 350 juta hingga $ 400 juta dalam pendapatan biaya servis baru pada tahun 2025 karena volume bisnis baru yang kuat, meskipun ketidakpastian yang berlaku di pasar keuangan global, ketua dan CEO Ronald O’Hanley mengatakan pada panggilan pendapatan perusahaan Kamis.

“Sementara lingkungan saat ini menghadirkan beberapa ketidakpastian, pipa kami yang ada biaya layanan investasi kuat, dan saya yakin dengan platform kami dan perbaikan yang telah kami lakukan terhadap efektivitas penjualan kami … sementara juga memperhatikan potensi variabilitas di lingkungan saat ini,” kata O’Hanley, mengutip pajak, geopolitik, defisit dan perubahan regulasi sebagai variabel lain.

Bank investasi dan tahanan juga mempertahankan prospeknya untuk pendapatan bunga bersih, yang diharapkan menjadi datar, dengan kisaran lebih tinggi dengan digit rendah-single hingga digit rendah-single, kata Chief Financial Officer Mark Keating pada panggilan itu.

“Pada tahun 2024, kami tumbuh (pendapatan bunga bersih) sebesar 6% dari tahun ke tahun, jadi ini adalah titik langkah yang cukup tinggi,” kata Keating.

State Street melihat pertumbuhan pinjaman dan portofolio investasi sebagai penarik potensial untuk NII tetapi menghitung lingkungan suku bunga dan perubahan pada campuran deposito bank sebagai tailwinds potensial.

“Saya menggunakan ‘potensial’ karena beberapa di antaranya bisa menjadi penarik juga, tergantung pada perkembangan ekonomi makro,” kata Keating.

State Street bergabung dengan Keybank dalam menegaskan kembali panduan setahun penuh hari ini. Truist Dan Daerah Keuangan memangkas pandangan mereka.

Untuk kuartal pertama yang berakhir pada 31 Maret, State Street memenuhi harapan analis tentang keuntungan tetapi kehilangan ekspektasi pendapatan.

Penghasilan bersih untuk bank investasi dan tahanan yang berbasis di Boston mendarat di $ 644 juta, kenaikan 39% tahun-ke-tahun, mengalahkan perkiraan analis sebesar $ 583,58 juta. Penghasilan per saham berjumlah $ 2,09, sebelum target $ 2,01 analis.

Pendapatan, di sisi lain, dihitung $ 2,83 miliar, di bawah ekspektasi analis sebesar $ 3,32 miliar.

Peningkatan 6% tahun-ke-tahun dalam pendapatan biaya membantu mengimbangi pendapatan bunga bersih datar pada kuartal pertama, mencerminkan “kekuatan berbasis luas di seluruh waralaba,” menurut State Street.

Pendapatan bunga bersih mendarat di $ 714 juta, mencerminkan hasil keamanan investasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan pinjaman yang berkelanjutan, yang tumbuh hampir 16% menjadi $ 44 miliar. Keuntungan tersebut sebagian diimbangi dengan tingkat pendek rata-rata yang lebih rendah dan pergeseran campuran deposito. Setoran tumbuh 11% menjadi $ 243 miliar.

“Kami telah berbicara tentang simpanan klien secara keseluruhan dalam kisaran $ 230 hingga $ 240 miliar ketika kami memberikan panduan asli kami,” kata Keating. “Saya pikir kisaran kelas atas saat ini mungkin merupakan perkiraan yang lebih baik. Kami masih berharap ada penurunan bantalan yang tidak menarik (deposito), tetapi saat ini, kami melihatnya bertahan dengan cukup baik.”

Kerusakan pendapatan biaya adalah sebagai berikut:

• Pendapatan biaya servis meningkat 4% dari tahun ke tahun menjadi $ 1,28 miliar, dengan bisnis baru bersih dan peningkatan aktivitas klien mengimbangi “headwinds harga normal;”
• Biaya manajemen meningkat 10%, ditopang oleh kemitraan baru seperti investasi ekuitas dalam platform manajemen aset berbasis teknologi Ethic Inc., peluncuran produk dengan Apollo Global Management dan Bridgewater Associates, dan peluncuran UCITS pendapatan First Arab Saudi di Eropa dengan Dana Investasi Publik Saudi;
• Biaya Layanan Perdagangan FX meningkat 9% volume yang lebih tinggi didorong oleh volatilitas pasar;
• Biaya keuangan sekuritas meningkat 19%, sebagian besar karena saldo pinjaman klien yang lebih tinggi tetapi sebagian diimbangi oleh spread agensi yang lebih rendah;
• Biaya perangkat lunak dan pemrosesan meningkat 9%, dengan pendapatan berulang tahunan meningkat 15% sebagai hasil dari lebih dari 25 klien perangkat lunak baru sebagai layanan; Dan,
• Pendapatan biaya lainnya menurun 36%.

Analis senior Evercore, Glenn Schorr menyebut hasilnya “layak (tapi tidak hebat)” dalam sebuah catatan kepada investor Kamis.

“Beberapa kekhawatiran bahwa kami pikir investor akan lebih fokus adalah: deposit ganti campuran terus menjadi masalah karena (non-kepentingan bantalan) setoran turun ~ 5% q/q (mungkin beberapa tekanan NII yang akan datang),” kata Schorr. “Perdagangan FX meninggalkan sesuatu yang diinginkan karena naik 9% y/y tetapi hanya 1% q/q meskipun volatilitas tinggi pada bulan Maret.”

Peningkatan pendapatan biaya datang di tengah pertumbuhan di dua portofolio utama State Street. Aset servis investasi di bawah tahanan dan/atau administrasi meningkat 6% menjadi $ 46,7 triliun, didorong oleh “tingkat dan aliran pasar kuartal yang lebih tinggi.” Aset manajemen investasi di bawah manajemen naik 9% menjadi $ 4,7 triliun, juga didukung oleh tingkat pasar kuartal yang lebih tinggi dan arus masuk bersih.

Biaya tidak termasuk dampak dari penilaian khusus Federal Insurance Corp. $ 130 juta pada kuartal pertama 2024 turun 3% menjadi $ 2,51 miliar, tetapi meningkat 3% berdasarkan GAAP. Sistem informasi dan biaya komunikasi meningkat 15% menjadi $ 497 juta karena investasi teknologi dan infrastruktur yang lebih tinggi.