What’s Driving’s Banks ‘Low-On-Pay Vote Turlies

Sejumlah bank AS menghadapi ketidakpuasan pemegang saham yang tinggi atas gaji eksekutif, menekan mereka untuk lebih mempertahankan program kompensasi mereka atau membuat perubahan.

Dalam beberapa minggu terakhir, resolusi say-on-pay yang disajikan oleh Bank of America , Keuangan Truist Dan Citizens Financial Group disetujui pada pertemuan tahunan masing -masing perusahaan, tetapi dengan dukungan pemegang saham yang terasa lebih sedikit dibandingkan dengan tahun lalu.

Di Texas Capital Bancshares, ukuran say-on-pay gagal, karena kurang dari 50% pemegang saham menunjukkan dukungan. 47%-53% Suara datang terlepas dari upaya bank musim gugur yang lalu untuk mengatasi kekhawatiran investor tentang penghargaan ekuitas satu kali kepada eksekutif yang disebutkan tertentu dan kontrak kerja yang diubah untuk ketua dan CEO Rob Holmes.

Pemegang saham Goldman Sachs juga baru -baru ini mendaftarkan penurunan tajam dalam dukungan untuk kompensasi eksekutif. Ukuran ucap-on-pay raksasa Wall Street mengumpulkan 66% dukungan Selama pertemuan tahunannya pada akhir April-penurunan poin 20 poin dari penghitungan terakhir Goldman tahun lalu.

Di kelima bank, setidaknya satu perusahaan penasihat proxy merekomendasikan suara “tidak” untuk kompensasi eksekutif. Rekomendasi semacam itu dapat memiliki dampak besar pada penghitungan suara pemegang saham, kata para ahli.

Bank-bank yang menerima dukungan yang semakin menipis akan ingin berupaya berbicara dengan investor dan menyatakan bahwa apa yang mereka bayar CEO mereka dan c-suite lainnya sepadan, Alan Johnson, direktur pelaksana di Johnson Associates, sebuah perusahaan konsultan kompensasi yang bekerja dengan beberapa bank terbesar di negara itu, kepada bankir Amerika. Dan mereka harus bergerak cepat atau berisiko kehilangan lebih banyak dukungan tahun depan, tambahnya.

“Anda akan melihat dengan sangat serius pada program Anda, terutama jika Anda telah gagal dalam pemungutan suara atau menjadi sangat dekat, dan Anda harus membuat beberapa perubahan,” kata Johnson. Alasan dukungan yang lebih rendah kadang -kadang “cukup mudah, dan kadang -kadang lebih sewenang -wenang,” katanya.

Proposal Say-on-Pay Banks tidak mengikat, yang berarti bahwa bahkan jika tindakan tersebut kehilangan dukungan pada tahun tertentu, dewan tidak diharuskan untuk membuat perubahan pada program pembayaran di masa depan.

Tapi terkadang mereka melakukannya. Pada tahun 2022, pemegang saham sangat tidak disetujui dari kompensasi JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon sebelumnya, yang termasuk bonus satu kali sebesar $ 52,6 juta dalam opsi saham. Tahun berikutnya, bank mengatakannya tidak akan memberikan penghargaan khusus di masa depan ke Dimon.

Ketidakpuasan atas paket kompensasi eksekutif 2024 bank tertentu tidak mengejutkan.

Tahun lalu, Goldman, Truist, Warga negara dan Texas Capital semuanya diberikan bonus khusus, di luar siklus untuk eksekutif puncak- gerakan yang secara historis memunculkan kritik dari pemegang saham, analis dan perusahaan penasihat proxy.

Dua perusahaan penasihat terbesar, layanan pemegang saham institusional dan Glass Lewis, membuat rekomendasi “tidak” untuk paket pembayaran di Goldman, Warga negara dan Texas Capital, mengutip kekhawatiran seperti ukuran bonus, struktur penghargaan dan kesenjangan bayaran-untuk-kinerja. Truist mendapat dukungan dari Glass Lewis, tetapi oposisi dari ISS.

KeyCorp, yang juga diberikan penghargaan khusus dan di luar siklus Tahun lalu menjadi eksekutif bernama, berada di baris berikutnya. Baik ISS dan Glass Lewis merekomendasikan suara “tidak” ketika pemegang saham mengajukan surat suara mereka pada pertemuan tahunan 15 Mei perusahaan. Tahun lalu, lebih dari 90% pemegang saham memberikan suara mendukung program kompensasi 2023 Key.

Bank dengan dukungan menyapa lebih rendah tahun ini tidak mengatakan banyak hal di depan umum tentang bagaimana mereka berencana untuk melanjutkan.

Di Texas Capital yang berbasis di Dallas, ukuran say-on-pay menerima hanya 47% persetujuan pemegang saham pada pertemuan tahunan perusahaan bulan lalu. Itu turun secara signifikan dari 83% persetujuan tahun lalu, dan itu mengikuti penjangkauan pemegang saham oleh dewan perusahaan musim gugur lalu. Dalam pernyataan proxy 2025-nya, Texas Capital mengatakan mereka bertemu dengan investor untuk mendapatkan umpan balik pada penghitungan say-on-pay 2024 dan mendengar kekhawatiran tentang penghargaan ekuitas khusus dan kesepakatan kerja yang diubah secara menguntungkan Holmes.

Dalam sebuah pernyataan kepada bankir Amerika, perusahaan aset $ 31,4 miliar, yang berada di tahun keempat Perombakan strategi empat tahun Dipimpin oleh Holmes, mengatakan “percaya bahwa program kompensasi eksekutifnya menyelaraskan kepentingan pejabat eksekutif yang disebutkan, tenaga kerja yang lebih luas dan pemegang saham dengan menggabungkan tunai berbasis kinerja dan insentif ekuitas dengan pembayaran pangkalan yang kompetitif.”

Texas Capital juga mengatakan bahwa “transformasi historis” berasal dari “pelaksanaan manajemen dari strategi multi-tahun yang memposisikan kembali perusahaan sebagai lembaga keuangan yang beragam dan maju dengan kinerja, tata kelola, dan potensi jangka panjang yang diperkuat.” Ini akan “terus terlibat aktif” dengan investor untuk mendengar kekhawatiran mereka dan “memastikan kami memberikan nilai pemegang saham.”

Di bawah Holmes, yang bergabung dengan Texas Capital sebagai CEO pada tahun 2021, perusahaan telah bertemu beberapa target keuangan yang ditetapkan tahun itu. Ini terus bekerja pada orang lain, termasuk pendapatan tertentu dan tujuan rasio modal. Beberapa analis bertanya -tanya apakah bank akan dapat memenuhi tujuan itu Pada akhir tahun, sebagian karena ketidakpastian ekonomi saat ini dapat menggagalkan aktivitas perbankan investasi.

Sementara itu, resolusi ucap-on-pay tahun ini disahkan di Truist Dan Citizens Financialtetapi margin di kedua bank jauh lebih sempit daripada tahun sebelumnya. Truist Proposal, yang mendapat persetujuan 88% pada tahun 2024, menerima sedikit lebih dari 59% dukungan tahun ini.

Aset $ 535,9 miliar Truist menolak mengomentari hasil atau apa yang rencananya lakukan untuk terlibat dengan pemegang saham.

Tahun lalu, Truist memberikan penghargaan retensi kepemimpinan kepada Chief Financial Officer Mike Maguire dan Dontá Wilson, Kepala Konsumen dan Petugas Perbankan Bisnis Kecil, masing -masing senilai $ 4,5 juta.

Dalam pernyataan proxy terbarunya, perusahaan Charlotte, yang berbasis di North Carolina mengatakan bahwa pemegang saham “memberikan umpan balik dan pandangan yang bermanfaat” pada topik-topik seperti kompensasi eksekutif dan penghargaan retensi dan, sebagai akibatnya, “peningkatan pengungkapan” di sekitar paket pembayaran dan penghargaan khusus.

Warga negara ‘ Ukuran say-on-pay, yang hanya menerima 63% persetujuan tahun lalu, turun menjadi 59% tahun ini. Bank yang berbasis di Providence, Rhode Island menolak mengomentari hasil tahun ini, strategi keterlibatannya atau kebijakannya.

Menurut Warga negara ‘ Pernyataan proxy 2025, perusahaan aset $ 220,1 miliar melanjutkan “Program Penjangkauan Pemegang Saham Tahunan yang sudah lama ada” dan mendengar bahwa pemegang saham menginginkan “struktur tambahan di sekitar penentuan kompensasi eksekutif,” serta rincian lebih lanjut tentang bagaimana kompensasi diputuskan. Sebagai hasil dari percakapan tersebut, bank “membuat perubahan” pada proses yang digunakan untuk menentukan pembayaran untuk eksekutif yang disebutkan dan pengungkapan yang ditingkatkan, katanya.

Bank of America’s Resolusi Say-on-Pay menerima persetujuan yang lebih tinggi tahun ini daripada bank-bank lain yang dibahas dalam artikel ini-74%, yang turun dari 91% tahun lalu-dan itu adalah satu-satunya bank yang tidak memberikan penghargaan khusus pada tahun 2024. ISS merekomendasikan pemungutan suara “tidak ada” karena pengungkapan perusahaan dengan penentuan penentuan insentif jangka pendek perusahaan, tetapi tidak mengambil edisi. Glass Lewis merekomendasikan suara “ya”.

Bank of America menolak mengomentari penghitungan tahun ini.

Masih terlalu dini di musim pertemuan tahunan bank untuk mengatakan apakah akan ada peningkatan jumlah bank yang kehilangan dukungan pemegang saham untuk langkah-langkah pembayaran mereka, menurut Laura Hay, mitra di Mitra Kompensasi Meridian. Dia memperingatkan bahwa “kami belum selesai dengan musim ini.”

ISS mengharapkan bank dengan persetujuan kurang dari 70% untuk melakukan penjangkauan pemegang saham untuk lebih memahami kekhawatiran mereka. Glass Lewis mengharapkan penjangkauan ketika persetujuan di bawah 80%.

“Saya pikir apa yang mungkin Anda lihat dengan beberapa bank ini adalah mereka akan sedikit menyusun strategi,” sehingga hasil-hasil yang rendah bayar tidak menjadi masalah yang berkelanjutan, kata Hay. “Beberapa dari mereka akan cenderung lebih konservatif di tahun depan sehingga mereka bisa mendapatkan suara kembali sekitar 90% atau lebih.”