Inflasi CPI terus tren turun meskipun tarif peluncuran

Harga terus menjadi tren menuju target 2% Federal Reserve bulan lalu meskipun ada peluncuran kenaikan tarif menyapu.

Indeks harga konsumen naik 0,2% pada bulan April untuk kenaikan tahunan 2,3%. Core CPI, yang faktor -faktor dari makanan dan energi, naik 0,2% pada bulan itu dan 2,8% dari tahun ke tahun.

Bacaan untuk tajuk utama dan CPI inti cocok dengan ramalan konsensus Wall Street. Angka headline menurun sebesar 0,1% pada bulan Maret, didorong oleh penurunan harga energi, sedangkan indeks inti menandai 0,1%.

Laporan April dari Biro Statistik Tenaga Kerja akan disambut oleh Federal Reserve, yang memberikan suara awal pekan ini untuk menahan suku bunga patokannya dengan stabil karena menunggu sinyal yang lebih jelas tentang penurunan ekonomi atau stabilisasi harga.

Secara teknis, The Fed menargetkan inflasi inti 2% relatif terhadap indeks pemerintah yang berbeda, indeks pengeluaran konsumsi pribadi. Level pada dua bacaan sedikit berbeda, tetapi cenderung naik dan turun bersama.

Berita itu disambut baik untuk The Fed dan upayanya untuk membawa inflasi ke tumit, tetapi laporan itu hanya satu titik data dalam lingkungan kebijakan ekonomi yang ambigu saat ini. Bacaan April datang hanya satu hari setelah Gedung Putih mengumumkan jeda bersama selama 90 hari dalam tarif curam antara AS dan Cina.

Dalam sebuah catatan yang didistribusikan pada hari Senin, analis BMO Capital Markets Ian Lyngen mengatakan sebagian besar investor akan melihat laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja sebagai “informasi basi” karena tidak menjelaskan pertanyaan terbesar saat ini: apakah lingkungan perdagangan menaikkan harga dan apa artinya untuk lintasan suku bunga.

“Ini membuat pasar tarif AS dalam mode mengamati headline untuk apa pun yang lebih lanjut terkait dengan evolusi perdagangan global dan wawasan tentang seberapa cepat investor dapat mengharapkan kemajuan pada perjanjian perdagangan bilateral lainnya,” tulis Lyngen.

Menjelang rilis Selasa, ada perasaan campur aduk tentang apakah peserta pasar dan pengamat harus berharap untuk melihat perubahan harga yang nyata begitu cepat setelah yang disebut Presiden Donald Trump Hari Pembebasan pengumuman.

Andy Schneider, ekonom senior AS dengan BNP Paribas, menulis dalam sebuah catatan pekan lalu bahwa “terlalu dini” untuk melihat perubahan signifikan dalam pertumbuhan harga yang disebabkan oleh tarif. Dia menambahkan bahwa banyak perusahaan terjebak di antara “dorongan dan tarikan antara bersaing dengan tingkat tarif yang semakin tinggi dan ketidakpastian atas kegigihan mereka di tingkat saat ini.”

BNP memproyeksikan peningkatan CPI headline 0,2% dan uptick CPI inti sebesar 0,26%, tetapi Schneider mencatat bahwa peningkatan lebih lanjut diharapkan di akhir tahun.

“Kami mempertahankan pandangan lama kami bahwa tarif akan diterjemahkan menjadi inflasi AS yang jauh lebih tinggi,” tulisnya. “Kami melihat harga domestik memanas secara material pada musim panas, dengan (tahun-ke-tahun) CPI inti memuncak sebesar 4,4% pada Q2 2026.”

Gubernur Fed Adriana Kugler, dalam a Pidato Senin pagimenunjuk data survei terbaru dari Federal Reserve Bank of Dallas yang menunjukkan bahwa lebih dari setengah bisnis di distrik ke -11 berencana untuk meneruskan biaya tarif kepada pelanggan, dengan 26% mengatakan mereka akan melakukannya setelah pengumuman pungutan. Namun, 64%lainnya mengatakan mereka akan melakukannya dalam waktu tiga bulan dari implementasi tarif.

Meskipun tidak tampak bahwa biaya seperti itu telah disampaikan kepada konsumen dalam skala besar, Kugler memperingatkan bahwa jika mereka, efek pada ekonomi bisa jauh jangkauan dan merugikan.

“Mengingat kenaikan harga yang diharapkan ini, pendapatan riil akan turun, dan biaya operasi akan naik, yang akan membuat konsumen menuntut lebih sedikit barang dan jasa akhir dan perusahaan untuk menuntut lebih sedikit input,” katanya. “Pada akhirnya, saya melihat AS mungkin mengalami pertumbuhan yang lebih rendah dan inflasi yang lebih tinggi.”

Namun, terlepas dari pandangan ini, Kugler mengatakan dia puas bagi Komite Pasar Terbuka Federal untuk menjaga tingkat kebijakannya tidak berubah sampai lintasan ekonomi menjadi fokus yang lebih baik.

“Dengan inflasi dan pekerjaan yang berpotensi bergerak ke arah yang berlawanan di ujung jalan, saya akan memantau perkembangan karena saya mempertimbangkan jalur kebijakan di masa depan,” katanya.