EKSKLUSIF: Warren mengatakan DOJ dapat menghentikan kesepakatan Capital One-Discover

WASHINGTON – Komite Perbankan Senat Peringkat Anggota Elizabeth Warren mendesak Departemen Kehakiman untuk memblokir kesepakatan modal satu untuk mengakuisisi Discover, menurut surat yang dibagikan kepada American Banker.

Regulator bank Green-lit kesepakatan $ 35 miliar Setelah lebih dari satu tahun meninjaunya, di tengah oposisi yang kuat dari kelompok konsumen dan beberapa akademisi yang mengangkat kekhawatiran antimonopoli. Kombinasi perusahaan akan Buat Pemberi Pinjaman Kartu Kredit Terbesar di negara ini.

Surat Selasa adalah tawaran terbaru oleh Senator Demokrat dari Massachusetts untuk menghentikan merger. Warren, bersama anggota Komite Jasa Keuangan House Maxine Waters, D-Calif., Sebelumnya meminta Federal Reserve untuk mempertimbangkan kembali persetujuan kesepakatannya.

DOJ memiliki kemampuan untuk memblokir merger bank, bahkan jika mereka sudah disetujui oleh lembaga perbankan, Warren menulis, mengutip Clayton Act, undang-undang awal abad ke-20 yang melarang kesepakatan anti-kompetitif. DOJ dapat, atas kebijakannya, menuntut untuk menghentikan kesepakatan dalam waktu 30 hari kalender setelah persetujuan lembaga perbankan, katanya.

Administrasi Trump mengambil pendekatan yang ramah bisnis untuk regulasi, termasuk pengawasan bank, di mana ia telah berjanji untuk mengurangi beban untuk industri ini. Pengecualian untuk itu mungkin dalam kebijakan merger, di mana sayap GOP yang cenderung populis telah mengambil sikap yang lebih negatif-meskipun tidak agresif- Kombinasi yang melibatkan bank terbesar.

“Bagi banyak orang, pertanyaan penting yang muncul kurang tentang kelebihan atau kekurangan peraturan yang mengikuti setelah 2008, dan lebih banyak tentang bagaimana lembaga keuangan ini menjadi ‘terlalu besar untuk gagal’ di tempat pertama,” kata Asisten Jaksa Agung Gail Slater, kepada siapa surat Warren ditangani, pada bulan April. “Terkait, banyak yang mempertanyakan apakah peraturan ini bisa dihindari seandainya pasar -pasar ini tidak begitu terkonsentrasi.”

Warren memanggil pernyataan ini dalam suratnya: “Dalam pidato antimonopoli pertama Anda sebagai asisten jaksa agung, Anda memperingatkan terhadap konsolidasi yang mengakibatkan ‘terlalu besar untuk gagal bank’ dan memuncak dengan krisis keuangan 2008,” katanya. “Transaksi ini akan mengungkapkan apakah Anda mendukung kata -kata Anda dengan tindakan.”

Yang mengatakan, peluang bahwa Slater dan DOJ memutuskan untuk memblokir merger ramping. The New York Times dilaporkan Pada bulan April bahwa Departemen Kehakiman mengirim surat ke Federal Reserve dan Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang yang mengatakan tidak percaya ada kekhawatiran anti -kompetitif sejauh yang akan membenarkan campur tangan dalam kesepakatan itu.

Warren tetap khawatir tentang dampak kesepakatan yang dapat terjadi pada pasar kartu kredit, kekhawatiran yang dibagikan oleh anggota parlemen Demokrat lainnya serta advokat konsumen dan masyarakat.

Kesepakatan itu akan menggandakan jejak modal satu di pasar pinjaman kartu subprime, di mana bank dan menemukan saat ini bersaing, kata Warren, mengutip penelitian dari Dana Pendidikan Reformasi Keuangan Amerika.

“Taruhannya penting: lebih sedikit persaingan di antara mereka yang memiliki kredit lebih rendah

Skor bisa berarti modal satu dapat menaikkan tarif kartu kredit untuk keluarga yang rentan dengan opsi alternatif terbatas, yang bisa menjadi perbedaan antara mendapatkan dari bulan ke bulan dan memasuki spiral ke bawah, “kata Warren dalam suratnya.

Warren juga menantang argumen yang dibuat oleh kedua perusahaan, bahwa menyetujui kesepakatan itu akan menciptakan pesaing yang kuat untuk Visa dan MasterCard, yang oleh anggota parlemen Demokrat digambarkan memiliki “duopoli” atas pembayaran kartu.

“Kombinasi dari dua perusahaan besar kami akan meningkatkan persaingan dalam jaringan pembayaran, menawarkan berbagai produk kepada pelanggan kami, meningkatkan sumber daya kami yang dikhususkan untuk inovasi dan keamanan dan membawa manfaat masyarakat yang bermakna,” Michael Shepherd, CEO sementara dan presiden Discover, mengatakan pada akhir April.

Tetapi ada sedikit bukti untuk tujuan ini, kata Warren.

“Bahkan jika Capital One menyajikan klaim yang dapat diverifikasi bahwa mengambil alih Discover akan memungkinkannya untuk bersaing dengan Visa dan MasterCard di bidang -bidang tertentu, yang belum, klaim tidak akan mengurangi kekhawatiran kompetitif yang signifikan dengan beberapa komponen lain dari bisnis kompleks perusahaan,” tulis senator.

DOJ sebaliknya harus mempertimbangkan potensi kerugian integrasi vertikal dalam kasus kesepakatan modal satu-ditemukan, kata Warren.

Temukan, yang bukan hanya penerbit kartu tetapi juga jaringan kartu, tidak tunduk pada batasan biaya pertukaran kartu debit yang dikenakan oleh amandemen Durbin di Dodd-Frank, sedangkan Capital One, katanya. Bank akan dapat, pasca-merger, mengonversi kartu ke sistem di mana mereka akan dapat membebankan biaya yang lebih tinggi, kata Warren.

Eksekutif “menyoroti kepada investor bahwa jaringan adalah ‘aset yang sangat, sangat langka’ dan mengkarakterisasi memiliki jaringan sebagai ‘cawan suci’

Karena betapa sulitnya membangun yang baru, “kata Warren.

“Dan jika ada keraguan tentang apakah Capital One berencana untuk menaikkan biaya gesek, perusahaan mengatakan kepada investornya bahwa mengonversi debitnya dan beberapa produk kredit untuk menemukan jaringan akan bernilai sekitar $ 1,2 miliar,” katanya.