Investor menunggu sentakan Senin lagi setelah Moody menurunkan kami

Investor menghadapi awal bergelombang lain untuk minggu perdagangan, meskipun itu memunculkan kekhawatiran atas hutang AS daripada tarif kemungkinan menghasilkan volatilitas kali ini.

Pasar keuangan dibuka kembali di Asia pada hari Senin setelah peringkat Moody mengumumkan Jumat malam bahwa mereka melucuti pemerintah AS dari peringkat kredit teratasnya, menjatuhkan negara itu ke AA1 dari AAA. Perusahaan, yang membuntuti saingan, menyalahkan presiden berturut -turut dan anggota parlemen kongres atas defisit anggaran balon yang dikatakan menunjukkan sedikit tanda penyempitan.

BACA SELENGKAPNYA: Bagaimana perjalanan tarif liar Trump telah mengubah hipotek

Risiko penurunan peringkat memperkuat kekhawatiran Wall Street yang semakin besar atas pasar obligasi berdaulat AS sebagai debat Capitol Hill bahkan lebih banyak pemotongan pajak yang tidak didanai Dan ekonomi tampaknya akan melambat ketika Presiden Donald Trump membatalkan kemitraan komersial yang sudah lama ada dan menegosiasikan kembali kesepakatan perdagangan.

Dalam tanda potensial yang akan datang pada hari Senin, hasil Treasury 10 tahun naik setinggi 4,49% dalam volume tipis pada hari Jumat dan dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak S&P 500 turun 0,6% pasca-pasar.

“Downgrade Treasury tidak mengejutkan di tengah -tengah pemberian fiskal yang tidak didanai yang tidak didanai yang hanya akan dipercepat,” kata Max Gokhman, wakil kepala investasi di Franklin Templeton Investment Solutions.

“Biaya servis utang akan terus merayap lebih tinggi seperti investor besar, baik berdaulat maupun kelembagaan, mulai secara bertahap bertukar perbendaharaan untuk aset Safe Haven lainnya,” tambahnya. “Sayangnya, ini dapat menciptakan spiral penuduh beruang berbahaya bagi kita hasil, tekanan lebih jauh ke bawah pada greenback, dan mengurangi daya tarik ekuitas AS.”

Michael Schumacher dan Angelo Manolatos, ahli strategi di Wells Fargo & Co., mengatakan kepada klien dalam sebuah laporan bahwa mereka mengharapkan “10 tahun dan 30 tahun harta Treasury menghasilkan poin 5-10 basis lain dalam menanggapi penurunan peringkat Moody.”

Pelajari lebih lanjut: Pelacak Tarif Hipotek

Peningkatan 10 basis poin dalam hasil 30 tahun akan cukup untuk mengangkatnya di atas 5% ke tertinggi sejak November 2023 dan lebih dekat ke puncak tahun itu, ketika tarif mencapai level yang tidak terlihat sejak pertengahan 2007.

Sementara hasil yang meningkat biasanya meningkatkan mata uang, kekhawatiran utang dapat menambah skeptisisme atas dolar. Indeks Bloomberg dari Greenback sudah dekat dengan posisi terendah April dan sentimen di antara para pedagang opsi adalah yang paling negatif dalam lima tahun.

‘Kehilangan kepercayaan’

Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mengatakan kepada La Tribune pada hari Minggu di sebuah Wawancara diterbitkan Pada hari Sabtu bahwa penurunan dolar baru -baru ini terhadap euro adalah berlawanan dengan intuisi tetapi mencerminkan “ketidakpastian dan hilangnya kepercayaan pada kebijakan AS di antara segmen -segmen tertentu dari pasar keuangan.”

Meningkatnya hasil treasury juga akan memperumit kemampuan pemerintah untuk mengurangi dengan meningkatkan pembayaran bunga, sementara juga mengancam untuk melemahkan ekonomi dengan memaksakan suku bunga pinjaman seperti hipotek dan kartu kredit.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent meremehkan kekhawatiran atas hutang pemerintah AS dan dampak inflasi dari tarif, dengan mengatakan bahwa pemerintahan Trump bertekad untuk menurunkan pengeluaran federal dan menumbuhkan ekonomi.

Diminta Tentang penurunan peringkat Moody dari peringkat kredit negara itu pada hari Jumat selama wawancara di NBC Meet the Press dengan Kristen Welker, Bessent berkata, “Moody’s adalah indikator yang tertinggal – itulah yang dipikirkan semua orang tentang agen kredit.”

Dalam langkah yang dapat membantu meredam beberapa sentimen pasar negatif, Presiden Trump dikatakan Selama akhir pekan dia akan menelepon Presiden Rusia Vladimir Putin pada Senin pagi untuk membahas bagaimana menghentikan perang di Ukraina.

Langkah Moody diantisipasi oleh banyak orang mengingatnya datang ketika defisit anggaran federal hampir $ 2 triliun per tahun, atau lebih dari 6% dari produk domestik bruto. Pemerintah AS juga berada di jalur untuk melampaui rekor tingkat utang yang ditetapkan setelah Perang Dunia II, mencapai 107% dari PDB pada tahun 2029, Kantor Anggaran Kongres memperingatkan pada bulan Januari.

Moody’s mengatakan pihaknya mengharapkan “defisit federal melebar, mencapai hampir 9% dari PDB pada tahun 2035, naik dari 6,4% pada tahun 2024, didorong terutama oleh peningkatan pembayaran bunga hutang, peningkatan pengeluaran hak, dan pembangkitan pendapatan yang relatif rendah.”

Terlepas dari jumlah seperti itu, anggota parlemen kemungkinan akan terus bekerja di a tagihan pajak dan pengeluaran besar-besaran Itu diperkirakan akan menambah triliunan utang federal selama beberapa tahun mendatang. Komite Gabungan tentang Perpajakan telah mematok total biaya tagihan pada $ 3,8 triliun selama dekade berikutnya, meskipun analis independen lainnya mengatakan itu bisa lebih mahal jika ketentuan sementara dalam RUU tersebut diperpanjang.

Analis di Barclays Plc mengatakan dalam sebuah laporan bahwa mereka tidak mengharapkan downgrade Moody untuk mengubah suara di Kongres, memicu penjualan Treasuries paksa atau memiliki banyak dampak pada pasar uang. Treasury sering rally setelah tindakan serupa di masa lalu.

“Penurunan kredit pemerintah AS telah kehilangan signifikansi politik setelah S&P menurunkan peringkat AS pada tahun 2011, dan ada dampak terbatas, jika ada,,” kata Michael McLean, Anshul Pradhan dan Samuel Earl dari Barclays.

Sekitar waktu yang sama Moody’s mengumumkan keputusannya, Departemen Keuangan AS pelaporan China telah mengurangi kepemilikan Treasury pada bulan Maret. Sementara itu selanjutnya dapat mendorong spekulasi ekonomi terbesar kedua di dunia menurunkan paparannya terhadap utang AS dan dolar, Brad Setser, mantan pejabat Treasury, mengatakan pada X bahwa data tersebut menyarankan “langkah untuk mengurangi durasi daripada langkah nyata dari dolar.”

Terlepas dari ketegangan perdagangan baru -baru ini dan kekhawatiran tentang pemborosan fiskal, statistik Treasury menyarankan permintaan asing untuk sekuritas pemerintah AS tetap kuat pada bulan Maret, menunjukkan tidak ada tanda -tanda pemberontakan terhadap utang Amerika.

Namun, pedagang akan bekerja keras lagi pada hari Senin, hanya seminggu karena mereka harus bereaksi dengan cepat terhadap berita akhir pekan tentang peningkatan hubungan perdagangan antara AS dan Cina.