PNC untuk memperoleh saluran air, memperluas penggalangan dana ekuitas swasta

Melalui akuisisi baru, PNC Bank mengembangkan bisnisnya yang melayani dunia ekuitas swasta.

Anak perusahaan perbankan PNC Financial Group mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka telah mencapai kesepakatan untuk membeli Aqueduct Capital Group, seorang broker-dealer yang berbasis di Charlotte, North Carolina yang berfokus pada peningkatan modal untuk ekuitas swasta, kredit swasta dan manajer aset nyata.

“Akuisisi ini saling melengkapi dengan kemampuan penasihat modal yang ada yang disediakan melalui anak perusahaan PNC, Harris Williams, dan akan memungkinkan kami untuk memperluas kemampuan kami untuk melayani kebutuhan modal global industri ekuitas swasta,” kata Michael Thomas, kepala perbankan perusahaan dan institusional di PNC, dalam pernyataan yang disiapkan.

Akuisisi ini dijadwalkan tutup pada pertengahan musim panas. Rincian keuangan tidak diungkapkan.

Ini adalah langkah terbaru oleh bank yang berbasis di Pittsburgh untuk memperluas bisnis perbankan investasinya. Di kuartal pertama, Pasar Modal dan Unit Penasihat PNC melaporkan $ 306 juta dalam pendapatan, naik 18% dari tahun lalu.

Scott Siefers, seorang analis di Piper Sandler, mengatakan merger kemungkinan “transaksi yang cukup mudah dicerna” untuk PNC. Tetapi yang lebih penting, tampaknya cocok dengan strategi pasar modal PNC.

“Perbankan investasi jelas merupakan bidang fokus bagi mereka,” kata Siefers kepada American Banker. “Harris Williams, selama bertahun -tahun, telah menjadi transaksi yang hebat bagi mereka dan pengemudi yang hebat. Sejauh ini melengkapi bisnis Harris Williams, itu seharusnya menjadi hal yang baik dari waktu ke waktu.”

PNC Membeli Harris Williams 20 tahun yang lalu untuk memperluas layanan penasihat merger dan akuisisi untuk perusahaan pasar menengah dan perusahaan ekuitas swasta. Bisnis ini memiliki delapan kelompok industri, termasuk pertahanan dan layanan pemerintah, konsumen dan industri.

Aqueduct, yang didirikan pada tahun 2003, mewakili apa yang disebutnya sebagai “pilih” kelompok manajer dana alternatif, menyatukan mereka dengan investor.

“Kami sangat senang bergabung dengan PNC dan percaya bahwa sinergi yang dibuat dengan rekan-rekan Harris Williams kami akan meningkatkan komitmen bersama untuk memberikan hasil yang unggul untuk hubungan klien yang lama dan tepercaya,” kata pendiri Aqueduct Frank Edwards dalam sebuah pernyataan.

Ini bukan pertama kalinya PNC memperoleh bisnis pasar modal untuk menyatu dengan Harris Williams. Pada 2014, perusahaan Membeli Solebury Capital Groupsebuah perusahaan konsultan yang berfokus pada mempublikasikan perusahaan. Dan pada 2019, PNC Grup Keuangan Duta Besar yang Dibeliseorang broker-dealer yang berspesialisasi dalam manajemen neraca, perbankan investasi dan layanan pasar modal.

“PNC telah melakukan berbagai transaksi terkait pasar modal selama bertahun-tahun,” tulis Siefers dalam catatan penelitian pada hari Selasa.

Dalam pengumumannya, PNC menekankan bahwa merger dengan Aqueduct menciptakan beberapa konflik bisnis. Menurut John Neuner, co-CEO Harris Williams, Aqueduct memiliki “tumpang tindih minimal di basis klien kami masing-masing atau hubungan mitra terbatas.”

Siefers mengatakan pemisahan pelanggan itu penting, “Jadi semoga Anda tidak menganifisasikan bisnis Anda sendiri dalam membawa mitra lain.”

Gerard Cassidy, seorang analis dengan RBC Capital Markets, setuju bahwa akuisisi tersebut akan membawa lebih banyak bisnis ke PNC – tetapi mungkin tidak banyak.

“Kami percaya akuisisi ini akan melengkapi kemampuan penasihat modal PNC yang ada yang disediakan melalui anak perusahaannya, Harris Williams, dan akan memungkinkan PNC untuk memperluas kemampuannya untuk melayani kebutuhan modal global industri ekuitas swasta,” tulis Cassidy dalam catatan penelitian. “Namun, dampak garis bawah tidak diharapkan menjadi material, menurut pendapat kami.”

Siefers mengatakan sulit untuk menilai dampaknya tanpa mengetahui harganya.

“Tapi setidaknya secara strategis, sepertinya itu masuk akal,” katanya.