TD akan keluar dari bisnis tertentu di AS setelah terkena pembatasan aset

Jika TD Bank Group berhasil, maka pembatasan yang dilakukan regulator bank terhadap operasi ritelnya di AS pada hari Kamis tidak akan menjadi hambatan besar pada bisnisnya secara keseluruhan.

Merombak kontrolnya untuk mencegah pencucian uang di seluruh operasinya di Amerika akan memakan biaya yang besar. TD juga akan terbelenggu tanpa batas waktu oleh pembatasan aset yang hanya pernah digunakan regulator di Wells Fargo, yang telah menyebabkan stagnasi pertumbuhan aset selama hampir tujuh tahun.

Namun para eksekutif TD mengatakan raksasa perbankan Kanada ini dapat memanfaatkan operasi dan bisnis Wall Street yang tidak terkekang di wilayah utara perbatasan, bahkan ketika lini ritelnya di AS sedang melalui apa yang mereka sebut sebagai “tahun transisi”.

Bank yang bermarkas di Toronto itu pada Kamis didenda $3 miliar dan pembatasan aset, yang berlaku untuk operasi ritelnya di AS, sebagai bagian dari penyelesaian dengan penegak hukum dan regulator AS. TD juga mengaku bersalah atas tuntutan pidana setelah gagal mempertahankan kontrol yang memadai atas pencucian uang.

Agar tetap berada di bawah batas aset AS yang baru sebesar $434 miliar, bank tersebut telah menyusun rencana jangka pendek untuk menata ulang operasinya di AS. Mereka berencana untuk melakukan penyusutan dengan sengaja dan melakukan penarikan yang ditargetkan dari bisnis tertentu.

“Dengan pembatasan aset, kami ingin lebih berhati-hati,” Leo Salom, CEO anak perusahaan TD di AS, mengatakan kepada analis pada hari Kamis.

Meski begitu, keputusan bisnis akan berada di urutan belakang dalam prioritas utama merombak perlindungan pencucian uang TD, Salom menekankan. “Menyelesaikan remediasi ini dan menyelesaikannya secara tuntas dan komprehensif adalah prioritas utama saya,” ujarnya. “Tidak ada hal lain yang penting jika kita tidak bisa melakukan itu.”

Sama seperti Wells Fargo, TD harus membuat beberapa keputusan kreatif dan mungkin menyakitkan karena tampaknya tetap berada di bawah batas asetnya.

Karena menjaga ukuran asetnya tetap datar tidak memberi TD banyak ruang gerak untuk memberikan lebih banyak pinjaman kepada kliennya, bank tersebut merekayasa pengurangan aset untuk membangun ruang. Mereka berencana untuk mengurangi asetnya di AS sekitar 10%, sebuah langkah yang menurut Salom akan “menciptakan kapasitas” untuk memberikan lebih banyak pinjaman bagi klien yang ingin berkembang.

Hal ini membantu karena batasan aset TD tidak sepenuhnya komprehensif – hanya berlaku untuk dua bank ritel AS, bukan operasi TD Securities yang merupakan pembangkit tenaga listriknya atau bisnisnya yang jauh lebih besar di Kanada.

Meskipun segmen bank di AS tidak akan tumbuh, namun skala bank memberikan keunggulan, kata Carl De Souza, pemimpin sektor untuk pemeringkatan lembaga keuangan Amerika Utara di Morningstar DBRS.

“Apa yang menurut saya telah dilakukan dengan baik oleh bank adalah mengambil tindakan proaktif untuk mengantisipasi terjadinya hal seperti ini,” kata De Souza. “Hal ini memberi mereka pengaruh dan fleksibilitas untuk bergerak maju guna meminimalkan dampaknya.”

TD mundur dari pembiayaan operasi dealer mobil dan bisnis lain yang digambarkan oleh para eksekutifnya sebagai lebih “tidak dapat diskalakan dan khusus”. Mereka juga menjual beberapa hipotek residensial “jumbo”, yang lebih besar dari pinjaman yang akan dibeli Fannie Mae dan Freddie Mac. Dan mereka akan berusaha keluar dari bisnis hipotek korespondennya, yang telah mereka peroleh melalui akuisisi beberapa tahun lalu.

“Hal ini jelas akan memberi kami kapasitas untuk terus mencoba memperdalam hubungan dengan klien inti perbankan ritel dan komersial kami,” kata Salom.

Mundurnya bisnis tertentu, bahkan jika keuntungan di bidang tersebut relatif rendah, akan membebani pendapatan TD karena perusahaan tersebut memiliki lebih sedikit pinjaman untuk mengumpulkan bunga. Eksekutif TD memperkirakan dampak terhadap pendapatan bunga bersih perusahaan pada tahun 2025 sebesar $200 juta hingga $225 juta.

TD akan memasangkan keluarnya lini bisnis tersebut dengan restrukturisasi portofolio obligasinya — yang pada dasarnya menghilangkan sekitar $50 miliar sekuritas yang membayar bunga relatif rendah. TD akan menggantikan sekuritas-sekuritas tersebut, yang dibeli ketika suku bunga rendah, dengan sekuritas serupa yang membayar jauh lebih banyak sekarang setelah suku bunga naik.

Perdagangan ini akan secara signifikan menurunkan bantalan modal TD, yang menurut para eksekutif kemungkinan akan mencapai $1,5 miliar pada tahun depan. Namun perusahaan tersebut akan mendapatkan kembali dampak buruknya dalam dua hingga tiga tahun ke depan, kata para eksekutif. Mereka memproyeksikan peningkatan pendapatan bunga TD sebesar $300 juta menjadi $500 juta tahun depan sebagai hasil dari restrukturisasi portofolio obligasi.

“Ini adalah cara kami untuk dapat meningkatkan profil keuangan jangka pendek sambil mengambil langkah-langkah penting yang perlu kami ambil dalam hal reposisi bank untuk beroperasi dalam batasan aset,” kata Salom.

Meskipun bank ritel AS milik TD telah menghasilkan sekitar 30% hingga 40% dari pendapatan intinya dalam beberapa tahun terakhir, analis Jefferies John Aiken menulis dalam sebuah catatan bahwa ia memperkirakan adanya “poros strategis” dari bisnis tersebut.

“Mengingat parahnya kegagalan AML TD dan implikasi dari pembatasan aset terhadap prospek pertumbuhan pendapatan relatifnya, kami mengantisipasi bahwa akan memakan waktu sebelum penilaian TD mulai mendapatkan kembali sebagian dari penurunannya,” tulis Aiken.

TD telah lama mengincar perluasan cabangnya di AS. Upaya sebelumnya untuk melakukan hal tersebut dengan mengakuisisi First Horizon dibatalkan pada bulan Mei lalu, karena raksasa perbankan Kanada tersebut kesulitan mendapatkan persetujuan peraturan untuk kesepakatan tersebut. The Wall Street Journal kemudian melaporkan buruknya perlindungan anti pencucian uang di TD adalah batu sandungan terbesar.

Para eksekutif TD tidak memberikan rincian pada hari Kamis tentang sejauh mana mereka telah membatasi rencana sebelumnya untuk membuka cabang baru. Namun perintah OCC mengatakan TD tidak dapat membuka cabang baru “atau memasuki pasar baru” tanpa menerima penolakan dari regulator.

Pada bulan Mei, Salom kata para analis bank tersebut “dengan sengaja mempercepat” ekspansinya di AS dan menempatkan fokus yang lebih besar pada strategi digital. Namun dia menolak pada saat itu untuk memberikan kejelasan kepada analis mengenai apakah lebih banyak pembukaan cabang tidak akan dilakukan, mengutip pembicaraan yang sedang berlangsung dengan regulator.

Di tengah kesengsaraan AML, CEO Bharat Masrani mengumumkan bulan lalu bahwa ia akan mengundurkan diri dan menyerahkan jabatannya kepada Raymond Chun, kepala perbankan pribadi Kanada di perusahaan tersebut saat ini.

Minimnya paparan langsung Chun terhadap bank AS milik TD kemungkinan akan menyebabkan berkurangnya fokus pada operasi tersebut, tulis Aiken.

Chun mengatakan pada hari Kamis bahwa TD memiliki “skala dan ketahanan” untuk diwujudkan seiring dengan langkahnya ke depan, dan mencatat bahwa lebih dari 70% pendapatan perusahaan berasal dari bisnis di luar bank ritel AS.

“Peluang di Kanada dan TD Securities sangat besar,” kata Chun. “Ini adalah babak yang sulit bagi TD. Dan saya ingin menggarisbawahi bahwa kami akan melakukan perubahan yang diperlukan untuk menempatkan bank pada landasan yang lebih kuat.”