Penurunan suku bunga hipotek belum memacu aktivitas perumahan

Suku bunga hipotek turun menjadi level terendah sejak Maretmencerminkan optimisme berkelanjutan bahwa laju inflasi sudah mendekati titik yang diharapkan di mana Komite Pasar Terbuka Federal akan bertindak.

Suku bunga hipotek tetap 30 tahun turun menjadi 6,77% pada 18 Juli, penurunan sebesar 12 basis poin dari minggu sebelumnya 6,89%dan 1 basis poin lebih rendah dari 6,78% untuk waktu yang sama pada tahun 2023Survei Pasar Hipotek Primer Freddie Mac melaporkan.

Pada saat yang sama, FRM 15 tahun mengalami penurunan mingguan dan tahunan yang serupa, menjadi 6,05% dari 6,17% dan 6,08% secara berurutan.

Pada 11 Juli, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun mencapai puncaknya pada 4,29% sebelum ditutup pada hari itu pada 4,19%. Pada pukul 11 ​​pagi ini, imbal hasilnya berada pada 4,17%.

Data produk dan mesin penetapan harga Lender Price diposting di situs web National Mortgage News menetapkan suku bunga tetap 30 tahun pada 6,85% pada saat itu, dibandingkan dengan 6,936% satu minggu sebelumnya.

Meskipun suku bunga hipotek bergerak ke arah yang benar, pembeli rumah belum memberikan tanggapandengan permintaan aplikasi pembelian sekitar 5% di bawah tingkat musim semi, saat tarifnya hampir sama dengan sekarang, kata Sam Khater, kepala ekonom Freddie Mac.

“Hal ini tidak jarang terjadi: terkadang saat suku bunga turun, permintaan melemah, dan paradoks yang tampak ini disebabkan oleh pembeli yang memastikan suku bunga tidak turun lebih jauh sebelum mereka memutuskan untuk membeli,” kata Khater dalam siaran pers.

Pelacak suku bunga Zillow menempatkan FRM 30-tahun pada 6,36% pada pukul 11 ​​pagi pada Kamis pagi, turun 3 basis poin dari Rabu dan 12 basis poin dari rata-rata minggu sebelumnya sebesar 6,48%.

“Para pembeli rumah mendapatkan sedikit kelegaan karena suku bunga hipotek sekarang jauh di bawah angka 7%, dan suku bunga tersebut dapat bertahan di bawah ambang batas tersebut jika data inflasi minggu depan terus bergerak ke arah yang benar,” kata Orphe Divounguy, ekonom senior di Zillow Home Loans, dalam pernyataan pada Rabu malam.

Inflasi menunjukkan tren penurunan, berdasarkan data terbaru. “Seiring dengan penurunan inflasi dan ekspektasi inflasi, sikap kebijakan Fed saat ini “telah menjadi lebih ketat dan dapat berisiko merusak pasar tenaga kerja yang selama ini mendukung konsumen,” kata Divounguy.

Hampir semua ekonom yang disurvei pada bulan Juli oleh Wolters Kluwer percaya bahwa Komite Pasar Terbuka Federal akan memangkas suku bunga jangka pendek selama tahun 2024, lebih sedikit yang mengatakan hal itu akan terjadi pada bulan September, sehingga mendorong ekspektasi tersebut ke pertemuan bulan November atau Desember. Dalam survei bulan Juni, 9% mengatakan pemangkasan pertama akan dilakukan pada pertemuan bulan Juli; angka itu turun menjadi nol pada bulan berikutnya.

“Sejumlah pejabat Federal Reserve telah memperkuat pandangan konsensus bahwa seiring inflasi terus mereda — seperti yang terjadi selama tiga bulan terakhir — waktu untuk ‘menurunkan suku bunga kebijakan semakin dekat,’ seperti yang dikatakan Gubernur Federal Reserve Christopher Waller,” kata Divounguy. “Imbal hasil obligasi pemerintah dan suku bunga hipotek yang cenderung mengikutinya dapat semakin menurun, terutama jika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelonggaran lebih lanjut.”

Pertumbuhan harga rumah tahunan melambat pada kuartal kedua, 6,9% dari 7,3% yang direvisi naik untuk kuartal pertama, Fannie Mae melaporkan.

“Tingginya suku bunga hipotek dan kendala keterjangkauan yang berkelanjutan semakin membatasi permintaan pembeli rumah dan dengan demikian memperlambat laju apresiasi harga rumah,” kata Doug Duncan, kepala ekonom Fannie Mae, dalam siaran pers.

“Sementara itu, jumlah rumah yang tersedia untuk dijual meningkat di banyak wilayah metropolitan, yang juga menghambat pertumbuhan harga rumah. Meskipun kami memperkirakan pertumbuhan harga rumah akan melambat lebih lanjut di kuartal mendatang, persediaan rumah yang masih terbatas untuk dijual dan keterjangkauan harga yang terbatas tetap menjadi tantangan yang signifikan dan, menurut pandangan kami, kemungkinan akan membatasi permintaan hipotek dan penjualan rumah di masa mendatang,” kata Duncan.

Mengenai masa depan jangka pendek, Pengeluaran Konsumsi Pribadi minggu depan — metrik pilihan Fed — akan menyebabkan investor menyesuaikan prakiraan inflasi mereka. Jika PCE naik, suku bunga hipotek kemungkinan akan naik juga, kata Divounguy.

Asosiasi Bank Hipotek mengatakan suku bunga hipotek akan turun ke depannya.

“Tanda-tanda meredanya inflasi, dan meningkatnya kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga pada musim gugur ini, seharusnya menyebabkan suku bunga hipotek bergerak turun, yang akan menjadi berita baik bagi calon pembeli rumah yang mungkin tidak mau, atau tidak mampu, untuk terjun ke pasar perumahan dengan biaya saat ini,” kata Bob Broeksmit, presiden dan CEO MBA, dalam pernyataan Kamis pagi di Survei Aplikasi Mingguannya dirilis sehari sebelumnya.