Pemain Jerman-Amerika dari Indiana akan memasuki Ohio dengan kesepakatan Heartland

Pada bulan Juni, German American Bancorp yang memiliki aset sebesar $6,2 miliar menerima $40 juta dari menjual anak perusahaan asuransinya kepada Hilb Group, sebuah lembaga yang berkantor pusat di Richmond, Virginia yang didukung oleh Carlyle Group. Pada hari Senin, German American yang berkantor pusat di Jaspar, Indiana itu mulai bekerja, mengumumkan rencana untuk merestrukturisasi portofolio sekuritasnya, dan mengakuisisi Heartland Bancorp di Whitehall, Ohio.

Kesepakatan senilai $330 juta untuk Heartland memberikan German American, perusahaan dengan aset senilai $6,2 miliar, kehadiran pertamanya di Ohio. Heartland, perusahaan dengan aset senilai $1,9 miliar, mengoperasikan 20 cabang di Cincinnati dan Columbus, “dua pasar dengan pertumbuhan tercepat di Midwest,” kata D. Neil Dauby, ketua dan CEO German American, dalam siaran pers pada hari Senin.

Hari Senin juga menyaksikan laporan laba kuartal kedua German American yang berjumlah $20,5 juta, naik 8% dari kuartal yang berakhir pada tanggal 31 Maret.

Secara keseluruhan, German American memperkirakan restrukturisasi — yang melibatkan penjualan sekuritas berimbal hasil rendah senilai $375 juta — dan penggabungan Heartland akan meningkatkan laba per saham tahun 2025 sebesar 25%. Pengembalian aset rata-rata untuk perusahaan hasil penggabungan diharapkan mencapai 1,4%, dibandingkan dengan perkiraan 1,2% untuk German American yang berdiri sendiri.

“Sekilas, kami sangat menyukai kuartal dan restrukturisasi ini,” tulis analis Hovde Brendan Nosal dalam catatan risetnya pada hari Selasa. “Kami juga menyukai target dan perluasan pasar.”

Heartland melaporkan laba kuartal kedua sebesar $5,1 juta pada hari Senin dengan peningkatan pinjaman dan simpanan. Kualitas kredit kuat, dengan aset bermasalah mencapai 0,11% dari total aset.

Nosal menggambarkan Heartland sebagai “waralaba bank komunitas yang paling diminati” di pasar Columbus yang berkembang pesat, “dengan tim manajemen yang kuat, narasi pertumbuhan organik yang baik, neraca yang bersih, dan basis simpanan yang menarik.”

Brian Martin, yang meliput German American untuk Janney Montgomery Scott, menyebut kesepakatan itu “strategis menarik,” dengan menyebut lokasinya, serta waralaba simpanan inti Heartland yang kuat.

Menurut Biro Sensus AS, populasi wilayah metropolitan Columbus tumbuh 2% antara tahun 2020 dan 2023, mencapai 2,2 juta orang. Pertumbuhan yang stabil itu diperkirakan akan terus berlanjut selama dekade berikutnya, menurut Komisi Perencanaan Regional Mid-Ohio, yang sebagian didorong oleh rencana Intel untuk menginvestasikan $28 miliar untuk membangun dua pabrik chip. Dengan perluasan Intel yang diproyeksikan akan menciptakan 3.000 pekerjaan, pendapatan rumah tangga rata-rata Columbus diperkirakan akan tumbuh juga, mencapai $85.000 pada tahun 2029.

Meskipun populasi Cincinnati tumbuh lebih lambat, wilayah metropolitannya bertambah lebih dari 20.000 orang antara tahun 2020 dan 2023, melampaui 2,7 juta, menurut Biro Sensus.

Rencana pembelian Heartland oleh German American muncul di tengah peningkatan nyata dalam aktivitas merger dan akuisisi.

Renasant Corp. yang memiliki aset senilai $17 miliar di Tupelo, Mississippi, mengumumkan rencana Senin untuk mengakuisisi aset senilai $8 miliar, saingan di negara bagian The First Bancshares di Hattiesburg seharga $1,2 miliar dalam bentuk saham. Minggu lalu, aset senilai $18,1 miliar WesBanco mencapai kesepakatan senilai $959 juta, semua saham untuk Premier Financial yang memiliki aset $8,8 miliar di Defiance, Ohio. Sehari sebelumnya, pada tanggal 25 Juli, ChoiceOne Financial yang memiliki aset $2,6 miliar di Sparta, Michigan, mengatakan akan mengakuisisi saingan dalam negara bagian Fentura Financial di Fenton seharga $180,4 juta dalam bentuk saham.

German American berencana untuk menyelesaikan akuisisi Heartland pada kuartal pertama tahun 2025. Perusahaan hasil merger tersebut akan memiliki simpanan sebesar $7 miliar dan pinjaman sebesar $5,7 miliar. German American yakin dapat mencapai penghematan biaya yang setara dengan 30% dari basis biaya nonbunga Heartland, yang berjumlah $11,8 miliar pada kuartal yang berakhir pada tanggal 30 Juni. Perusahaan tersebut memproyeksikan biaya merger satu kali sebelum pajak sebesar $19,5 juta.

Sementara German American berencana untuk menggabungkan anak perusahaan bank Heartland ke dalam unit German American Bank, perusahaan tersebut akan beroperasi di bawah pengaturan merek bersama di Ohio.

“Kemitraan strategis ini memungkinkan kami untuk bermitra dengan bank komunitas lain yang memiliki visi serupa dan lebih besar, sehingga kami dapat melanjutkan merek dan lintasan pertumbuhan kami yang kuat di pasar yang kami layani,” kata G. Scott McComb, ketua dan CEO Heartland, dalam siaran pers pada hari Senin.

McComb diharapkan bergabung dengan German American sebagai direktur. Ronnie Stokes, direktur Heartland saat ini, juga akan bergabung dengan dewan direksi German American. Investor Heartland akan memiliki 21% saham perusahaan hasil penggabungan.