Blackstone Menargetkan Klien yang Lebih Kaya Dibandingkan Para Pesaingnya untuk Dana Baru

Blackstone Inc. meluncurkan dana infrastruktur yang menyasar individu dengan investasi sekurang-kurangnya $5 juta, berbeda dari para pesaingnya seperti KKR & Co. dan Apollo Global Management Inc. yang telah merayu “masyarakat makmur” yang kurang kaya untuk mendapatkan dana tersebut.

Manajer keuangan yang berkantor pusat di New York mengajukan pendaftaran pada hari Jumat untuk Blackstone Infrastructure Strategies, kendaraan terbaru dari manajer aset alternatif untuk mengumpulkan dana infrastruktur dari investor individu.

Dana baru tersebut, yang dijuluki BXINFRA di pengarsipantidak mengungkapkan berapa banyak modal yang ingin dihimpunnya.

Blackstone telah mempelopori upaya industri ekuitas swasta untuk menarik lebih banyak modal dari individu, setelah membentuk kendaraan seperti Blackstone Real Estate Income Trust dan Blackstone Private Credit Fund, yang lebih dikenal sebagai BREIT dan BCRED.

Perusahaan mengisyaratkan akan memperluas konsep tersebut ke investasi infrastruktur selama panggilan telepon dengan para analis setelah hasil kuartal kedua bulan lalu. Blackstone tengah mempersiapkan peluncuran wahana yang memberi investor “akses ke seluruh strategi perusahaan” dalam infrastruktur, termasuk ekuitas, secondaries, dan kredit, kata presiden perusahaan, Jon Gray.

Blackstone sudah menempati peringkat sebagai salah satu penyokong infrastruktur terbesar di dunia, dengan lebih dari $100 miliar investasi di kelas aset tersebut, termasuk kepemilikan terkait kredit dan saham dalam dana infrastruktur yang dibeli di pasar sekunder.

Kepala Eksekutif Steve Schwarzman mengatakan selama panggilan analis bahwa perusahaan sedang mencoba memenuhi permintaan listrik yang terus meningkat yang diciptakan oleh sektor kecerdasan buatan yang sedang berkembang — sebuah upaya yang membutuhkan modal infrastruktur.

Fleksibilitas yang lebih besar

KKR dan Apollo telah menyiapkan kendaraan infrastruktur untuk mengumpulkan uang dari investor terakreditasiyang didefinisikan berdasarkan undang-undang sekuritas sebagai individu yang memiliki kekayaan bersih lebih dari $1 juta — tidak termasuk tempat tinggal utama mereka — atau yang berpenghasilan lebih dari $200.000 setahun. Agar terbebas dari aturan federal untuk reksa dana, konglomerat ini berinvestasi terutama pada perusahaan operasi swasta, yang berarti mereka secara langsung memiliki bisnis aktual dan aset keras, seperti jalan tol dan bandara.

Sebaliknya, Blackstone hanya akan mengumpulkan uang dari investor terakreditasi yang juga merupakan pembeli yang memenuhi syarat, menurut pengajuan peraturan, kategori yang didefinisikan secara kasar sebagai orang yang memiliki investasi sedikitnya $5 juta. Meskipun hal ini dapat mempersempit kumpulan investor potensial, hal ini memberikan dana tersebut fleksibilitas lebih besar daripada konglomerat dalam hal jenis aset yang dapat dimilikinya.

Blackstone Infrastructure Strategies tidak hanya akan berinvestasi dalam proyek dan perusahaan infrastruktur swasta, tetapi juga akan menyediakan pembiayaan utang terstruktur kepada sektor tersebut dan mengakuisisi saham dalam dana infrastruktur yang dijalankan oleh manajer pihak ketiga dan perusahaan itu sendiri.

Selain itu, BXINFRA akan menggunakan sebanyak 20% dari aset bersihnya dalam bentuk surat utang, ekuitas yang diperdagangkan secara publik, pinjaman dan derivatif, yang, antara lain, dapat lebih mudah diuangkan saat dana tersebut membutuhkan uang untuk membeli kembali saham dari investor yang keluar.

Dana baru tersebut akan mengenakan biaya pengelolaan tahunan sebesar 1,25% dan mengambil 12,5% dari total laba, dengan alokasi laba dimulai setelah dana menghasilkan laba tahunan sebesar 5%.

Meskipun saham dana tersebut tidak akan diperdagangkan secara publik, dana tersebut akan menawarkan untuk membeli kembali sebanyak 3% unitnya setelah setiap kuartal berakhir, menurut pengajuan tersebut.