Suku bunga hipotek turun setelah laporan pekerjaan

Suku bunga hipotek turun 26 basis poin minggu lalusebagai reaksi pasar hingga laporan pekerjaan hari Jumat lalusetidaknya di awal periode, mendorong turunnya imbal hasil obligasi.

Rata-rata minggu ini untuk suku bunga tetap 30 tahun hampir setengah poin persentase lebih rendah dari tahun lalu.

“Suku bunga hipotek anjlok minggu ini ke level terendah dalam lebih dari setahun menyusul kemungkinan reaksi berlebihan terhadap laporan ketenagakerjaan yang kurang menguntungkan dan turbulensi pasar keuangan bagi perekonomian yang tetap kokoh,” kata Sam Khater, kepala ekonom Freddie Mac, dalam siaran pers.

FRM 30 tahun rata-rata 6,47% pada 8 Agustus, dibandingkan dengan minggu lalu di 6,73% dan setahun yang lalu pada saat ini sebesar 6,96%kata Survei Pasar Hipotek Primer Freddie Mac.

Sementara itu, FRM 15 tahun rata-rata 5,63% dibandingkan dengan 5,99% untuk 1 Agustus dan 6,34% untuk minggu yang sama pada tahun 2023.

Obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun, yang imbal hasilnya sempat anjlok hingga 3,67% pada 5 Agustus, pada Kamis pagi sempat melampaui 4%, meskipun pada pukul 11 ​​pagi, imbal hasilnya berada 0,5 basis poin di bawah angka tersebut.

Pada waktu itu pada hari Kamis, pelacak suku bunga Zillow berada pada angka 6,14%, turun 3 basis poin dari rata-rata minggu sebelumnya. Namun pada hari Senin, suku bunga 30 tahun sebenarnya turun di bawah 6%, menurut pengukuran Zillow.

Pelacak suku bunga Optimal Blue untuk FRM yang sesuai selama 30 tahun berubah dari 6,674% pada tanggal 31 Juli menjadi 6,399% pada 5 Agustussebelum naik kembali ke 6,506% pada 7 Agustus. Itu masih merupakan penurunan 17 basis poin dari minggu ke minggu.

Pada satu titik, pengamat pasar menyerukan pemangkasan suku bunga jangka pendek segera oleh Federal Reserve, tetapi ketika imbal hasil obligasi mulai meningkat, seruan tersebut mereda.

Suku bunga turun minggu ini karena munculnya kembali ketakutan akan resesi, kata Orphe Divounguy, ekonom senior di Zillow Home Loans, dalam pernyataan Rabu malam.

“Namun, kekhawatiran akan resesi itu berlebihan,” jelas Divounguy. “Meskipun pasar tenaga kerja sedang mendingin, pertumbuhan produk domestik bruto riil — gabungan antara lapangan kerja dan produktivitas — terus melampaui ekspektasi. Meskipun lapangan kerja mungkin meningkat lebih lambat, pertumbuhan produktivitas telah meningkat.”

Pandangan yang agak bertolak belakang disampaikan oleh Cam Harvey, penasihat senior dan direktur penelitian di perusahaan pengelola investasi Research Affiliates. Harvey yakin resesi akan segera terjadi, meskipun soft landing mungkin saja terjadi.

Namun Harvey menyalahkan Federal Reserve atas situasi saat ini.

“Mereka telah melampaui batas suku bunga dan telah mempertahankan suku bunga pada level yang terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama,” kata Harvey. “Tindakan The Fed telah meningkatkan kemungkinan terjadinya pendaratan keras — tetapi saya masih bertaruh pada pendaratan lunak.”

Harvey membandingkan situasi saat ini dengan apa yang dilakukan Fed pada tahun 2007 ketika suku bunga tetap tinggi sebelum ekonomi runtuh.

Keadaan saat ini berbeda dan salah satu alasan utamanya adalah perubahan di pasar real estat perumahan.

“Ekuitas di sektor perumahan jauh lebih tinggi,” mengutip laporan Intercontinental Exchange terkini mengenai dana yang dapat dimanfaatkan sebesar $11,5 triliun. “Utang hipotek hanya mewakili 44,1% dari nilai rumah.”

Jika ada masalah terkait real estat, itu ada di sisi komersial, dan khususnya properti perkantoran, kata Harvey.

Namun di samping angka ekuitas pemilik rumah yang tinggi, keuntungan lain dari soft landing meliputi “lowongan kerja yang jumlahnya hampir sama dengan jumlah pencari kerja, leverage bank besar yang lebih rendah, dan neraca perusahaan yang diuntungkan dari manajemen risiko dalam menghadapi kurva imbal hasil terbalik,” kata Harvey.

Data produk dan mesin penetapan harga Lender Price diposting di situs web National Mortgage News menetapkan suku bunga tetap 30 tahun pada 6,864% pada pukul 11 ​​pagi, relatif datar dengan 6,868% seminggu yang lalu.

“Penurunan suku bunga hipotek memang meningkatkan daya beli calon pembeli rumah dan seharusnya mulai menarik minat mereka untuk pindah,” kata Khater. “Selain itu, penurunan suku bunga ini sudah memberi beberapa pemilik rumah kesempatan untuk melakukan pembiayaan ulang, dengan pangsa pembiayaan ulang dalam aplikasi hipotek pasar mencapai hampir 42%, tertinggi sejak Maret 2022.”

Suku bunga hipotek yang dilacak oleh Redfin turun ke rata-rata harian 6,34% pada 5 Agustus, terendah sejak April 2023.

Namun, penjualan rumah belum membaik, meskipun pasar menjadi lebih terjangkau dalam beberapa minggu terakhir.

Harga penjualan rata-rata adalah $389.750 selama periode empat minggu yang berakhir pada tanggal 4 Agustus. Harga tersebut lebih dari $6.000 di bawah harga tertinggi sepanjang masa di awal Juli dan secara tahun ke tahun, kenaikan sebesar 3,2% tersebut merupakan yang terkecil dalam sembilan bulan.

“Banyak pembeli yang bekerja sama dengan saya merasa gembira karena mereka telah berburu rumah selama setahun, menunggu harga turun sebelum mengajukan penawaran,” kata Shoshana Godwin, agen Redfin. “Sekarang banyak pembeli ingin segera mendapatkannya, sebelum harga turun terlalu rendah dan menyebabkan persaingan yang lebih ketat.”

Pasar perumahan kemungkinan akan melampaui $50 triliun dalam ekuitas pada suatu saat dalam 12 bulan ke depan, menurut rilis Redfin yang terpisah. Saat ini, ekuitasnya berada pada angka $49,6 triliun.

“Suku bunga hipotek sudah mulai turun, tetapi banyak calon penjual dan pembeli masih menunggu untuk bertindak, yang berarti kita mungkin akan terus melihat pola kenaikan harga secara perlahan,” kata Chen Zhao, pimpinan penelitian ekonomi Redfin. “Itu berita bagus bagi jutaan pemilik rumah di Amerika yang melihat ekuitas mereka naik, tetapi pembeli rumah pertama akan terus merasa sulit menemukan rumah yang terjangkau.”

Yang lebih mendesak, industri hipotek dapat menantikan lebih banyak perubahan dalam suku bunga karena rilis data ekonomi mendatang.

“Rilisan data inflasi penting minggu depan, Indeks Harga Konsumen dan Indeks Harga Produsen (Pengeluaran), kemungkinan akan menyebabkan investor menilai ulang perkiraan mereka,” kata Divounguy. “Itu berarti akan ada lebih banyak volatilitas suku bunga di masa mendatang.”