Wintrust segera menyelesaikan akuisisi Michigan

Wintrust Financial di Rosemont, Illinois, menutup akuisisi senilai setengah miliar dolar terhadap Macatawa Bank Corp. di Holland, Michigan, dalam waktu empat bulan.

Hal ini penting mengingat tantangan terkini untuk menuntaskan transaksi perbankan tepat waktu.

Setelah meningkatnya pengawasan regulasi diperintahkan oleh Presiden Biden pada tahun 2021 dan lonjakan suku bunga pada tahun berikutnya, beberapa akuisisi bank tertunda selama berbulan-bulan dan beberapa lainnya dibatalkan sepenuhnya. Ini termasuk rencana penggabungan TD Bank Group dan First Horizon. Kesepakatan itu dibatalkan pada bulan Mei 2023 dengan kedua perusahaan mengutip hambatan regulasi yang tidak dapat diatasiKesepakatan Horizon Pertama, bernilai $13,4 miliar ketika itu diumumkan di Februari 2022awalnya diharapkan ditutup pada musim gugur tahun yang sama.

Wintrust, yang menargetkan penutupan transaksi pada akhir tahun ini saat mengumumkan transaksi Macatawa pada pertengahan April, mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka menyelesaikan transaksi tersebut dengan baik dalam jangka waktu yang ditentukan dan tanpa komplikasi. Mereka memperoleh persetujuan Federal Reserve pada bulan Juni dan hanya menunggu pemungutan suara pemegang saham Macatawa yang dijadwalkan pada akhir Juli.

Kepercayaan membayar $510,3 juta dalam bentuk saham untuk membeli MacatawaIni adalah kesepakatan terbesar kelima yang diumumkan tahun ini sejauh ini.

“Penandatanganan persetujuan The Fed “berlangsung cepat dalam lingkungan saat ini — sekitar 50 hari sejak pengajuan,” kata Presiden dan CEO Timothy Crane dalam panggilan pendapatan perusahaan pada akhir Juli.

Crane tidak menanggapi permintaan wawancara pada hari Selasa. Namun dalam panggilan pendapatan, ia mengatakan proses persetujuan yang cepat mencerminkan “kekuatan relatif kedua organisasi dan rekam jejak kami yang kuat terkait akuisisi.”

Wintrust berhasil melewati kondisi suku bunga rendah selama dua tahun terakhir tanpa kendala yang berarti. Suku bunga tinggi sedikit menekan margin bunga bersihnya, tetapi perusahaan terus menumbuhkan pinjaman dan menghasilkan laba yang besar tahun lalu dan sepanjang paruh pertama tahun 2024.

Macatawa, yang melayani pasar Grand Rapids yang lebih besar di Michigan Barat, melakukan hal yang sama, kata Crane. “Mereka memiliki kualitas kredit yang solid, rasio pinjaman terhadap simpanan yang rendah, dan buku simpanan berbiaya rendah yang sangat menarik,” katanya.

Bankir investasi Jacob Thompson mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa “proses empat bulan untuk transaksi besar seperti ini bukanlah sesuatu yang pernah kita lihat dalam lingkungan seperti ini. Saya terkesan.”

Thompson, seorang direktur pelaksana di Samco Capital Markets, mencatat bahwa Wintrust memiliki tim pembuat kesepakatan senior yang berpengalaman dan memiliki reputasi dalam menjaga hubungan baik dengan regulator. Wintrust telah menutup lebih dari selusin transaksi perbankan selama dekade terakhir.

“Itu sangat penting,” kata Thompson. “Dugaan saya adalah bahwa regulator tahu kesepakatan ini akan terjadi, tahu seperti apa bentuknya, mendapat semacam penyaringan awal sebelum diumumkan. Itu memberi mereka kesempatan untuk memberikan tanda bahaya lebih awal atau sekadar memberikan umpan balik yang membangun. Ini bukan hal yang tidak biasa, tetapi pembeli terbaik memiliki hubungan untuk memastikan bahwa mereka telah melicinkan segala hal untuk proses persetujuan yang lancar.”

“Itu sangat penting,” Thompson menambahkan. “Anda tidak ingin mengejutkan regulator. Anda pasti tidak akan menang dalam perdebatan dengan mereka.”

Macatawa mengoperasikan jaringan 26 cabang di seluruh wilayah Kent, Ottawa, dan Allegan utara di Michigan barat, termasuk pasar Grand Rapids. Saat kesepakatan itu diumumkan, Macatawa memiliki aset senilai $2,7 miliar, simpanan senilai $2,4 miliar, dan pinjaman senilai $1,3 miliar. Macatawa bergabung dengan kelompok 15 bank komunitas Wintrust yang memiliki aset senilai $56 miliar di Midwest. Wintrust memiliki lebih dari 170 lokasi perbankan.

Secara umum pada sisi M&A, hambatan regulasi menghambat beberapa diskusi kesepakatan, karena bank-bank yang melakukan akuisisi enggan berkomitmen pada transaksi yang mungkin terjebak dalam peninjauan yang panjang dan mahal.

Selain itu, suku bunga tinggi selama dua tahun terakhir memicu kekhawatiran tentang kemerosotan ekonomi dan mengekang minat beberapa pembeli. Resesi sering kali menghambat kemampuan peminjam untuk membayar kembali pinjaman, yang menyebabkan kerugian kredit yang lebih tinggi bagi bank. Ini termasuk calon penjual; akibatnya, banyak calon pembeli yang mengurungkan niat untuk melakukan M&A.

Ada 100 kesepakatan yang diumumkan sepanjang tahun lalu – setengah dari jumlah tahun yang lebih kuat pada dekade ini – dan sebagian besar kombinasi tersebut melibatkan bank-bank kecil.

Namun, keadaan tampaknya mulai berubah tahun ini.

Menurut S&P Global Market Intelligence, selama tujuh bulan pertama tahun ini, 67 bank mengumumkan rencana penjualan. Transaksi tersebut memiliki nilai transaksi agregat sebesar $9,25 miliar, jauh melampaui $4,15 miliar untuk keseluruhan tahun lalu.

Kombinasi terbesar sejauh ini pada tahun 2024 adalah Winter Haven, Florida Perusahaan SouthStateRencana senilai $2 miliar yang seluruhnya berupa saham untuk mengakuisisi Independent Bank Group di McKinney, Texas.

Thompson mengatakan bahwa, meskipun terjadi kemerosotan saham perbankan baru-baru ini dan pemilihan presiden yang tertunda yang dapat menimbulkan ketidakpastian, diskusi kesepakatan sedang berlangsung di seluruh sektor perbankan, dan ia memperkirakan momentum ini akan terus berlanjut hingga tahun 2025.

“Anda tidak pernah tahu kapan semuanya akan berjalan lancar dan segala sesuatunya akan ditandatangani dan diumumkan, tetapi tingkat diskusi yang ada saat ini lebih tinggi dibandingkan tahun lalu,” kata Thompson.