Powell berunding dengan para CEO bank untuk menghindari pertikaian hukum yang panjang terkait akhir Basel

Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini menghadiri pertemuan tertutup dengan sekelompok CEO bank besar, mendorong mereka untuk bekerja sama dengan Fed guna menghindari pertempuran hukum selama bertahun-tahun atas proposal modal penting pemerintahan Biden.

Powell mengatakan kepada para pimpinan bank, termasuk Jamie Dimon dari JPMorgan Chase dan Jane Fraser dari Citigroup, bahwa publik akan memiliki kesempatan untuk mempertimbangkan perubahan utama pada rencana tersebut, menurut orang-orang yang mengetahui pertemuan bulan lalu yang diselenggarakan oleh Financial Services Forum, sebuah kelompok perdagangan untuk bank-bank terbesar AS.

Meskipun bukan hal yang aneh bagi Powell atau gubernur Fed lainnya untuk bertemu dengan panel CEO bank papan atas, diskusi tersebut merupakan tanda terbaru bahwa ia menggunakan pengaruhnya untuk mencoba mendapatkan konsensus dari industri dan gubernur Fed — dan mendorong paket tersebut hingga tuntas. Upaya tersebut, sebagai respons terhadap krisis keuangan global 2008, telah berlangsung selama lebih dari satu dekade. Upaya tersebut menghadapi tentangan keras dari industri, yang tengah mempersiapkan diri untuk kemungkinan pertarungan hukum.

The Fed telah mengajukan versi yang jauh lebih lemah dari perombakan modal bank kepada regulator lain, yang membuat beberapa pejabat lembaga khawatir. Hal itu telah mendorong beberapa pengamat untuk mempertanyakan apakah dewan bank sentral, yang membanggakan diri pada konsensus, akan memberikan terlalu banyak dukungan pada proposal tersebut, yang dikenal sebagai Basel III endgame.

“Saya terganggu oleh kesaksian Powell saat terakhir kali dia berada di DPR, ketika dia mengatakan bahwa dia memperkirakan aturan akhir Basel akan mendapat ‘dukungan luas di antara komunitas komentator yang lebih luas di semua pihak,'” kata Jeremy Kress, mantan pengacara kebijakan bank Fed yang sekarang mengajar hukum bisnis di University of Michigan. “Itu standar yang berbahaya, karena membuat Fed tunduk pada keinginan bank.”

Pengamat Fed lainnya mengatakan Powell hanya mengikuti pedoman yang ditetapkan oleh hukum.

“Ada persyaratan hukum yang harus diikuti oleh Federal Reserve dalam menetapkan kebijakan perbankan utama,” kata Thomas Hoenig, mantan presiden Federal Reserve Bank of Kansas City dan sekarang menjadi peneliti senior terkemuka di Mercatus Center di George Mason University. “Ini bukan sekadar membangun konsensus, tetapi menetapkan kebijakan yang tepat dan mencari informasi serta komentar dari industri untuk memastikan kebijakannya mencapai hasil yang diinginkan.”

Seorang juru bicara Fed dan perwakilan Forum Layanan Keuangan menolak mengomentari pertemuan tersebut.

Acara pada 19 Juli di Washington juga mengundang Brian Moynihan dari Bank of America dan Ted Pick dari Morgan Stanley, menurut orang-orang yang mengetahui pertemuan tersebut. Wakil Ketua Pengawasan Fed Michael Barr, yang dianggap sebagai arsitek proposal awal, tidak hadir, kata beberapa orang tersebut.

Draf asli — yang dirilis pada bulan Juli 2023 oleh Fed, Federal Deposit Insurance Corp. dan Office of the Comptroller of the Currency — menyerukan kenaikan keseluruhan sebesar 16% dalam modal yang harus dimiliki bank sebagai bantalan terhadap guncangan keuangan.

Namun, The Fed kemudian menunjukkan kepada regulator lain dokumen tiga halaman berisi potensi revisi yang menunjukkan kenaikan serendah 5%. Revisi tersebut dapat membatalkan bagian-bagian penting dari proposal penting tersebut, termasuk satu bagian yang mungkin berdampak besar pada bank-bank besar dengan bisnis perdagangan yang cukup besar.

Powell mengatakan kepada anggota parlemen AS bulan lalu bahwa belum ada keputusan akhir mengenai perubahan apa pun terhadap proposal tersebut, tetapi “ada cukup banyak kemajuan.” Beberapa pejabat FDIC dan OCC telah mengindikasikan secara pribadi bahwa mereka akan menolak setiap peningkatan modal yang mereka anggap terlalu rendah.

Sementara yang lain menyatakan kekhawatiran bahwa Fed mungkin akan terus maju dengan proposal yang direvisi jika ketiga regulator tidak dapat mencapai kesepakatan.

“Jika hanya satu lembaga yang mengusulkan ulang — tetapi dengan harapan bahwa peraturan akhir di masa mendatang akan dikeluarkan bersama oleh ketiga lembaga — akan menjadi hal yang belum pernah terjadi sebelumnya, menimbulkan kebingungan, dan mengarah pada sejumlah pertanyaan praktis dan hukum,” kata Wakil Ketua FDIC Travis Hill, seorang Republikan, bulan lalu.

Pada pertemuan Forum Layanan Keuangan, Powell ditanyai apakah Fed akan bertindak secara independen dari regulator lain saat mengungkap revisi utama dan mencari komentar publik, menurut orang-orang yang mengetahui pertemuan tersebut. Beberapa dari mereka mengatakan mereka mendapat kesan bahwa itu adalah suatu kemungkinan.

Powell memberi tahu anggota parlemen pada bulan Juli bahwa penting bagi regulator untuk mencapai sesuatu yang sebanding dengan yurisdiksi besar lainnya. Pada pertemuan dengan para CEO bank, ia menyebutkan upaya Basel oleh Uni Eropa, dengan mencatat bahwa versinya akan mengarah pada kenaikan modal keseluruhan sebesar 10%, menurut orang-orang yang mengetahui pertemuan tersebut. Kenaikan rata-rata di Inggris akan menjadi sekitar 3%.

Komentar Powell kepada bank mengenai proposal modal digambarkan sebagai tingkat tinggi, difokuskan pada bagaimana ia bermaksud untuk mencapai aturan final, sebagian melalui pencarian komentar publik baru dan penerbitan studi mengenai dampak proposal, kata mereka.

Ketua bank sentral mengatakan kepada bank-bank bahwa mereka harus datang ke Fed dengan berbagai masalah sekarang untuk menghindari masalah hukum, kata orang-orang tersebut.

Bank Policy Institute mengatakan pada bulan Januari bahwa pihaknya telah mempertahankan pengacara litigasi perusahaan Eugene Scalia untuk melawan regulator jika mereka tidak menyetujui aturan final dengan perubahan signifikan.

Kelompok perdagangan yang berpusat di Washington, serta Forum Layanan Keuangan, Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan, dan Kamar Dagang AS, mengirimkan surat kepada lembaga-lembaga tersebut yang mengklaim bahwa rencana modal tersebut melanggar Undang-Undang Prosedur Administratif, yang mengatur proses pengembangan peraturan.

“Di dunia ini, di mana orang merasa terpaksa untuk lebih sering mengajukan gugatan ke pengadilan dan pengadilan mendengarkan, regulator perbankan harus lebih memperhatikan hak-hak bank yang mereka atur dan dampak yang ditimbulkannya,” kata Scalia dalam podcast bulan Maret bersama analis Bloomberg Intelligence Nathan Dean dan Elliott Stein.