Mengapa bank memihak The Fed dalam gugatan master account Custodia

Lobi perbankan telah memberikan dukungannya kepada Federal Reserve dalam tuntutan hukum yang bisa saja dilakukan implikasi yang mendalam untuk masa depan piagam perbankan negara dan sistem pembayaran nasional.

Institut Kebijakan Bank, Asosiasi Bankir Amerika, Asosiasi Bankir Konsumen dan Bankir Komunitas Independen Amerika semuanya mengajukan mosi untuk mendukung The Fed dalam upayanya yang sedang berlangsung. pertarungan hukum dengan Bank Kustodiabank kripto yang berbasis di Cheyenne, Wyoming, melalui akses akun utama.

“Baik dari segi hukum dan kebijakan publik yang sehat, bank cadangan mempunyai keleluasaan untuk memberikan atau menolak rekening induk. Kebijaksanaan ini bukan suatu kebetulan,” tulis BPI dan operator jaringan pembayaran afiliasinya, The Clearing House. “Ini mencerminkan pengakuan Kongres bahwa pemegang rekening utama menerima beberapa hak istimewa penting dan … dapat berfungsi sebagai saluran transmisi risiko ke Reserve Banks dan peserta lain dalam sistem pembayaran.”

Awal tahun ini, seorang hakim pengadilan distrik AS memutuskan melawan Kustodia dalam gugatannya terhadap Federal Reserve Board di Washington dan Federal Reserve Bank di Kansas City. Perusahaan tersebut berargumentasi bahwa pihaknya menolak secara berlebihan apa yang disebut rekening induk, yang berfungsi sebagai satu titik akses ke berbagai jalur pembayaran The Fed dan layanan keuangan lainnya.

Kustodia sekarang menantang keputusan itudi Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit ke-10 dengan alasan bahwa pengadilan yang lebih rendah keliru dalam menegakkan keputusan Fed Kansas City yang menolak rekening induk Custodia.

Pada bulan ini, kasus ini telah diberi penjelasan lengkap oleh kedua belah pihak dan pelapor pendukungnya. Tanggal persidangan belum ditentukan, namun argumen lisan diperkirakan akan disampaikan sebelum akhir tahun.

Pada dasarnya, Kustodia menuntut pengadilan negeri salah menafsirkan Undang-Undang Pengendalian Moneter tahun 1980, yang menurut Kustodia menjamin akses rekening utama ke semua bank, terlepas dari apakah bank tersebut didirikan di tingkat negara bagian atau nasional.

“Kongres membuat keputusan yang disengaja dan tidak ambigu untuk membatalkan kebijaksanaan (The Fed) dalam MCA dan mewajibkan layanan tertentu,” tulis Custodia. “The Fed, pengadilan, dan para komentator semuanya sepakat pada saat itu – dan dalam tiga dekade berikutnya – bahwa mandat akses setara MCA bersifat luas, berlaku untuk semua lembaga penyimpanan yang memenuhi syarat.”

Namun kelompok perbankan melihat masalah ini secara berbeda. Meskipun para pelaku perdagangan menghindari mengomentari penawaran rekening induk Kustodia secara langsung, mereka berpendapat bahwa penting bagi The Fed untuk melindungi sistemnya dari risiko dan mendukung sistem tiga tingkat The Fed untuk menilai permohonan – kerangka kerja ini memberikan jalur termudah bagi penyimpanan yang diawasi dan diasuransikan oleh pemerintah federal. untuk mendapatkan persetujuan, sambil menerapkan pengawasan ketat terhadap lembaga-lembaga milik negara tanpa asuransi.

“Bank-bank yang diasuransikan dan diatur secara federal … tunduk pada proses permohonan yang disederhanakan karena peraturan dan pengawasan federal yang komprehensif, berkelanjutan, dan dalam beberapa kasus berkelanjutan yang menjadi subjeknya memberikan jaminan kepada The Fed bahwa bank-bank tersebut tidak akan membahayakan keselamatan atau integritas bank federal. sistem perbankan,” tulis ABA, CBA dan ICBA dalam pengajuan bersama. “Tetapi dengan institusi-institusi baru seperti Custodia, The Fed tidak mempunyai jaminan seperti itu, dan oleh karena itu Reserve Bank-nya harus mampu dengan hati-hati meneliti model bisnis institusi-institusi tersebut, beserta kesehatan, keselamatan, dan keamanan yang mendasarinya, sebelum secara efektif memberi mereka kunci untuk melakukan hal tersebut. istana itulah sistem perbankan kita.”

Bahkan grup perbankan negara asal bank digital tersebut, Wyoming Bankers Association, memberikan dukungannya kepada The Fed. Mereka memuji “jaringan hukum federal, peraturan, dan pengawasan yang tumpang tindih oleh regulator kehati-hatian federal” sebagai perlindungan yang diperlukan untuk sistem perbankan negara tersebut.

Kelompok perdagangan tersebut berpendapat bahwa bank cadangan memiliki “kebijaksanaan hukum” atas akses rekening utama dan tidak berkewajiban untuk “secara otomatis dan tanpa syarat memberikan akses tersebut” ke semua tempat penyimpanan yang disewa.

“Undang-undang yang dipermasalahkan di sini tidak ambigu dan menjaga keleluasaan ini, dan integritas serta kesehatan layanan pembayaran sistem perbankan federal akan dikompromikan dan dirusak jika argumen Custodia diterima,” tulis WBA.

Sebagian besar argumen Custodia bergantung pada satu kata: “harus”. Ketentuan dalam Undang-Undang Kontrol Moneter – undang-undang yang bertujuan untuk memperkuat kemampuan The Fed dalam mentransmisikan kebijakan moneternya – menyatakan bahwa layanan The Fed “akan tersedia bagi lembaga penyimpanan non-anggota.” Bank menafsirkan undang-undang tersebut sebagai jaminan bahwa semua bank, termasuk bank yang bukan anggota Sistem Federal Reserve, memiliki kedudukan yang sama.

Pandangan Custodia didukung oleh kelompok aset digital, termasuk Kamar Digital, Dewan Bisnis Blockchain Global, dan Asosiasi Blockchain, yang semuanya mengajukan laporan yang mendukung. Yang juga turut mendukung Custodia adalah kelompok advokasi libertarian American for Prosperity Foundation dan beberapa anggota Partai Republik di Komite Perbankan Senat dan Komite Jasa Keuangan DPR.

Pendukung Custodia termasuk beberapa rekan politik yang aneh, termasuk mantan Jaksa Agung Obama Don Verrilli – yang menyebut tindakan The Fed terkait dengan Custodia sebagai “bentuk proteksionisme yang tidak dipahami dengan baik” – dan mantan Jaksa Agung George W. Bush Paul Clement, yang mengatakan bahwa pengadilan rendah tidak mendukung Custodia. keputusan tersebut sama dengan “pemberian kebijaksanaan tak terbatas” kepada Bank Sentral Kansas City.

Verrilli menulis laporan singkat atas nama Asosiasi Blockchain. Clement — yang menjabat sebagai kepala litigator untuk Loper Bright Enterprises dalam kemenangan Mahkamah Agung melawan Departemen Perdagangan AS, mengantarkan pada akhir dari penghormatan Chevron — diajukan atas nama Kamar Digital dan Dewan Bisnis Blockchain Global, yang diajukan bersama-sama. Sebelumnya, kedua pengacara tersebut bertugas di pihak yang berlawanan dalam litigasi yang melibatkan Undang-Undang Perawatan Terjangkau. Ian Gershengorn, mantan penjabat jaksa agung Obama, juga merupakan bagian dari tim hukum Custodia.

Negara bagian Wyoming juga mengajukan pembelaan singkat terhadap program Lembaga Penyimpanan Bertujuan Khusus (Special Purpose Depository Institution, atau SPDI). Piagam ini bertujuan untuk memberikan lisensi perbankan terbatas kepada bank yang menangani mata uang kripto. Peraturan ini melarang pemegangnya mengeluarkan pinjaman dan mengharuskan mereka untuk mempertahankan 100% dukungan simpanan nasabah. Penolakan The Fed terhadap permohonan Kustodia menimbulkan pertanyaan tentang kemampuan negara bagian dalam mengawasi risiko seefektif regulator perbankan federal.

“Negara telah menetapkan proses yang terperinci dan ekstensif untuk memastikan bank-bank SPDI diatur dengan baik dengan proses pengawasan yang terintegrasi,” tulis pengacara negara bagian tersebut.