Kemenangan Trump kemungkinan akan menunda Basel III, membahayakan regulasi bank Biden

Pemerintahan Trump yang akan datang kemungkinan akan menyebabkan pergantian yang cepat di badan-badan regulator perbankan, yang akan mendorong penyelesaian standar modal baru untuk bank-bank besar di masa depan.

Sebagai presiden, Donald Trump mempunyai kemampuan untuk memecat para pemimpin Kantor Pengawas Mata Uang dan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen serta menunjuk kepala regulator keuangan lainnya ketika masa jabatan mereka berakhir. Pada masa jabatan sebelumnya, Presiden Trump mempunyai kecenderungan untuk mengurangi peraturan dan menunjuk seorang direktur CFPB yang ingin melakukan hal tersebut mengekang kekuatan lembaganya.

Semua ini menunjukkan rencana modal Federal Reserve – yang dikenal sebagai endgame Basel III – tidak akan segera dilaksanakan.

Isaac Boltansky, seorang analis di BTIG, mengatakan meskipun sudah pasti peraturan tersebut akan diperlunak – karena peraturan tersebut telah diterapkan sebagai respons terhadap penolakan industri – permasalahannya perlu diselesaikan di badan pengatur federal sebelum negosiasi mengenai rincian peraturan tersebut dapat dilanjutkan. .

“Paling tidak, saya pikir kita akan menunggu sampai kita mendapatkan kepemimpinan baru di OCC dan FDIC – tentu saja FDIC juga akan melakukan beberapa perubahan pada dewannya dan itu akan mengubah kalkulus tersebut dan pada saat itu, Saya pikir kita bisa bergerak maju,” kata Boltansky. “Menurut saya, pada akhirnya, ada banyak upaya yang dilakukan untuk mencapai kerangka kerja yang dapat diterima, dan kita dapat melihat bahwa hal ini akan selesai pada suatu saat di masa depan, namun hal ini harus dinegosiasikan mulai dari sini, dan saya pikir bahwa kita harus memperkirakan akan ada area lain yang mengalami pelemahan.”

Tujuan akhir Basel III, yang awalnya diusulkan pada tahun 2023, berupaya meningkatkan persyaratan modal bagi bank-bank dengan aset lebih dari $100 miliar sebesar 16%. Hal ini memicu penolakan yang intens dari industri perbankan, yang berpendapat bahwa persyaratan tersebut akan menghambat dunia usaha dan mengakibatkan penyesuaian yang mahal, terutama mengingat proposal tersebut dapat diterapkan secara luas.

Akibatnya, regulator memperpanjang periode komentar dan, sebagai respons terhadap masukan dari industri, Wakil Ketua Fed Michael Barr memperkenalkan proposal ulang yang lebih lunak pada akhir tahun 2024. Kerangka kerja Barr yang direvisi menurunkan kenaikan persyaratan modal menjadi 9% untuk bank-bank terbesar.

Di bawah pemerintahan Presiden Trump, bahkan revisi yang dibuat oleh Barr kini menghadapi ketidakpastian, karena pemerintahan mendatang mungkin akan mendorong lebih sedikit pengawasan peraturan terhadap persyaratan modal bagi bank.

Ian Katz, direktur pelaksana Capital Alpha Partners, yakin Trump dapat mengungkap pilihannya kepada para pemimpin Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang dan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen hanya dalam beberapa minggu, sejak para pejabat tersebut bisa dipecat sesuka hati.

“Kami tidak tahu apakah pemerintahan Trump akan mencalonkan seseorang untuk menduduki jabatan penuh waktu di OCC atau melanjutkan praktik yang baru-baru ini dilakukan dengan hanya menunjuk penjabat kepala OCC,” tulis Katz dalam sebuah catatan. “Tetapi pemerintahan Trump pada akhirnya akan mencalonkan seseorang untuk jabatan CFPB.”

Para pemimpin lembaga-lembaga ini duduk di dewan Federal Deposit Insurance Corp. yang, bersama dengan OCC dan Dewan Federal Reserve, merupakan pengambil keputusan utama mengenai aturan modal bank bersama. Saat ini dewan FDIC memiliki mayoritas satu kursi dari Partai Demokrat, dan perimbangan kekuasaan pasti akan dibalik oleh calon Trump.

Pada titik tertentu, tulis Katz, regulator Partai Republik akan mengeluarkan proposal Basel yang baru, tetapi “kami tidak berpikir itu akan menjadi proposal Barr.”

Greg Lyons dari Debevoise & Plimpton menyatakan bahwa meskipun badan-badan federal mungkin mencoba untuk memaksakan peraturan tersebut pada akhir tahun, hal ini tidak mungkin terjadi, terutama karena Federal Reserve telah menyatakan dukungan untuk proposal ulang. Lyons memperkirakan akan terjadi kebuntuan total atau usulan ulang di bawah pemerintahan baru.

“Anggota dewan FDIC dari Partai Republik, Anda tahu, memberikan indikasi bahwa mereka tidak melihat masalah apa yang bisa diselesaikan,” kata Lyons. “Saya pikir ini akan menjadi proposal yang jauh lebih tepat sasaran, jauh lebih terbatas daripada proposal yang pertama kali diajukan, namun mungkin bahkan lebih (melemah) dari perkiraan Barr kali ini.”

Karen Petrou, Managing Partner di Federal Financial Analytics, memperkirakan cakupan kerangka kerja baru ini akan semakin dipersempit. Secara khusus, ia memperkirakan persyaratan tersebut hanya akan diterapkan pada bank-bank dengan aset $250 miliar atau lebih, dan persyaratan berbasis pasar akan dibatasi hanya pada bank-bank global yang memiliki kepentingan sistematik (systemically important bank) terbesar dan bank-bank lain yang mempunyai buku perdagangan yang besar. Dia mengatakan beberapa revisi dapat dilakukan untuk membatasi bobot risiko operasional dan juga mengubah standar risiko kredit.

Secara keseluruhan, kata Petrou, versi final dari hasil akhir Basel III akan menjadi hasil dari “negosiasi yang sangat rumit” – yang kemungkinan besar akan luput dari perhatian calon pemerintahan Trump.

“Saat Anda mulai melakukan tawar-menawar mengenai rinciannya, saya jamin, karena saya telah melakukan hal ini selamanya, Gedung Putih akan benar-benar kehilangan minat,” katanya. “Tanda titik.”

Bahkan di bawah pemerintahan Kamala Harris, proposal akhir Basel III kemungkinan akan dibatalkan, kata Petrou, seraya mencatat bahwa keputusan Mahkamah Agung baru-baru ini mempermudah bank untuk berhasil menggugat peraturan tersebut di pengadilan.

“Industri memegang kartu truf, karena jika mereka tidak menyukai peraturan akhir, tidak peduli tim mana yang membuat keputusan, mereka selalu dapat menuntut,” katanya. “Dan, di bawah Mahkamah Agung yang baru, mereka mungkin akan menang.”

Lyons mengatakan meski kendali partai di Dewan Perwakilan Rakyat masih belum pasti, trifecta Partai Republik membuka pintu bagi tantangan lebih lanjut terhadap peraturan keuangan era Biden.

“Kartu liar lainnya adalah – terutama jika Partai Republik memenangkan DPR – dan saya telah melihat beberapa laporan bahwa mereka lebih diunggulkan untuk membatalkannya pada saat ini,” katanya. “Kemudian UU Peninjauan Kongres juga ikut berperan.”

Kongres dapat menggunakan Undang-Undang Tinjauan Kongres untuk membatalkan peraturan lembaga federal, termasuk dokumen panduan dan memorandum kebijakan, meskipun peraturan tersebut tidak melalui pembuatan peraturan standar yang memberikan pemberitahuan dan komentar. Pembatalan peraturan berdasarkan CRA membutuhkan suara mayoritas di DPR dan Senat, namun jika peraturan dibatalkan, lembaga-lembaga tersebut akan dibatasi dalam mengeluarkan peraturan serupa di masa depan.

CRA sangat berguna selama “periode peninjauan kembali”, di mana Kongres saat ini dapat meninjau peraturan dari Kongres sebelumnya. Meskipun tanggal pasti peninjauan peraturan masih belum pasti – karena bergantung pada kapan Kongres secara resmi mengakhiri sesi saat ini – Layanan Riset Kongres memproyeksikan bahwa setiap peraturan pemerintahan Biden yang dikeluarkan setelah 1 Agustus 2024, dapat ditinjau oleh CRA. jika Partai Republik mendapatkan kendali.

Banyak peraturan bank Biden yang bisa menjadi sasaran jika Partai Republik mengendalikan cabang legislatif dan eksekutif. pedoman OCC untuk perencanaan pemulihan oleh bank-bank besar, aturan FDIC tentang periklanan dan status tertanggung, dan a aturan CFPB tentang hak data keuangan pribadi, semuanya dikeluarkan pada Oktober 2024. Peraturan tambahan, seperti FDIC mengubah kebijakan merger dan Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan peraturan anti pencucian uang untuk transfer real estat, diselesaikan antara Agustus dan September 2024.

Kyle Campbell juga berkontribusi pada artikel ini.