Bagaimana kemenangan Trump dalam pemilu akan mengubah pembayaran

Kecenderungan Partai Republik ke sayap kanan populis telah mengubah naskah tradisional deregulasi industri pembayaran, yang merupakan kabar buruk bagi kepentingan kartu kredit yang mengharapkan tekanan antimonopoli lebih sedikit, namun merupakan kabar baik bagi mereka yang berharap mendapatkan keuntungan dari mata uang kripto.

Walaupun terpilihnya Donald Trump dan kendali Partai Republik atas setidaknya Senat menandakan berkurangnya peran pemerintah dalam menetapkan batasan bagi bisnis, industri pembayaran berbeda, tidak terjebak dalam perpecahan partisan yang dapat diprediksi.

“Banyak orang berasumsi bahwa pemerintahan Partai Republik akan menerapkan pendekatan regulasi yang lebih ringan dan tidak terlalu politis, cenderung tidak melakukan intervensi, dan oleh karena itu akan lebih baik bagi industri pembayaran dan jasa keuangan,” kata Eric Grover, prinsipal di Intrepid Ventures. “Tetapi perlu ada sedikit kehati-hatian. Partai Republik MAGA tidak selalu menjadi pendukung kuat pasar bebas.”

Trump dan Partai Republik dapat mendorong kebijakan yang akan menurunkan hambatan merger bank-bank besar dan kolaborasi antar bank dan perusahaan teknologi, merestrukturisasi Biro Perlindungan Keuangan Konsumendan mendukung solusi swasta terhadap permasalahan seperti pembayaran digital dan inklusi keuangan. Namun sejauh mana perubahan tersebut tidak jelas karena adanya ketidakpuasan umum terhadap kekuasaan terpusat yang mampu melewati hambatan politik.

“Sentimen sebesar itu adalah hal yang buruk…dan bahwa sektor swasta dan pasar bebas tidak dapat dipercaya memiliki pengaruh yang semakin besar pada kedua belah pihak,” kata Grover.

Masalah antimonopoli

Terdapat beberapa langkah legislatif dan hukum yang dirancang untuk membatasi kekuasaan kartu kredit yang mempunyai pendukung di kedua sisi politik, sehingga upaya ini kemungkinan akan terus berlanjut atau bahkan dipercepat.

Selama kampanye, Trump menyerukan a batas sementara 10%. mengenai suku bunga kartu kredit, sebuah langkah yang tidak terduga namun tetap menunjukkan pendekatan yang berlawanan dengan industri kartu kredit.

“Biaya pertukaran tampaknya jarang terjadi di mana perpecahan partisan biasanya terpecah,” kata Aaron Press, direktur penelitian strategi pembayaran di seluruh dunia untuk IDC. “Ada koalisi bi-partisan di kedua kubu… Pergeseran di Kongres cukup kecil dalam hal jumlah dan sepertinya tidak akan banyak mengubah perhitungan tersebut.

“Ada dukungan bipartisan terhadap undang-undang yang membatasi perusahaan kartu kredit Undang-Undang Persaingan Kartu Kredit akan mewajibkan kartu kredit yang diterbitkan oleh bank dengan aset lebih dari $100 miliar untuk menawarkan kepada pedagang pilihan antara dua jaringan kartu yang tidak terafiliasi – setidaknya salah satunya tidak dapat berupa Visa atau Mastercard.

Hal ini akan memperluas undang-undang Dodd-Frank yang disahkan setelah krisis keuangan tahun 2008, yang mensyaratkan dua opsi untuk mengarahkan kartu debit, dengan setidaknya satu opsi bukan Visa atau Mastercard.

Sens. Richard Durbin, D.Ill. dan Roger Marshall, R-Kan adalah salah satu sponsor RUU tersebut, yang telah dirujuk ke Komite Urusan Perbankan, Perumahan dan Perkotaan Senat. Durbin dan Marshall telah merekrut co-sponsor, termasuk Senator Josh Hawley, R-Mo ., Jack Reed, DR.I., Peter Welch, D-Vt., dan JD Vance, R-Ohio, Wakil Presiden terpilih.

“Perlu dicatat juga bahwa biaya telah menjadi komponen yang kurang penting dalam pendapatan pemberi pinjaman kartu Margin April terus meningkat sejak tahun 2018,” kata Guanyu Zhou, seorang peneliti di Wharton School di Universitas Pennsylvania, mengatakan bahwa penolakan terhadap pembatasan biaya mungkin akan lebih sedikit dibandingkan di masa lalu.

Visa dan Mastercard awal tahun ini mencapai kesepakatan biaya pertukaran yang lebih rendahmeski hakim kemudian menolak kesepakatan itu. Kedua jaringan kartu tersebut mengkritik keputusan tersebut, namun juga mengatakan bahwa mereka bersedia untuk menegosiasikan penyelesaian baru untuk menghindari pertarungan pengadilan yang panjang dan mahal.

Karena banyak dari langkah-langkah untuk memperketat aturan kartu kredit populer di kalangan konsumen, langkah-langkah tersebut tidak serta merta dibatalkan hanya karena kendali penuh Partai Republik terhadap pemerintah. CFPB awal tahun ini memotong batasannya biaya keterlambatan pembayaran kartu kredit dari $32 hingga $8.

Dan Departemen Kehakiman pada bulan September menggugat Visamenuduh perusahaan kartu tersebut telah memonopoli industri kartu debit Amerika dengan mempersulit pesaingnya untuk bersaing.

Gugatan DOJ mengikuti investigasi multi-tahun untuk menentukan apakah Visa telah mempersulit pedagang untuk memilih opsi serendah mungkin untuk mengarahkan transaksi kartu debit.

“Saya rasa Departemen Kehakiman tidak akan membatalkan kasusnya terhadap Visa terkait pasar kartu debit,” kata McPherson. “Demikian pula, saya tidak melihat adanya perubahan pada Undang-Undang Persaingan Kartu Kredit…dan batasan CFPB atas biaya keterlambatan kartu kredit kemungkinan akan tetap berlaku sebagai tindakan yang populer. Jadi perayaan yang terjadi di industri perbankan mungkin terlalu dini. “

Crypto…tapi bukan dari pemerintah

Industri cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir telah mengalami hal ini ditempel di sebelah kananakibat dari politisi dan donor kaya yang mencari tujuan bersama, dan kecenderungan libertarian tradisional terhadap mata uang kripto.

Misalnya, CEO Blok Jack Dorsey minggu ini menyatakan harapan bahwa pemerintahan baru akan mempermudah perluasan penambangan bitcoin. Itu keluarga Trump baru-baru ini memulai perusahaan cryptocurrency dan JD Vance dilaporkan memiliki cryptocurrency hingga $500,000.

Pasar kripto tampak antusias dengan pemilihannya, dan Trump sendiri memiliki minat terhadap kripto, jadi hal ini menunjukkan lingkungan peraturan yang lebih mendukung untuk kripto dibandingkan empat tahun terakhir, kata Aaron McPherson, prinsipal di AFM Consulting, sambil mencatat bahwa teknologi miliarder seperti Elon Musk dan Peter Thiel akan memiliki pengaruh dalam pemerintahan mendatang.

Namun aset digital yang didukung pemerintah, seperti mata uang digital bank sentral atau dolar digital, adalah persoalan yang berbeda. Di AS, CBDC terjebak dalam pertikaian politik yang lebih besar mengenai peran umum pemerintah. “Partai Republik telah menolak CBDC dan sering menyamakannya dengan CBDC pengawasan,” kata Press. “Pada saat yang sama, industri mata uang kripto blockchain menjadi lebih selaras dengan Partai Republik.”

Meskipun ada lusinan proyek CBDC sedang berlangsung secara global, kemajuan dalam pasar perbankan yang matang berjalan lambat karena kurangnya kasus penggunaan yang jelas dan kekhawatiran dari bank bahwa CBDC akan menguras simpanan bank.

“CBDC menciptakan risiko disintermediasi, dan bank-bank besar di AS cukup kuat, begitu pula perusahaan pembayaran seperti Visa dan Mastercard,” kata Sergey Sarkisyan, asisten profesor keuangan di Fisher College of Business di The Ohio State University.

CBDC sebagian besar terjadi di Tiongkok dan negara-negara kecil yang tidak memiliki sistem perbankan yang matang. Negara-negara lain yang mirip dengan AS seperti Kanada dan Australia telah menghentikan pengerjaan CBDC, sementara pengerjaan di Uni Eropa dan Inggris masih terhenti.

“Prospek CBDC telah hilang untuk saat ini, karena Trump tidak ingin memberikan kekuasaan lebih besar kepada Federal Reserve daripada yang dimilikinya saat ini, dan akan dipengaruhi oleh mereka yang menginginkan solusi sektor swasta,” kata McPherson.

Bank-bank besar semakin menyatakan minatnya token setoran dan bentuk lainnya stablecoindan akan mulai bekerja di belakang layar sebagai infrastruktur untuk pembayaran lintas batas, kata McPherson. “Jadi kita mungkin mendapatkan banyak manfaat dari CBDC tanpa CBDC yang sebenarnya,” katanya.