Membiarkan kripto lepas adalah kesalahan yang akan terjadi pada bank

Presiden terpilih Donald Trump membuat sedikit pertaruhan ketika dia memutuskan untuk melakukan hal tersebut melemparkan pengaruhnya pada cryptocurrency pada pemilu 2024. Crypto – pasar/kasino yang dibangun berdasarkan janji akan teknologi blockchain yang masih berkembang – telah menarik basis pengguna, investor, dan pendukung yang kepentingannya siap untuk menerima perubahan radikal dan disruptif yang telah diimpikan Trump untuk pemerintah federal, dan jadi masuk akal jika investasi kecil dalam tawaran dukungan bisa membuahkan hasil dalam bentuk suara.

Tidak ada cara nyata untuk mengetahui apakah atau sejauh mana kebijakan kripto memberikan pengaruh pada pemilu tahun 2024 — ini adalah masalah besar bagi sejumlah kecil orang, tetapi ini juga merupakan pemilu yang relatif ketat. Tapi itu tidak terlalu penting; yang penting adalah Trump menyukai kripto dan kripto juga mencintainya. Dia telah berjanji untuk menjadikan AS a pemimpin dalam kripto Dan melewati peraturan memungkinkan kelas aset menjadi lebih umum, bahkan menyerukan cadangan Bitcoin nasional. Bahkan gerakan yang baru lahir ini telah meningkatkan pasar kripto dan mengirimkannya Bitcoin Dan Dogecoin harga melonjak setelah pemilihannya. Pesan dari bidang regulasi terbuka untuk kripto di tahun-tahun mendatang telah terkirim dan diterima.

Jika kita siap untuk memasuki dunia di mana kripto lebih terintegrasi ke dalam arus utama keuangan, ada baiknya kita mempertanyakan apakah integrasi tersebut merupakan hal yang positif. Namun sebelum kita sampai di sana, mari kita pertimbangkan apa saja bagian komponen kripto yang lebih terintegrasi. Saat ini, tidak mudah menggunakan kripto untuk transaksi ritel sehari-hari, dan kripto juga tidak mudah diperoleh dan ditukar dengan dolar.

Salah satu alasannya adalah karena bank cenderung tidak berurusan dengan kripto, dan hal ini karena regulator lamban dalam merancang aturan mainnya, dan aturan apa yang harus diambil. telah dikeluarkan secara politik goyah dan sulit untuk mendasarkan bisnisnya. Bank Kustodia secara eksplisit membangun model bisnisnya selain berurusan dengan kripto dan telah menggugat Federal Reserve untuk mendapatkan akun utama, yang memungkinkannya mengakses jalur pembayaran yang mendasari sistem keuangan AS. Pemerintahan yang akan datang akan relatif bebas untuk melonggarkan aturan yang sudah ada seputar penyimpanan kripto dan seiring waktu kemungkinan akan memperoleh suara yang diperlukan di dewan Fed untuk mengubah pendiriannya terhadap akun utama juga.

Sekarang mari kita pertimbangkan apa fungsi kripto dan kegunaannya. Inovasi mendasar dari pasar kripto adalah ia menggunakan blockchain – buku besar tersebar yang mencatat setiap transaksi secara permanen – untuk mengeksekusi dan mencatat transaksi. Artinya, semuanya ada di mana-mana secara bersamaan, dan secara teoritis hal ini akan menciptakan kepastian dalam teknologi yang saat ini kita miliki dengan kepercayaan dan penghargaan penuh dari Amerika Serikat.

Fitur kripto yang paling praktis seperti yang ada sekarang adalah tidak adanya aturan. Saya tidak bebas mengirimkan dolar saya ke mana pun di dunia yang saya suka; Saya tidak dapat membeli obat-obatan atau senjata nuklir dengan dolar saya, atau mengirimkan dolar tersebut ke organisasi teroris atau negara musuh yang saya pilih. Namun Anda dapat melakukan hal tersebut dengan lebih mudah dengan Bitcoin, yang telah menciptakan kasus penggunaan yang menjijikkan untuk apa yang menjanjikan untuk menjadi teknologi revolusioner.

Mungkin hal terpenting yang dilakukan kripto adalah peningkatan nilainya seiring dengan semakin banyaknya orang yang memperolehnya, yang merupakan fitur menarik bagi investor institusional dan ritel. Hingga saat ini, peningkatan arus utama kripto telah dibatasi oleh keengganan terhadap peraturan dan keengganan terhadap risiko – yaitu bencana FTX lagipula, itu belum lama berselang. Namun jika pemerintahan berikutnya menghilangkan hambatan regulasi, institusi dan masyarakat akan mengikuti — lihat saja apa yang terjadi pada harga Bitcoin ketika Komisi Sekuritas dan Bursa menyetujui hal tersebut. dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin pertama awal tahun ini. Terlebih lagi, selalu ada koin baru yang diciptakan dan ditawarkan dengan janji akan bernilai lebih di masa depan daripada nilainya saat ini, sebuah promosi yang dapat diperkuat oleh pengamatan kosong bahwa nilai kripto telah naik hanya dalam beberapa bulan terakhir. .

Kombinasi pasar yang diatur secara longgar dan peningkatan nilai menciptakan kondisi ideal untuk gelembung aset, dan jika peningkatan penggunaan kripto sebagai alat tukar berdampak pada melemahnya Federal Reserve – yang tugasnya, antara lain, menjaga stabilitas harga. — maka para pengambil kebijakan akan mengalami kesulitan dalam memitigasi inflasi yang akan terjadi dan membereskan kekacauan yang terjadi ketika gelembung tersebut muncul. Gagasan mengenai regulator yang akan memberikan dana talangan (bailout) terhadap kripto pada tahun 2022 adalah hal yang tidak masuk akal, namun mungkin tidak akan terlalu absurd pada tahun 2026 atau 2030.

Publikasi ini diberi nama American Banker, sehingga masuk akal untuk berasumsi bahwa saya berpihak pada lembaga keuangan karena bank adalah inti dari lembaga tersebut, dan asumsi tersebut tidak sepenuhnya salah. Saya pribadi berpendapat bahwa lembaga keuangan mempunyai beberapa kelemahan yang cukup menonjol dan jelas terlihat, namun upaya mengutak-atik selama satu atau dua abad telah memungkinkan kompetensi inti sistem keuangan kita berfungsi dengan cukup baik.

Saya skeptis terhadap apa yang dikatakan sebagai revolusi karena revolusi cenderung menggantikan sistem lama dengan yang lebih buruk, terutama jika revolusi tidak dipikirkan dengan matang. Saya mungkin juga salah — pejabat pemerintahan yang akan datang mungkin akan melihat kondisi yang sama seperti yang dilakukan pemerintahan saat ini dan mencapai kesimpulan yang sama, atau pasar kripto mungkin akan berkembang dan menghilangkan unsur-unsur terlarang yang menurut saya ditolak oleh sebagian besar orang. Namun jika nilai mendasar dari kripto adalah membuat para penggerak awal menjadi kaya, maka hal tersebut merupakan fondasi yang kuat untuk membangun pilar sistem keuangan. Kita hanya perlu melihat apakah ia mampu menahan beban.