Laut untuk mengakuisisi Bank Florida Tengah yang kaya deposit

SeaCoast Banking Corp setuju pada hari Jumat untuk membayar $ 110 juta tunai dan saham untuk Heartland Bancshares, sebuah lembaga berusia 26 tahun dengan empat cabang, banyak deposit berbiaya rendah dan posisi dominan di pasar Florida Tengah yang berkembang.

Heartland aset $ 734 juta, perusahaan induk dari Bank Nasional Heartland yang berbasis di Florida, melaporkan setoran $ 641 juta pada 31 Desember, menurut Federal Deposit Insurance Corp. Portofolio pinjaman perusahaan, terutama terdiri dari pinjaman real estat perumahan dan komersial, lebih kecil pada $ 161 juta.

Charles Shaffer, ketua dan CEO Seacoast, mengatakan kesepakatan itu adalah transaksi yang dinegosiasikan dan puncak dari pacaran hampir lima tahun. “Saya akan mengatakan kami berdua memilih satu sama lain dengan sangat hati -hati selama banyak percakapan selama bertahun -tahun. Saya pikir kedua organisasi memiliki rasa hormat yang luar biasa satu sama lain,” kata Shaffer pada panggilan konferensi dengan analis.

Wilayah metropolitan Sebring terletak sekitar 75 mil di sebelah timur Sarasota dan sekitar 85 mil selatan Orlando. Populasinya tumbuh lebih dari 6% antara tahun 2020 dan 2023 menjadi 107.614, menurut Biro Sensus.

Deposito bank di wilayah tersebut telah tumbuh pada klip yang lebih cepat, meningkat 30% antara 2019 dan 2024, menurut FDIC. Heartland menumbuhkan endapannya sebesar 74% selama rentang itu. Ini memegang 31% dari pasar deposit $ 4 miliar di wilayah Sebring Metropolitan pada 30 Juni 2024.

Direktur Penelitian Janney Montgomery Scott Christopher Marinac mencirikan akuisisi yang direncanakan Seacoast sebagai “cara yang sangat baik” untuk perusahaan yang berbasis di Stuart, Florida untuk meraih pasokan deposit berbiaya rendah dengan risiko terbatas.

“Portofolio pinjaman kecil (Heartland) dapat dikonsolidasikan dan kelebihan likuiditas yang dipinjamkan di tempat lain” di seluruh jejak kaki yang jauh lebih besar di laut $ 15,2 miliar, tulis Marinac dalam catatan penelitian.

Label harga $ 110 juta berhasil dengan harga persio-per-tangible-nilai-per-saham sebesar 168%. Premi itu jauh lebih tinggi dari rata -rata 120% untuk merger bank pada tahun 2024, menurut Mercer Capital. Namun, Shaffer mengatakan pertimbangan itu mencerminkan waralaba Heartland yang “sangat berharga”.

“Ini basis deposit yang sangat granular, berorientasi hubungan,” kata Shaffer. “Apa yang unik tentang waralaba ini adalah disiplin yang dieksekusi oleh tim selama hampir tiga dekade untuk memilih peminjam yang tepat, hubungan yang tepat, orang-orang yang bertumit baik, orang-orang yang tahu cara mengoperasikan bisnis ini. Ini adalah portofolio pelanggan yang sangat dibuat dan paparan kredit.”

Seacoast mengantisipasi menyelesaikan kesepakatan di kuartal ketiga. Akuisisi ini diperkirakan akan menjadi 7% akresi untuk pendapatan 2026, meningkatkan laba raya perusahaan gabungan atas aset rata -rata menjadi 1,08%, naik dari 1,03% di laut mandiri. Perusahaan gabungan berencana untuk menghasilkan pertumbuhan dengan menggunakan kelebihan likuiditas Heartland ke dalam pinjaman dengan hasil lebih tinggi dan dengan memasarkan produk yang lebih luas yang diatur ke klien perusahaan yang diakuisisi.

“Kami melihat peluang besar dalam melengkapi kekuatan Heartland dengan produk inovatif Seacoast dan luasnya penawaran untuk menumbuhkan kehadiran kami dan memperluas posisi kami di negara bagian,” kata Shaffer.

SeaCoast memproyeksikan penghematan biaya sama dengan 25% dari biaya operasional Heartland, yang mencapai $ 9,8 juta pada tahun 2024. Ini merencanakan tidak ada penutupan cabang dan tidak ada perubahan besar pada model bisnis Heartland.

“Ini tim yang fenomenal,” kata Shaffer. “Kami akan memanfaatkannya untuk melakukan apa yang mereka lakukan di pasar.”

Pengumuman kesepakatan hari Jumat mengakhiri jeda merger-dan-akuisisi dua setengah tahun untuk Seacoast, yang menyelesaikan enam kesepakatan antara Maret 2020 dan Januari 2023. Ia mengumumkan kesepakatan terakhirnya-untuk Holding Corp Holding Professional $ 2,6 miliar di Coral Gables, Florida-pada Agustus 2022.

“Kami sudah cukup disiplin selama beberapa tahun terakhir,” kata Shaffer. “Kami telah melihat beberapa hal, menyampaikan beberapa hal yang tidak masuk akal dari sudut pandang penetapan harga.”

CEO Seacoast mengatakan proses mengakuisisi Heartland kemungkinan tidak akan membuat perusahaannya di sela -sela M&A.

“Kami selalu mencari waralaba berkualitas tinggi,” kata Shaffer. “Kami sedang mencari peluang. Kami mencari organisasi granular yang terdiversifikasi dengan baik. Tentu saja ada lebih banyak dari mereka di luar sana di negara bagian Florida … Saya tidak berpikir transaksi ini berhenti dari melihat atau mengumumkan yang lain jika datang.”