Inflasi CPI sedikit mendingin; Jeda Fed kemungkinan akan tetap ada

Inflasi AS sedikit mendingin pada bulan Februari meskipun ketidakpastian yang luas terkait dengan perang dagang dan perombakan kebijakan ekonomi lainnya. Pengembangan ini positif untuk Federal Reserve tetapi kemungkinan tidak cukup untuk memicu penurunan suku bunga bulan ini.

Harga keseluruhan tumbuh 2,8% tahun-ke-tahun bulan lalu, menurut laporan Indeks Harga Konsumen Biro Tenaga Kerja terbaru yang dirilis Rabu pagi, turun dari kenaikan tahunan Januari sebesar 3%. Inflasi inti, yang membuat faktor harga makanan dan energi, turun dari 3,3% menjadi 3,1%.

Analis Wall Street memperkirakan penurunan yang lebih kecil dalam inflasi yang diukur untuk Februari. Ini adalah pertama kalinya pembacaan CPI headline datang lebih rendah dari bulan sebelumnya sejak September lalu.

The Fed menargetkan tingkat inflasi tahunan 2% seperti yang dilacak oleh pengeluaran konsumsi pribadi inti Biro Analisis Ekonomi. Core PCE cenderung menunjukkan tingkat pertumbuhan harga yang lebih rendah, tetapi dua indeks bergerak sesuai satu sama lain. Bacaan PCE inti Januari adalah 2,6%.

Terlepas dari laporan CPI yang lebih baik dari yang diperkirakan, Komite Pasar Terbuka Federal tidak mungkin mengubah tarif dana federal tolok ukurnya pada pertemuan minggu depan.

Pejabat Fed telah dalam mode tunggu-dan-lihat sejak memilih untuk memegang kisaran target untuk tingkat kebijakan mereka tidak berubah di 4,25% menjadi 4,5% pada Januari. Beberapa peserta FOMC mengatakan mereka perlu melihat inflasi pada lintasan ke bawah yang jelas – yang membentang beberapa bulan – atau peningkatan yang nyata dalam pengangguran untuk merasa nyaman memotong lagi.

Di sebuah Pidato Jumat laluKetua Fed Jerome Powell mengatakan pendekatan pasien ini bahkan lebih penting mengingat tingginya tingkat ketidakpastian ekonomi, didorong oleh kebijakan Administrasi Trump yang berkembang tentang perdagangan, imigrasi, pengeluaran pemerintah dan regulasi.

“Meskipun ada perkembangan baru -baru ini di beberapa bidang ini, terutama kebijakan perdagangan, ketidakpastian di sekitar perubahan dan kemungkinan dampaknya tetap tinggi,” kata Powell. “Saat kami menguraikan informasi yang masuk, kami fokus memisahkan sinyal dari kebisingan seiring perkembangan Outlook. Kami tidak perlu terburu -buru, dan berada di posisi yang baik untuk menunggu kejelasan yang lebih besar.”

Gubernur Fed Christopher Waller, yang juga berbicara minggu lalukata pendekatan volatile administrasi Trump terhadap kebijakan perdagangan kemungkinan telah mengganggu kegiatan ekonomi, karena bisnis dan konsumen menarik kembali pengeluaran sampai prospeknya lebih jelas. Tetapi, katanya, bahwa sampai aktivitas itu tercermin dalam data, The Fed tidak boleh memperhitungkannya dalam pengambilan keputusannya.

“Kami tidak dapat menetapkan kebijakan dengan anekdot,” kata Waller.

Waller juga mencatat bahwa pembacaan inflasi tren ke atas selama bulan -bulan awal 2024 dan ada kemungkinan bahwa ekonomi mengikuti jalur yang sama tahun ini. Dia mengatakan dia masih mengharapkan Fed untuk menerapkan dua pemotongan tingkat poin perempat persen tahun ini dan bahwa pemotongan ketiga mungkin “masuk akal” juga.

Tapi dia mengesampingkan bahwa pemotongan pertama datang bulan ini, dengan mengatakan dia ingin melihat data inflasi diputar lebih lanjut dan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana tarif mempengaruhi ekonomi.

“Saya tidak akan mengatakan pada pertemuan berikutnya, tetapi saya pasti bisa melihatnya ke depan,” katanya tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut.