Bank membutuhkan lebih banyak kejelasan tentang aturan yang mengatur aset digital

Sementara semua mata tertuju pada KTT Crypto Gedung Putih pertama, regulator bank nasional utama di AS, kantor Pengawas Keuangan Mata Uang, dengan diam-diam dikeluarkan surat interpretatif yang membuka pintu bagi bank untuk terlibat aset digital dengan cara yang berarti untuk pertama kalinya.

Ini menandai keberangkatan yang signifikan dari sikap yang diambil oleh pemerintahan sebelumnya. Dirilis bulan lalu, Surat interpretatif OCC 1183 (“Mengatasi kegiatan crypto-asset tertentu”) telah menghilangkan kebutuhan akan bank yang diatur dan asosiasi tabungan untuk mencari pra-usaha peraturan untuk menyentuh aset digital, yang sampai titik ini, bertindak sebagai mekanisme gating de facto. Akibatnya, sekarang dimungkinkan bagi bank untuk menahan aset, berpartisipasi dalam kegiatan Stablecoin dan operasi tertentu yang terkait dengan pembayaran.

Keputusan ini dan tindakan serupa yang diambil oleh FDIC meletakkan dasar bagi Wall Street yang terlibat dalam ruang cryptocurrency, membawa skala yang belum pernah terjadi sebelumnya dan minat dari klien. Namun, kegiatan baru juga menimbulkan risiko baru bagi bank.

Ini adalah sesuatu yang perlu diperhatikan lembaga keuangan (serta pengawas) untuk menjadi masalah penting – seperti keamanan aset digital – yang dapat mengancam keselamatan dan kesehatan lembaga yang tidak ada yang dirancang dengan tepat dan mengimplementasikan sistem dan proses manajemen risiko.

Model untuk seperti apa yang “bagus” sudah ada. Misalnya, lembaga yang diawasi oleh Departemen Layanan Keuangan New York harus mengatasi risiko dan kerentanan khusus kripto, dan mematuhi kontrol yang diperlukan. Tetapi bahkan ini akan membutuhkan penjahit dan responsif lebih lanjut untuk mengatasi risiko yang ditahan oleh aset digital, stablecoin dan tokenisasi aset yang dibawa dalam perimeter peraturan.

Sistem Chartering Bank AS mencerminkan struktur Amerika Serikat itu sendiri: Ada bank -bank nasional (federal) yang disewa oleh OCC, dan ada bank -bank negara yang disewa oleh otoritas negara. Mereka berdua adalah bank – tetapi dengan otoritas penyewa yang berbeda dan karenanya pengawasan pengawasan yang berbeda berdasarkan kegiatan bisnis mereka.

Tidak seperti negara-negara seperti New York atau Wyoming, regulator federal memilih sebagian besar untuk tidak memungkinkan aktivitas cryptocurrency melalui sistem federal atau menentukan praktik terbaik di tengah yang digambarkan sendiri “Hati -hati dan berhati -hati“Pendekatan. Perlu dicatat bahwa pada awal tahun 2021, sebuah antarlembaga Sprint Kebijakan Aset Crypto Oleh Federal Reserve Board, FDIC dan OCC secara eksplisit “mengidentifikasi sejumlah bidang di mana kejelasan publik tambahan dijamin” dan direncanakan “untuk memberikan kejelasan yang lebih besar” hanya pada kegiatan terkait aset crypto ini.

Pilihan kebijakan semacam itu, bagaimanapun, tidak mencegah pengguna terlibat dalam kegiatan tersebut. Pertama, permintaan konsumen AS disalurkan dari beberapa organisasi perbankan federal yang paling canggih dan berkapitalisasi dengan baik, seringkali ke tempat-tempat yang tidak menggunakan jenis perlindungan yang diharapkan konsumen AS dari jasa keuangan tradisional, termasuk entitas lepas pantai seperti FTX. Kedua, bank-bank yang disewa secara federal sendiri ditolak kesempatan untuk membangun dan menguji infrastruktur aset digital yang kuat selama periode ini, menempatkan mereka pada kerugian kompetitif vis-a-vis aktor lepas pantai yang sama dan aktor yang diatur di yurisdiksi lain. Sisi baiknya, ada tanda -tanda penting bahwa delta ini sekarang ditutup, dengan konsekuensi penting bagi konsumen dan organisasi perbankan.

Perkembangan yang dijelaskan di atas sangat penting untuk adopsi bank. Telah ada kemajuan yang jelas dalam memberlakukan reformasi komprehensif seputar pembayaran, stablecoin dan struktur pasar, seperti RUU Stablecoin yang dikeluarkan dari Komite Perbankan Senat dengan margin yang sehat. Ada juga kesepakatan yang berkembang antara versi DPR dan Senat dari tagihan Stablecoin. Namun, perubahan tambahan diperlukan bagi Amerika Serikat untuk menjadi pemimpin global dalam inovasi blockchain dengan cara yang aman dan sehat.

Yang pertama adalah mencapai kejelasan dan konsensus lebih lanjut antara regulator Federal dan Bank Negara seputar risiko utama khusus untuk terlibat dalam kegiatan terkait cryptocurrency, seperti tata kelola, keamanan siber dan proses operasional. Persyaratan yang lebih rinci ini akan membutuhkan aturan dan panduan yang jelas dan dapat ditindaklanjuti dengan pengakuan praktik terbaik. Penahanan aset digital, misalnya, membutuhkan cara berpikir yang berbeda, atau tambahan, tentang risiko dan peluang dari layanan keuangan tradisional. Pertimbangkan berapa banyak bank yang memiliki program karunia bug, atau tim merah aktif.

Penting juga untuk mengenali berbagai aktor-dari bank, trust dan bisnis layanan uang hingga pialang-dealer, pedagang komisi berjangka dan rumah kliring-yang memiliki permintaan terpendam untuk memasuki ruang aset digital. Pembuat kebijakan harus mempertimbangkan peraturan yang menyelaraskan dan pengawasan di sekitar tahanan dan kegiatan yang saling berhubungan, termasuk pengarahan, crypto-aset pinjaman yang dijamin dan metode pembayaran baru seperti stablecoin.

Regulator dan pembuat kebijakan harus mengatasi risiko yang secara khusus terkait dengan aset digital secara langsung, dan memastikan bahwa persyaratan pengawasan selaras secara eksplisit dengan kegiatan baru ini. Keamanan siber dan risiko operasional adalah dua contoh utama bidang yang membutuhkan perhatian.

Baik regulator dan entitas yang diatur akan membutuhkan alat yang dipesan lebih dahulu untuk memantau keuangan ilegal dan mencegah pencucian uang sambil memastikan perlindungan konsumen yang tepat, manajemen risiko pihak ketiga dan perawatan akuntansi.

Akhirnya, inovasi yang berkelanjutan adalah kunci untuk keberhasilan upaya yang berkelanjutan untuk menjadikan AS sebagai pemimpin global dalam infrastruktur blockchain, seperti tahanan, pengarahan dan intelijen blockchain. Di luar AS, ada momentum nyata untuk membuat dan memanfaatkan rel pembayaran yang lebih murah, lebih cepat dan lebih efisien. Karena lebih banyak pemain yang diatur memasuki ruang ini, pembuat kebijakan dan peserta pasar juga harus membantu menentukan bagaimana kegiatan baru ini dapat dilakukan dengan cara yang aman dan sehat yang memanfaatkan manfaat yang dapat ditanggung oleh teknologi ini.

Industri aset digital telah memiliki perjalanan yang bergelombang selama sejarahnya sejauh ini. Dengan membuat ruang lebih saling berhubungan dengan bank dan asosiasi tabungan di pasar yang diatur, belajar dari pelajaran sebelumnya menjadi semakin kritis.