Eastern di Boston Strikes Deal for Crosstown Caingan

Dalam kesepakatan yang akan memperkuat posisinya sebagai bank nomor lokal Boston, Eastern Bankshares telah sepakat untuk membayar saham $ 490 juta dan uang tunai untuk Harborone Bancorp.

Baik Harborone aset $ 5,7 miliar, mantan credit union, dan Eastern, salah satu bank tertua di negara itu, berkantor pusat di ibu kota Massachusetts. Gabungan, mereka akan memegang deposito $ 24 miliar di daerah Boston.

“Kami sangat senang dengan kemitraan ini, yang mendukung kehadiran kami yang sudah kuat dan lama di Greater Boston,” kata Ketua Eksekutif Timur Bob Rivers pada hari Jumat tentang panggilan konferensi dengan para analis. “Harborone adalah lembaga yang sangat diakui di pasar lokal kami, dan kami berbagi komitmen mendalam kepada pelanggan, kolega, dan masyarakat.”

Kesepakatan itu juga akan memperluas waralaba Timur Aset $ 25 miliar ke Rhode Island, di mana Harborone mengoperasikan sembilan cabang.

Eastern secara terpisah melaporkan pendapatan kuartal pertama Kamis, membukukan kerugian $ 217 juta karena penjualan portofolio sekuritas $ 1,3 miliar, yang menghasilkan kerugian setelah pajak dengan total $ 269,6 juta. Hasil penjualan diinvestasikan kembali dalam investasi dengan hasil lebih tinggi, yang seharusnya meningkatkan profitabilitas Timur ke depan, menurut kepala keuangan David Rosato.

The Harborone Transaction, yang diumumkan Kamis malam, menandai akuisisi ketiga Bank Komunitas Area Boston sejak itu konversi bersama-ke-stok pada tahun 2020. Timur diperoleh Cambridge Trust $ 5,3 miliar aset pada Juli 2024 dengan harga sekitar $ 528 juta. Dia Kesepakatan $ 642 juta untuk Century Bancorp ditutup pada November 2021.

CEO Timur Denis Sheahan menggambarkan kesepakatan Harborone sebagai “menarik secara finansial.” Meskipun istilah-istilah ini menghasilkan pengenceran nilai buku yang berwujud sebesar 7% untuk timur, periode pendapatan kembali kurang dari tiga tahun, dan Timur mengharapkan pertambahan 16% untuk pendapatan 2026. Perkiraan penghematan biaya $ 55 juta total sekitar 42% dari basis biaya operasional 2024 Harborone.

Laurie Havener Hunsicker, seorang analis di Seaport Research Partners, menggambarkan kombinasi itu sebagai “win-win untuk kedua bank” dalam catatan penelitian pada hari Jumat.

Hunsicker, yang mengikuti kegiatan merger-dan-akuisisi dengan cermat, mencatat dalam catatan penelitian terpisah pada hari Senin bahwa 2025 telah memulai “awal yang lamban,” dengan 39 transaksi bank dilaporkan hingga 18 April. Kecepatannya mungkin meningkat. Sistem Perbankan Columbia $ 51,5 miliar di Tacoma, Washington, mengumumkan rencana Rabu untuk membayar $ 2 miliar untuk Premier Bancorp Pacific $ 18 miliar di Irvine, California.

Eastern memperkirakan bahwa kesepakatan Harborone akan ditutup pada bulan Oktober. Ini mengharapkan lembaga gabungan untuk memulai dengan $ 31 miliar aset, $ 26,2 miliar setoran dan $ 8,5 miliar aset yang dikelola. CEO Harborone Joseph Casey dan satu direktur perusahaan lainnya dijadwalkan untuk bergabung dengan Dewan Timur begitu kesepakatan ditutup.

“Ini adalah merger di pasar, risiko rendah eksekusi,” kata Sheahan pada panggilan konferensi. “Harborone dan tim manajemen berpengalaman terkenal bagi kami, dan kami telah memodelkan asumsi merger konservatif.”

Dalam beberapa tahun terakhir, Harborone telah berusaha untuk mengalihkan fokusnya dari pinjaman real estat perumahan dan komersial ke pinjaman komersial dan usaha kecil. Ini menumbuhkan pinjaman komersial dan industri dan usaha kecil sebesar 27% pada tahun 2024, tetapi portofolio tersebut masih menyumbang hanya 12% dari total portofolio pinjaman bank.

Eastern, yang beroperasi sebagai penghematan sepanjang sebagian besar sejarah 207 tahun, telah melakukan perjalanan lebih jauh ke jalur perbankan komersial. Pinjaman komersial terdiri lebih dari dua pertiga dari portofolio pinjaman $ 18,2 miliar pada 31 Maret.

Eastern mengatakan tidak memiliki rencana untuk menjual anak perusahaan pinjaman hipotek Harborone, yang menutup lebih dari $ 114 juta pinjaman dalam tiga bulan yang berakhir 31 Maret. Harborone menjual sebagian besar produksi pinjaman rumah di pasar sekunder, menghasilkan pendapatan keuntungan kuartal pertama sebesar $ 2,7 juta.

“Ini operasi yang dikelola dengan sangat baik,” kata Rosato Timur tentang unit hipotek Harborone. “Rencana kami adalah memikirkan bisnis kami dan bisnis mereka, dan mengoptimalkan seperti apa yang kami pikirkan sebagai entitas gabungan untuk Eastern.”

Eastern adalah pemberi pinjaman hipotek aktif, tetapi operasinya sekitar sepertiga ukuran Harborone, menurut Rosato.

“Ada peluang biaya nyata yang perlu kita pikirkan tentang itu tersedia untuk kita,” kata Rosato. “Kami harus mengatasi hal ini dengan tim mereka. Kami harus berukuran tepat atau mengoptimalkannya untuk visi kami, dan itu akan membutuhkan sedikit waktu.”

Eastern juga berharap untuk menghasilkan manajemen kekayaan tambahan dan peluang perbankan komersial di pasar Harborone dan di antara basis kliennya. “Bermitra dengan Eastern membawa skala, sumber daya, dan inovasi lebih lanjut untuk memberikan nilai jangka panjang dan meningkatkan pengalaman perbankan kepada pelanggan dan komunitas lokal kami,” kata Casey dalam siaran pers.

Kesepakatan itu datang bersama dengan cepat. “Kami masuk ke dalam negosiasi dengan mereka selama beberapa bulan terakhir. Ini menghasilkan merger yang sangat kami sukai,” kata Sheahan.

“Baik Bob (Rivers) dan saya mempertahankan kontak dengan sejumlah CEO bank lainnya di seluruh pasar kami, dan kami memiliki hubungan yang sangat baik dengan Joe Casey dan Harborone,” tambah Sheahan.

Harborone didirikan pada tahun 1917 sebagai Brockton Credit Union. Itu dikonversi ke bank pada tahun 2013 dan ditindaklanjuti dengan a konversi bersama-ke-stok pada 2019.