Harapan mengalahkan roti untuk Q1, menurunkan panduan untuk 2025

Bread Financial memiliki kuartal pertama yang kuat yang melampaui perkiraan analis untuk pendapatan dan keuntungan. Pada saat yang sama, itu ditarik kembali pada bagian -bagian dari panduannya yang dikeluarkan di puncak tahun ini sebagai ketidakpastian seputar tarif, kebijakan moneter Federal Reserve dan sentimen dan pengeluaran konsumen terus berlama -lama.

Penerbit kartu kredit memangkas prospek pertumbuhan pinjaman dan pendapatan rata -rata, tetapi mempertahankan targetnya untuk tingkat kerugian bersih. Roti Investor memperingatkan kuartal terakhir Ketidakpastian politik itu dapat menghambat pertumbuhannya.

Pertumbuhan pinjaman rata -rata diperkirakan datar menjadi sedikit turun dibandingkan dengan 2024. Pada awal tahun, Bread mengatakan diharapkan pertumbuhan pinjaman rata -rata menjadi datar. Perubahan tersebut sebagian besar disebabkan oleh dampak yang diharapkan pada pengeluaran konsumen, tindakan pengetatan kredit Bread yang sedang berlangsung, peningkatan kerugian kredit kotor dan visibilitas pipa, menurut pernyataan pendapatan.

Outlook Pendapatan, tidak termasuk keuntungan dalam penjualan portofolio, juga dikupas kembali ke datar menjadi sedikit naik, dibandingkan dengan harapan peningkatan digit rendah single pada bulan Januari. Pemberi pinjaman tidak mengubah prospeknya untuk tingkat kerugian bersih untuk tahun ini, yang masih diharapkan untuk mendarat di kisaran 8% hingga 8,2%.

“Kami memiliki serangkaian variabel makro tertentu yang sedang kami kerjakan ketika kami menetapkan rencana untuk tahun ini pada bulan Desember tahun lalu,” kata chief financial officer Bread Perry Bewerman kepada bankir Amerika dalam sebuah wawancara setelah panggilan pendapatan perusahaan. “Gulung ke depan 90 hari, dan banyak yang telah berubah.

“Salah satu hal yang saya fokuskan … adalah membangun kembali kredibilitas perusahaan ini, dan hal terbaik yang dapat Anda lakukan adalah berbagi pemikiran Anda saat ini dan tidak bersembunyi dari situasi saat ini,” kata Bewerman. “Pada akhirnya, investor tidak menginginkan kejutan.”

Outlook Bread’s 2025 diasumsikan tidak ada dampak pengurangan biaya yang terlambat karena aturan biaya kartu kredit CFPB, yaitu dikosongkan oleh hakim Texas awal bulan ini.

Presiden dan CEO Ralph Andretta mengatakan dia “senang” dengan keputusan untuk membuang aturan biaya yang terlambat pada panggilan dengan analis Kamis pagi, menyebut pendapat pengadilan “logis” dan “konsisten” dan mengatakan dia tidak mengharapkan aturan serupa untuk muncul kembali dalam waktu dekat.

“Setiap pemerintahan akan mengalami kesulitan untuk mengembalikan biaya keterlambatan,” kata Andretta.

Kuartal ‘solid’

Tweak terhadap bimbingan Bread datang dengan latar belakang kuartal yang kuat yang mengalahkan ekspektasi analis.

Analis Keefe, Bruyette & Woods Sanjay Sakhrani mengatakan Bread melaporkan “seperempat yang solid di mana sebagian besar KPI lebih kuat dari harapan kami.”

Pendapatan datang pada $ 970 juta, turun 2% dari tahun ke tahun tetapi di depan perkiraan analis sebesar $ 954 juta. Pendapatan turun terutama karena biaya keuangan yang lebih rendah dan biaya keterlambatan yang dihasilkan dari tingkat prima rata -rata yang lebih rendah, kenakalan yang lebih rendah, dan pergeseran bertahap dalam risiko dan bauran produk yang mengarah pada proporsi akun label pribadi yang lebih rendah, menurut rilis pendapatan pemberi pinjaman.

Keuntungan dihitung $ 138 juta, atau $ 2,78 per saham yang diencerkan, meningkat 3%. Angka -angka itu juga datang lebih awal dari perkiraan analis sebesar $ 112 juta, atau $ 2,22 per saham yang diencerkan.

Pendapatan bunga bersih mencapai $ 1 miliar-turun 4%-mewakili margin bunga bersih 18,1%, penurunan sekitar 60 bps karena tingkat prima rata-rata yang lebih rendah dan pergeseran campuran ke arah produk bermerek, menurut rilis pendapatan.

Biaya tidak tertarik ditandai 1% menjadi $ 477 juta.

Penjualan kredit Mengakhiri 1% menjadi lebih dari $ 6 miliar, mencerminkan pengeluaran tujuan umum yang lebih tinggi dan volume transaksi keseluruhan karena harga gas yang lebih rendah membantu meningkatkan pengeluaran diskresioner dan konsumen berusaha untuk mendapatkan kenaikan harga terkait tarif yang potensial.

Roti terpapar pungutan itu, menurut analis JPMorgan Reginald Smith.

“Pakaian khusus, rumah, teknologi, dan perhiasan menyumbang ~ 44% dari penjualan kredit 4Q24 roti,” tulis Smith dalam catatan penelitian. “Kami berpikir sebanyak 20% persen barang dalam vertikal ini, bernilai lebih dari $ 2 miliar (~ 10%) dalam volume kartu tahunan, dapat diimpor dari Cina dan paling terpapar dengan dampak tarif orde pertama.”

Kartu kredit akhir periode dan pinjaman lainnya turun 2% menjadi $ 17,8 miliar, dikaitkan dengan standar penjaminan yang lebih ketat, kerugian kotor yang lebih tinggi dan pengeluaran konsumen yang lebih rendah pada tahun 2024. Pertumbuhan pinjaman adalah “sedikit lebih kuat” daripada perkiraan KBW, kata Sakhrani.

Roti menghabiskan sebagian besar 2024 mengencangkan standar penjaminan emisi dan sekarang mencari waktu yang tepat untuk membuka kotak kreditnya lebih banyak.

“Saat ini kami berada dalam postur kredit yang cukup ketat,” kata Beberman kepada American Banker. “Tingkat persetujuan kami dalam bisnis label pribadi kami turun sekitar 400 basis poin dari tempat mereka berada. Kami memakai beberapa vintages skor tertinggi yang pernah kami miliki di lingkungan ini. Kami telah mempertahankan jumlah jalur kredit yang sangat rendah. Sekarang menunda ketika kami dapat melepaskan beberapa tindakan ini yang kami lakukan.”

Metrik kredit telah meningkat pada tindakan pengetatan kredit. Kenakalan dan tingkat kerugian bersih keduanya turun masing -masing 30 bps menjadi 5,9% dan 8,2%.

Ketentuan untuk kerugian kredit mendarat di $ 296 juta, turun 8%. Peningkatan hasil kredit, diimbangi oleh skenario ekonomi yang lebih lemah, menyebabkan tingkat cadangan 12,2%, “sedikit peningkatan” secara tahun-tahun dan sebanding dengan Q3 2024, menurut rilis pendapatan.

Roti sedang menunggu untuk melihat bagaimana ketidakpastian kebijakan saat ini berdampak pada inflasi, kata Bewerman.

“Konsumen yang kami layani benar -benar lebih banyak Amerika tengah – orang Amerika menengah ke bawah dalam waktu dekat ke prima – dan kami telah mengatakan bahwa mereka telah hidup dalam resesi pribadi mereka sendiri selama tiga tahun terakhir,” kata Beberman. “Apa yang dilakukan kebijakan administrasi saat ini sekarang menciptakan tidak hanya ketidakpastian, tetapi dengan apa yang telah diumumkan, akan menaikkan harga di masa depan.”

Merayap ke crypto

Roti Kamis pagi juga mengumumkan kartu kredit visa bermerek bersama Crypto.com, yang memungkinkan pelanggan untuk mendapatkan hadiah CRO. CRO adalah token cryptocurrency Crypto.com, juga disebut Cronos.

Kartu ini akan memiliki lima tingkatan hadiah mulai dari 1,5% hingga 5% untuk pembelian, yang harus dibayar di CRO. Tingkat hadiah yang lebih tinggi mengharuskan pelanggan untuk mempertaruhkan CRO mereka.

Kemitraan ini datang ketika Bread berupaya mendiversifikasi kemitraan mereknya dan memperkuat dirinya sebagai lebih dari perusahaan jasa keuangan “permainan murni”, kata Beberman.

“Selama lima tahun terakhir sejak Ralph Andretta menjadi CEO (dan) saya bergabung sekitar empat tahun yang lalu, kami telah benar-benar fokus untuk mengubah perusahaan menjadi perusahaan jasa keuangan yang maju teknologi, di mana kami memberikan pembayaran yang dipersonalisasi secara pribadi, pinjaman dan hemat solusi,” kata Bewerman.

“Crypto.com adalah bagian lain dari pai itu,” katanya. “Dengan tumpukan teknologi kami, kami dapat bersaing untuk ini (karena) kemampuan kami untuk berintegrasi dalam aplikasi mereka yang mereka tawarkan kepada pelanggan mereka dan fleksibilitas kami untuk bekerja dengan mereka sehingga konsumen dapat memperoleh poin CRO.”

Hanya ada dua kartu kredit lain di pasar yang menawarkan hadiah terkait kripto, menurut Nerdwallet. Kartu kredit Venmo memungkinkan pelanggan untuk secara otomatis membeli crypto dengan imbalan uang tunai mereka, dan Crypto Exchange kartu kredit co-branded Gemini memungkinkan pelanggan untuk menerima hadiah di Bitcoin atau lebih dari 50 mata uang lainnya.