‘Lightning Speed’: Advokasi Stablecoin 100 Hari Trump

Tidak butuh waktu lama bagi Presiden Donald Trump untuk bergabung dengan klub cryptocurrency.

Di minggu pertamanya di kantor oval, presiden menandatangani Perintah Eksekutif Itu telah terbukti menjadi dasar dari pendekatan administrasi Trump terhadap aset digital.

Seorang mantan skeptis cryptoTrump mencap dirinya sebagai kandidat ramah crypto dalam pemilihan yang melihat a lonjakan sumbangan dari industri cryptocurrency. Trump dibebaskan koin meme beberapa jam sebelum disumpah.

Dalam 100 hari sejak awal masa jabatan kedua Trump, pendukung crypto sebagian besar masih optimis dan senang dengan laju kemajuan.

“Ini luar biasa,” Faryar Shirzad, kepala petugas kebijakan di Coinbase, mengatakan kepada bankir Amerika. “Sejauh mana ada koordinasi antara Kongres dan administrasi, dan cara metodis yang dengannya mereka bergerak maju dalam rencana yang mereka letakkan dan perintah eksekutif Presiden tidak kalah mengesankan.”

Sergey Nazarov, salah satu pendiri Chainlink, mengatakan itu “berkat dukungan presiden untuk industri kami” bahwa kemajuan sedang dibuat.

“Presiden telah membuat industri kami dan ekonomi AS sangat menguntungkan,” Nazarov memberi tahu bankir Amerika. “Dia telah membawa tidak hanya cryptocurrency kembali ke Amerika, tetapi juga aset digital dan industri aset dunia nyata.

“Industri crypto hanyalah awal – seperti email adalah kasus penggunaan awal Internet, yang selanjutnya adalah tokenisasi dari semua ekuitas, komoditas, dana, turunan dan benar -benar semua aspek dari sistem keuangan.”

Dini hari

“Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Teknologi Keuangan Digital” Perintah Eksekutif signed in January formed a working group led by David Sacks, a venture capitalist and early PayPal employee who has long been bullish on crypto, to explore the legal framework around the use and development of cryptocurrencies in the US The order also tasked the group with exploring the potential of a national cryptocurrency stockpile, which Trump didirikan di bulan Maret.

Kelompok kerja diberikan 180 hari per perintah eksekutif untuk menyerahkan laporan kepada presiden dengan proposal legislatif dan rekomendasi peraturan.

Mereka mulai berjalan: Sacks berada di Capitol Hill sehari setelah penandatanganan perintah eksekutif awal untuk menyampaikan konferensi pers yang mengumumkan salah satu dari dua tagihan crypto utama di Kongres, membimbing dan membangun inovasi nasional untuk kami Stablecoin, atau Jenius, bertindak serta penciptaan kelompok kerja bersama antara kedua kamar yang didedikasikan untuk undang -undang crypto.

Karung pada konferensi pers Januari mengatakan crypto adalah “prioritas minggu pertama” untuk administrasi dan fokus awal adalah meloloskan undang -undang stablecoin. Dia mengatakan kepada anggota parlemen bahwa dia “melihat ke depan untuk bekerja dengan Anda masing -masing dalam menciptakan zaman keemasan dalam aset digital.”

Prioritas Pertama: Stablecoin

Stablecoin adalah aset digital yang ditempatkan di blockchains yaitu dipatok untuk memesan aset seperti mata uang fiat dan didukung oleh aset dunia nyata. Beberapa dipatok ke cryptocurrency lainnya. Stablecoin yang didukung AS sering didukung oleh perbendaharaan AS. Ini berarti secara teori bahwa jika dipatok 1-ke-1, pemegang stablecoin dapat dalam setiap titik perdagangan dalam aset digital mereka dengan jumlah itu.

Idenya adalah bahwa menghubungkan koin ke aset dunia nyata akan membuat stablecoin kurang mudah menguap. Namun, Stablecoin sebelumnya telah menghilangkan rasio 1-ke-1 dan beberapa, seperti Tether, cryptocurrency terbesar dalam hal volume perdagangan dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 143 miliar, tidak selalu dimuka di muka tentang apa yang merupakan cadangan FIAT mereka.

Circle’s USDC adalah Stablecoin terbesar di AS yang terbesar dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 58 miliar. Sebagian besar perdagangan USDT (Tether) dilakukan di Asia dan Eropa, sedangkan mayoritas USDC berada di Amerika Utara.

Ketertarikan pada Stablecoin telah menggelembung dalam beberapa tahun terakhir, dan kejelasan peraturan yang telah lama ditunggu-tunggu di AS telah mendorongnya lebih lanjut. Jumlah rata-rata stablecoin yang beredar meningkat sekitar 28% tahun-ke-tahun selama dua tahun terakhir, menurut Forum Ekonomi Dunia. Pasokan rata -rata stablecoin dalam sirkulasi naik dari $ 2 miliar pada 2019 menjadi $ 209 miliar pada April 2025, menurut Data dari Allium dan Visa.

Total volume transfer mencapai $ 27,6 triliun pada tahun 2024, melampaui volume gabungan transaksi Visa dan MasterCard tahun lalu.

“Stablecoin sekarang termasuk di antara 20 pemegang Top AS, dan kami berada di jalur stablecoin untuk menjadi metode terbesar untuk menahan perbendaharaan AS,” kata Nazarov. “Tren ini adalah sesuatu yang Presiden, Sekretaris Perbendaharaan, dan Sekretaris Perdagangan dengan jelas sadar dan mengambil langkah-langkah untuk mempercepat, karena itu menguntungkan dominasi dolar AS-topik utama bagi mereka. Presiden telah mempercepat adopsi Stablecoin yang didukung AS, memperkuat dominasi dolar AS.”

Keadaan legislatif

Trump bulan lalu mengulangi seruannya untuk “aturan sederhana dan akal sehat untuk Stablecoin” dalam pidatonya di Blockworks Digital Asset Summit di New York City.

Ada dua tagihan besar di Kongres tentang Stablecoin, yang keduanya telah dikeluarkan dari komite: Undang -Undang Stabil di DPR dan Undang -Undang Genius di Senat. RUU tersebut sebagian besar serupa – keduanya akan mengklarifikasi bahwa aset digital bukan sekuritas dan tidak di bawah yurisdiksi SEC, dan masing -masing memiliki opsi untuk penerbit untuk diatur di tingkat negara bagian daripada federal dalam beberapa kasus.

Selain itu, kedua tagihan menguraikan persyaratan untuk cadangan, mencegah penerbit menggunakan aset berisiko sebagai jaminan. Undang-Undang Genius akan memungkinkan dana pasar uang untuk digunakan, yang diperhatikan oleh para kritikus oleh pemerintah federal pada 2008 dan 2020.

Komite Perbankan Senat memilih 18-6 untuk memajukan Undang-Undang Genius ke pemungutan suara kamar penuh pada bulan Maret dengan dukungan bipartisan-hampir setengah dari Demokrat di komite bergabung dengan mayoritas Republik yang mendukung. Undang -undang stabil melewati Komite Jasa Keuangan DPR pada awal bulan juga dengan dukungan bipartisan. Dante Disparte, Kepala Pejabat Strategi dan Kepala Kebijakan Global di Circle, berbesar hati dengan suara.

“Mereka menunjukkan bahwa ini adalah prioritas bipartisan,” kata Disparte kepada bankir Amerika. “Sangat menggembirakan lagi untuk melihat pembangunan konsensus yang berkelanjutan di sekitar mendapatkan undang -undang melintasi garis finish.”

Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott, Rs.C., mengatakan kepada Fox News awal bulan ini tagihan itu “dilakukan.”

“Saya ingin dalam seratus hari pertama memiliki beberapa crypto atau undang -undang aset digital ditandai dan dijalankan melalui komite kami,” kata senator. “Kabar baiknya adalah Undang -Undang Genius dicap. Selesai. Menuju ke lantai Senat.”

Adam Minehardt, kepala sekolah di FS Vector, mengatakan masalah kebijakan besar antara kedua RUU itu sebagian besar telah diselesaikan, dan itu hanya pertanyaan tentang bagaimana mendapatkan undang -undang di atas garis finish.

“Legislasi struktur pasar ada di atas meja dan apakah tagihan Stablecoin melakukan perjalanan dengannya atau secara mandiri pada akhirnya akan menentukan kapan itu berlalu,” kata Myehardt kepada American Banker.

Trump telah menyatakan harapannya bahwa RUU Stablecoin akan berada di mejanya untuk menandatangani sebelum reses Agustus tahunan Kongres. Bo Hines, direktur eksekutif Gedung Putih dari Dewan Presiden Penasihat untuk Aset Digital, mengulangi garis waktu itu di KTT Blockchain DC pada bulan Maret.

“Saya pikir kita akan memenuhi keinginan presiden untuk melihat dua tagihan ini di meja ini sebelum reses Agustus,” kata Hines, berbicara di samping Tyler Williams, penasihat Sekretaris Perbendaharaan pada aset digital di Departemen Keuangan. “Kami hanya senang dengan pekerjaan yang (Kongres) lakukan untuk mempercepat proses ini.”

Shirzad Coinbase mengatakan bahwa oleh Washington, DC, Standar, mengesahkan RUU dengan reses Agustus adalah “kecepatan kilat” tetapi tidak keluar dari pertanyaan dengan kecepatan yang telah berlangsung.

“Kami sangat optimis bahwa semuanya akan dilakukan oleh kerangka waktu presiden,” kata Shirzad. “Dari perspektif (Gedung Putih), kerangka waktu Agustus bukan hanya ‘bagus untuk dimiliki.’ Itu adalah pesan yang sangat jelas bahwa dia mengharapkan ini akan dikerjakan dan dibawa kepadanya saat itu dan saya pikir ada cukup banyak dukungan di bukit untuk menyelesaikannya. “

Kemajuan telah menyebabkan peningkatan bunga dari bank dan non-bank tentang mengeluarkan stablecoin, kata Myehardt.

“Bergantung pada campuran deposito dan pinjaman bank, stablecoin bisa menjadi opsi yang layak untuk menghasilkan margin bunga bersih,” katanya.

Pendekatan administrasi

Pemodal crypto melihat peluang dalam tugas kedua Presiden Republik di kantor setelah empat tahun dari apa yang dianggap banyak orang di industri sebagai tindakan agresif terhadap mereka oleh pemerintahan Biden.

Presiden Joe Biden pada tahun 2022 mengeluarkan perintah eksekutif yang menginstruksikan lembaga pemerintah untuk mempelajari crypto dan “mengambil langkah kuat untuk mengurangi risiko yang dapat ditimbulkan oleh aset digital.” Sekitar waktu itu, FDIC mengirim 24 surat jeda ke bank -bank yang mendorong mereka untuk berpikir dua kali sebelum bekerja dengan cryptocurrency, sebuah langkah yang disebut orang di masyarakat sebagai “titik tersedak 2.0.”

Pada tahun yang sama, Komisi Sekuritas dan Bursa menetapkan aturan akuntansi yang mengharuskan perusahaan terdaftar untuk memegang aset kripto untuk klien mereka di neraca mereka sebagai kewajiban. Kongres berusaha untuk membatalkan aturan itu tetapi Biden memveto itu.

Di bawah Trump, kedua tindakan telah dicabut.

Presiden menunjuk beberapa wajah ramah crypto untuk peran kunci di hari-hari pertama pemerintahannya. Selain karung sebagai Tsar Crypto dan Kecerdasan Buatan, Trump mengetuk Scott Bessent, manajer dana lindung nilai yang ramah crypto, untuk mengepalai departemen Departemen Keuangan; Howard Lutnick, CRYPTO-BOOSTER dan mantan CEO Cantor Fitzgerald, untuk memimpin Departemen Perdagangan; dan Paul Atkins, yang dikenal karena pendekatan kebijakannya yang pertama, untuk memimpin SEC.

Komisi Sekuritas sehari setelah pelantikan Trump mengumumkan pembentukan satuan tugas crypto yang dipimpin oleh Hester Peirce, seorang komisaris SEC yang dikenal sebagai “Crypto Mom” ​​online untuk dukungannya terhadap industri dan advokasi untuk peraturan inovasi-pertama. Di bawah pemerintahan baru, SEC menjatuhkan atau menangguhkan serangkaian tuntutan hukum terhadap perusahaan crypto termasuk Coinbase dan Robinhood. SEC awal bulan ini menyatakan sebagian besar stablecoin bukan sekuritas dan telah mengumumkan niat untuk mengambil pendekatan yang berbeda untuk penegakan regulasi di sekitar aset digital.

“Ada perubahan laut yang material,” kata Disparte, mencatat panduan baru -baru ini yang dikeluarkan oleh Federal Reserve, SEC dan Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang. “Semua sinyal kebijakan itu benar -benar menunjukkan kepada kita bahwa bahkan tanpa undang -undang, nada di atas dari pemerintah dan dari kepala agensi benar -benar penting, dan bahwa ada antrian minat kompetitif dan peluang kompetitif di pasar ini untuk melanjutkan.”

Bretton Woods abad ke -21

Para pendukung stablecoin mengatakan mereka adalah kunci untuk mempertahankan dominasi dolar AS.

“Anda akan melepaskan ledakan pertumbuhan ekonomi dan dengan stablecoin yang didukung dolar, Anda akan membantu memperluas dominasi dolar AS,” kata Trump di Blockworks Digital Asset Summit Speech. “Dalam bertahun -tahun, bertahun -tahun yang akan datang, itu akan berada di puncak dan di situlah kita ingin menyimpannya. Kami hanya ingin menyimpannya di atas, selalu.”

Pekan lalu, kelompok Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional mengadakan pertemuan musim semi tahunan mereka di Washington, DC kedua kelompok dibentuk setelah Konferensi Bretton Woods 1944, yang menetapkan standar mata uang global yang dipatok ke dolar AS.

“Presiden telah memperjelas, seperti halnya Sekretaris (Treasury) (Scott) Bessent,” kata Disparte. “(House Financial Services Commitee) (Prancis) Hill, yang berbicara pada pertemuan Komite Bretton Woods tepat setelah saya di atas panggung, memperjelas juga kepada badan internasional bahwa strategi Amerika Serikat untuk daya saing dolar di abad ke-21 adalah untuk mengatur pembayaran dolar Stablecoin dan untuk membuat perpanjangan sistem pembayaran dalam negeri dan dunia.”