Freddie Mac Ekes out Gain Lebih dari 1Q24, Berat pada gerakan FHFA

Freddie Mac mencatat pendapatan kuartal pertama yang beringsut dari setahun yang lalu karena chief financial officernya memberikan pendapatnya tentang apa yang bisa dilakukan oleh langkah-langkah pemotongan biaya peraturan untuk bisnis.

Perusahaan yang disponsori pemerintah melaporkan bahwa laba bersih triwulanan melebihi Jumlah tahun yang lebih awal sebesar 1% di luar $ 2,8 miliar yang dilaporkan pada waktu itu, dan mengalami penurunan musiman dari $ 3,2 miliar kuartal sebelumnya.

Pesaing Freddie yang lebih besar, Fannie Mae, telah melaporkan $ 3,7 miliar dalam pendapatan kuartal pertama sehari sebelumnya. Seperti Fannie, Freddie mencatat ketentuan untuk kerugian kredit yang sebagian besar terkait dengan lini bisnis keluarga tunggal. Ketentuan Freddie adalah $ 300 juta.

Chief Financial Officer Jim Whitlinger menyebut angka triwulanan terbaru sebagai “kinerja yang solid” yang dapat meningkat ketika Bill Pulte, direktur dan ketua Dewan Fannie dan Freddie Federal Finance Finance, telah berfokus pada langkah -langkah efisiensi.

“Banyak dari Anda yang mengikuti pengumuman dan pesanan yang dikeluarkan oleh Direktur Pulte, dan apa artinya itu bagi Freddie Mac. Direktur Pulte telah membantu kami merampingkan bisnis kami,” katanya.

Whitlinger mengkonfirmasi beberapa inisiatif yang telah disampaikan Pulte tentang di media sosial Atau dalam wawancara (tetapi belum tentu menyebar melalui apa yang secara tradisional telah menjadi saluran informasi FHFA resmi), termasuk memindahkan “ribuan” karyawan ke kantor penuh waktu.

“Dia telah menghilangkan kegiatan yang bukan pusat misi Freddie Mac serta persyaratan yang membuatnya lebih mahal untuk membiayai pinjaman, yang mungkin memberikan sedikit manfaat nyata bagi mayoritas penyewa dan pembeli rumah,” tambah Whitlinger. “Kami mendukung tindakan yang telah diambilnya untuk mengusir penipuan dan sia -sia dari sistem keuangan perumahan AS. Kami mengharapkan penghematan yang terkait dengan arah baru FHFA untuk mengurangi biaya pada tahun 2025 dan seterusnya.”

Freddie memenuhi misinya selama kuartal ini dengan membantu 313.000 keluarga membeli, menyewakan, atau membiayai kembali rumah, dengan 52% dari pembelian pinjaman keluarga tunggal yang mendukung pembeli rumah pertama kali dan 92% dari unit penyewaan yang memenuhi syarat dibiayai yang terjangkau untuk penyewa berpenghasilan menengah, CFO Freddie mengatakan.

Akuisisi pinjaman keluarga tunggal naik secara berturut-turut menjadi $ 78 miliar dari $ 74 miliar. Setahun yang lalu, Freddie melaporkan memperoleh $ 62 hipotek keluarga tunggal pada kuartal pertama.

Pendapatan bersih dalam keluarga tunggal naik 10% dari kuartal tahun sebelumnya, kata Whitlinger. Ini terutama karena pertumbuhan portofolio hipotek yang memicu peningkatan pendapatan bunga bersih. Portofolio berjumlah $ 3,1 triliun pada akhir kuartal, naik 2% tahun-ke-tahun.

Jumlah total Freddie dalam kategori itu adalah sekitar 1% di bawah apa yang secara umum diantisipasi para analis, menurut S&P Capital IQ.

Agak seperti saham Fannie telah bereaksi sehari sebelumnya, saham Freddie awalnya naik ketika laporan pendapatan dan panggilannya dilanjutkan, tetapi kemudian menolak. Saham Freddie berada dalam kisaran perdagangan antara $ 5,18 dan $ 5,21 pada batas waktu.

Penghasilan Freddie Mac dapat mempertahankan daripada kembali ke Departemen Keuangan untuk mempersiapkannya untuk keluar dari konservator pemerintah meningkatkan kekayaan bersih GSE menjadi $ 62 miliar dari $ 59,58 miliar kuartal sebelumnya.

Sementara GSE telah diizinkan untuk mempertahankan beberapa pendapatan, mereka tidak dapat menghitung saham pilihan Treasury sebagai modal peraturan, dan itu bisa menjadi tantangan dalam upaya untuk mengakomodasi rilis di mana ia dapat dibandingkan dengan rekan pasar swasta, analis di BTIG mencatat.

“Kami memandang persyaratan modal peraturan sebagai relatif terlalu hukuman terhadap risiko tertanam dalam portofolio GSE, dan oleh karena itu mengharapkan persyaratan modal perlu diturunkan, atau menjamin biaya ditingkatkan untuk mendukung pengembalian kompetitif,” kata mereka dalam laporan baru -baru ini.

Kualitas kredit keluarga tunggal tetap kuat selama kuartal ini, menurut Whitlinger, yang mengatakan rata-rata tertimbang adalah 52% untuk rasio pinjaman terhadap nilai saat ini dan 754 untuk skor kredit,

“Tingkat kenakalan keluarga tunggal yang serius tetap rendah pada 59 basis poin, tidak berubah dari kuartal sebelumnya, dan naik tujuh basis poin dari kuartal tahun sebelumnya,” kata Whitlinger.

Dia terutama mengaitkan kenaikan 12 bulan dengan tingkat kenakalan serius yang lebih tinggi untuk pinjaman yang berasal dari dan setelah 2022 dan dampak yang masih ada dari badai yang terjadi pada akhir 2024.

Mike Hutchins, yang telah bertindak sebagai presiden dan CEO sejak itu papan terarah FHFA Dan perombakan manajementidak berbicara tentang panggilan itu tetapi praktik itu tidak biasa bagi Freddie karena CEO -nya belum terlibat sejak Mike Devito pergi pada tahun 2023.

Pulte, yang telah membuat penampilan yang tidak biasa pada panggilan pendapatan Fannie, tidak berbicara tentang panggilan Freddie.

Demokrat telah meminta Pulte Untuk membenarkan legalitas perubahan personel baru dan memberikan peningkatan transparansi seputar tujuan jangka panjang.