Bank komunitas Pennsylvania akan bergabung dalam kesepakatan $214 juta

CNB Financial Corp. sedang melakukan akuisisi terbesar yang pernah ada, kesepakatan seluruh saham senilai $214 juta untuk membeli saingan dalam negeri ESSA Bancorp.

Kesepakatan ini diharapkan selesai pada kuartal ketiga dan menciptakan bank dengan aset senilai $8 miliar. Ini akan memperluas jejak CNB yang berbasis di Clearfield, Pennsylvania ke timur, memberikan perusahaan tersebut kehadiran di Scranton, Allentown dan pinggiran kota Philadelphia. Itu terjadi lebih dari dua bulan setelah Mid Penn Bancorp dengan aset $5 miliar sepakat untuk membayar $127 juta dalam bentuk saham untuk mengakuisisi William Penn Bancorp, sebuah institusi dengan aset senilai $812 juta yang berkantor pusat di Bristol, Pennsylvania, pinggiran kota Philadelphia.

“Kami sangat senang dapat bermitra dengan ESSA,” Presiden dan CEO CNB Michael Peduzzi mengatakan dalam siaran persnya pada hari Jumat. “Kombinasi ini menyelaraskan dua bank berkinerja tinggi dengan komitmen luar biasa terhadap layanan yang berfokus pada nasabah bagi nasabahnya dan dukungan keuangan untuk menopang vitalitas perekonomian masyarakat di mana mereka beroperasi.”

Menurut analis Jake Civiello, yang meliput CNB untuk Janney Montgomery Scott, institusi gabungan tersebut “akan memiliki potensi peningkatan profitabilitas yang lebih besar” dibandingkan yang dapat dihasilkan oleh CNB yang berdiri sendiri atau aset ESSA senilai $2,2 miliar.

ESSA yang berbasis di Stroudsburg memiliki biaya simpanan yang lebih rendah, yang juga akan menguntungkan CNB pasca-merger, kata Civiello dalam sebuah catatan penelitian. Namun Civiello menyampaikan beberapa catatan peringatan terkait dengan proyeksi dilusi nilai buku nyata sebesar 15% dari kesepakatan tersebut, serta perkiraan penghematan biaya CNB sebesar $20,5 juta—sekitar 40% dari perkiraan basis pengeluaran non-bunga ESSA pada tahun 2026. Civiello menggolongkan kedua angka tersebut sebagai “tinggi”.

CNB memproyeksikan periode pengembalian selama 3,3 tahun untuk pengenceran nilai buku yang nyata.

Kesepakatan ini akan menjadi yang keempat bagi CNB sejak tahun 2013. Tak satu pun dari bank yang diakuisisi tersebut memiliki aset yang mendekati $1 miliar. CNB transaksi terkiniuntuk Bank of Akron dengan aset $471,2 juta di New York, ditutup pada Juli 2020.

Peduzzi bergabung dengan CNB sebagai presiden dan chief operating officer anak perusahaan banknya, CNB Bank, pada Agustus 2021. Ia diangkat sebagai CEO perusahaan induk, menggantikan Joe Bower, pada 31 Desember 2022.

Meskipun CNB, yang didirikan pada tahun 1865, memiliki piagam tunggal, CNB mengoperasikan model multi-merek. Saat ini, selain divisi lama CNB, ia mengoperasikan lima merek lain, termasuk Bank Impresiadiluncurkan pada tahun 2023 untuk melayani pengusaha perempuan. CNB berencana mengoperasikan ESSA sebagai divisi ketujuh. Pada penutupan, pihaknya berencana untuk menunjuk dewan penasihat untuk membantu memandu operasi unit tersebut.

“Model bisnis CNB multi-negara bagian dan multi-merek memupuk semangat kewirausahaan kami, dan melanjutkan komitmen dan kehadiran kami di Pennsylvania bagian timur,” Presiden dan CEO ESSA Gary Olson mengatakan dalam siaran persnya. “Memanfaatkan infrastruktur CNB dan posisi permodalan yang kuat, rangkaian produk perbankan, dan gabungan batas pinjaman yang lebih besar, akan semakin meningkatkan model perbankan komunitas kami, dan terus melayani nasabah baru dan lama kami dengan sangat baik.”

Olson, Ketua Robert Selig dan Direktur Daniel Henning akan bergabung dengan dewan CNB. Olson juga akan menjabat sebagai penasihat strategis untuk Peduzzi.

Di Pennsylvania, lembaga hasil merger akan memiliki 49 cabang dan simpanan senilai $4,8 miliar, menjadikannya bank komunitas terbesar ketujuh di Negara Bagian Keystone. Menurut CNB, merger akan mendorong laba atas rata-rata aset menjadi 1,3% pada tahun 2026 setelah proyeksi penghematan biaya tercapai. Untuk tiga bulan yang berakhir 30 September, CNB melaporkan laba atas aset sebesar 0,94%.

Essa mencapai pengembalian aset rata-rata sebesar 0,78% untuk 12 bulan yang berakhir pada 30 September. Perusahaan ini dicirikan oleh kualitas aset yang murni, dengan pembebanan kumulatif empat basis poin selama lima tahun terakhir. Meskipun menguntungkan, hasil akhir ESSA dipengaruhi oleh peningkatan biaya pendanaan yang menyertai kenaikan suku bunga pada tahun 2022 dan 2023. Laba bersih Essa untuk tahun fiskal 2024, yang berakhir pada 30 September, berjumlah $17 juta, turun 9% dari tahun fiskal 2023, 15% dari tahun fiskal 2022.

Saham CNB diperdagangkan turun sekitar 6% pada $22,66 tengah hari Jumat.